张平:中美贸易摩擦软着陆概率正在加大

1评论 2018-04-13 10:22:05 来源:金融界网站 作者:张平 抢反弹必备短线战法

从近期中美两国之间的针峰相对的情况有所缓和来看,真正发生贸易战的概率并不大,特朗普希望通过贸易摩擦,让中国更加保护别国的知识产权。

  作者:知名财经评论家,金融界网站专栏作者 张平   

  

从近期中美两国之间的针峰相对的情况有所缓和来看,真正发生贸易战的概率并不大,特朗普希望通过贸易摩擦,让中国更加保护别国的知识产权。

  近日,中美贸易摩擦正逐步升级。4月3日美国发布了开征25%关税的产品清单草案。

  工业机器人(行情300024,诊股)等生产机械为中心,选择了约1300项产品,相当于中国向美国出口的500亿美元产品。

  来自中国的进口额2017全年约为5000亿美元,这份清单相当于对其中的10%产品征税。

  为此,我国于4日宣布,对相同金额的500亿美元美国向中国出口的产品征收25%关税。

  中国选择了美国产大豆、汽车和飞机等106项产品。而攻防战进一步展开,特朗普在5日的声明中,命令美国贸易代表办公室(USTR)讨论额外对来自中国的1000亿美元进口产品加征关税。

  虽然,特朗普称这是一项追加措施,但规模却达到了草案的两倍,全球资本市场为之震荡,也体现出特朗普的强烈好胜的性格。

  随后,中国商务部在6日宣布,如果美方公布新增1000亿美元的征税产品清单,中方将毫不犹豫的进行大力度的反击。双方你来我往,似乎没有妥协的余地。

  从表面上看,中美贸易摩擦在升级,甚至到了难以收拾的境地,但实质上双方都给彼此留有余地。不像美国对待俄罗斯那样,直接宣布对相关部门和个人提出制裁措施,经济制裁名单立即执行了。

  而这次中美两国均却对贸易摩擦就“相对缓和”,都表示有谈判的空间,只是在谈判过程中希望对方做出更多的妥协。

  首先,这次中美贸易摩擦,美方开出的征税清单,主要是高科技领域的产品,而通信设备、智能手机,以及服装、鞋类和玩具等关乎民生的,进口额较大的产品则被排除在外。

  这是美国政府为了不增加本国消费者的负担,避免国内通胀率上升的一项措施。

  再者,中国对美国的反制措施也相对温和。大豆和汽车等的产地是特朗普在总统选举中赢得胜利的美国中西部等地的票仓。

  中国希望向特朗普的支持阶层及代表其利益的执政党共和党议员施压,迫使特朗普重新考虑惩罚性关税,重新回到谈判桌上来。

  最后,特朗普在宣布对中国的报复再进行回击的声明中指出,“美国仍然准备展开讨论”,留下了和中国谈判的余地。

  中美均未明确提出关税的启动时间。美国将在5月下旬之前征求企业等的意见,之后敲定最终制裁产品清单和启动的利弊。

  美国贸易代表办公室在同一天发表的声明中强调,“征求意见的程序结束之前,关税不会启动”。这意味着,6月份底前,中美两国将有足够磋商避免贸易战的时间。

  特朗普挥舞贸易保护主义大棒,在不断向中国施压,比较说得过去的理由是,美中存在较大的贸易逆差,及由此引发的美国就业岗位的丧失,而特朗普及其内阁企图通过各种手段减少从中国的进口、扩大美国出口来维护国内的就业。

  但是,我们认为,美中两国在国际制造分工领域所处的位置不同,所产生的逆差,也并尽相同,相反如果美中贸易逆差被压缩了,也不能给美国就业带来多大帮助,反而会加大美国的失业率。

  第一,加工贸易出口在相当长的时间内占据中国出口商品的绝大部分,中国通常只是对其他国家的产品作最后的加工和装配:

  例如,中国出口的计算机中就包含了进口的芯片、存储器、驱动器、键盘、软件等。所以,将出口商品的价值全部归总于出口国,其带来的统计偏差将曲解双边贸易失衡的实质,带来误导并导致贸易争端。

  打个比方,中国加工企业每年要向美国苹果公司提供大量的苹果手机。但是苹果手机的产品是由美国人设计的,而手机的配件都是在日本、韩国完成的,最终到中国的富士康生产基地来组装一下,再出口美国,细算一下,富士康组装一部iPhone7只赚25元,利润只有5%。而真正赚了大钱的是美国的苹果公司。

  事实上,以上只是出口至美国的中国制造品所包含的“美国含量”的一部分,有很多成分存在于产品的最初设计、和最终在美国市场的流通环节上,而这些同样为美国创造了大量就业。

  依据美国就业需求矩阵中的就业-产出比率进行计算,笔者发现这些中间品在2007年至2016年十年间为美国创造了180万的就业岗位。

  第二,美国从中国进口产品,促进了美国本土服务业成长。美国从中国进口的产品中“美国含量”高于其总进口中的“美国含量”,主要由于从中国进口的大量电子消费品和服装等商品在美国市场上又新增了大量附加值。

  根据美国学者估计,在“中国制造”的商品上每花一美元,平均就有55美分流向了美国本土服务业。举个例子,从中国进口大量服装,总需要有相应的美国服装经销企业去销售,这就带动了很大一块本土服务业的发展。

  第三,中间产品进口,将相关国家和地区对美的出口转嫁给了中国,造成了中国出口额激增的表象,加剧了中美贸易冲突。

  比如美国客户问中国厂家购买毛毯,而这种毛毯在孟加拉生产更便宜,那么中国的厂家就从其他国家进口,然后再加上一块利润,再出售给美国客商。

  这只是中间转手贸易,但都算在了美中两国的逆差之中,也有失公允。

  从近期中美两国之间的针峰相对的情况有所缓和来看,真正发生贸易战的概率并不大,特朗普希望通过贸易摩擦,让中国更加保护别国的知识产权。

  同时,要求中国对美国商品进一步放开,以达到缩小两国间的贸易失衡,最终促进美国就业率的进一步回升。

  因为谁都知道,美中的贸易逆差是去除不掉的,大打贸易战不仅不利于无助于促进就业,更会引导两国经济的衰退。美中贸易到了软着陆的时候了。

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关键词阅读:中美 贸易摩擦

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