付鹏:俄铝事件的背后-美俄的撕裂

1评论 2018-04-13 09:30:15 来源:金融界网站 作者:付鹏 中国芯还将继续火爆

俄罗斯铝业的事情闹得沸沸扬扬,最直接的就是LME铝的价格大幅度异常的波动,当然微观直接的原因就是“相对的供应”减少了,俄罗斯人的货物无法卖,无法买,无法进行交割,无法进行注册;

  作者:宏观策略研究专家、全球宏观对冲基金经理 付鹏   

  俄罗斯业的事情闹得沸沸扬扬,最直接的就是LME铝的价格大幅度异常的波动,当然微观直接的原因就是“相对的供应”减少了,俄罗斯人的货物无法卖,无法买,无法进行交割,无法进行注册;

  其实你也不用怪港交所或LME,美国人从金融体系下手后,银行的清算和结算的隔离,这是交易所也都无法控制的环节,交易所只能是被动的调整政策;

  事实上你们看到宣布对俄罗斯制裁之后,不仅仅是铝在上涨,从钯金原油,镍这些都不同程度的出现了涨幅,这些都是俄罗斯人在供应层面可以影响市场的品种;

  这绝不是一个简单的针对铝或俄罗斯铝业一个单一层面的行动,看看美俄这两年以来的对峙,以英国为首的率先驱逐俄罗斯大使,到欧洲跟进,这不仅仅是一个简单的间谍被杀事件,而是对于不断强大且渗入欧洲和美国政治体系的俄罗斯科克勃的一种警示,从当年的乌克兰再到现在的叙利亚,整个世界的对峙格局可以说没有消停过;

  俄铝只是开始,看看马上热闹非凡的叙利亚,那里才是真正的代理人战争的战场,俄罗斯伊朗,美欧沙特以色列将会在那里决战;

  对俄罗斯的经济封锁只是战前准备的一环而已;地缘政治这方面其实不需要太多的调侃,现在信息非常发达,各位头头脑脑的发言出访路线基本上都是可以看到的,唯一看不到的是不知道他们具体聊了什么,这方面大家猜也能猜出来,就连传统的沙特,王储出访一趟美国都宣布承认以色列和巴勒斯坦的地位,这还不算是惊天的让步?这么大的退让一定是为了更大的事情。。

  在经济封锁方面,美国的优势就是其本身的美元霸权,这是绝对软实力的标志,全球金融体系的运转都是建立在美元的清算结算功能之上,而至于我们的商品,那更是建立在这一切基础上的;经济制裁,只需要断其本身的美元清算结算的功能,就足以在全世界进行隔离对方,想想朝鲜,古巴,委内瑞拉,还有伊朗,只有切断其中央银行和银行清算结算体系与全球金融体系的联系,切断它国企业的美元金融体系内的清算和结算;

  货物真的少了么?呵呵当然没有,这个世界上铝没少一点,只是贸易物流,哦更准确说应该是美元体系下的贸易物流圈把俄罗斯人的货物进行了隔离;

  铝值得我们去说说,因为它前面先对中国进行贸易制裁隔离,后又对俄罗斯进行金融制裁隔离,当然谁获得最大的利益了呢?当然是美国,当晚开盘俄铝跌出翔,美铝涨5%其实就是最直接的资本市场的选择;

  无论是贸易制裁还是金融制裁,看似是对美国用铝企业会造成短期的影响(美国内陆铝升水走高)但你没注意到这和前两年LME铝出入库制度问题引发的升水走高,下游有着完全不一样的态度么?

  美铝自己的电解槽已经重新启动了,原本全球一体化下分配给它国的利润部分,正在逐步的返回美国,这或许才是政策想要的目的之一;

  美国内陆升水会一直持续么?短期来看是的,但是中长期呢?

  全球一体化的撕裂,对于我们大宗商品领域有着至关重要的影响,以前全球一体化下全球统一考虑供应和需求(中间正常的连通器套利效应)的游戏将会发生本质的转变,各区将会面临着自我的生态圈,中间的政策屏蔽将会带来一个必然额结果:“灰色套利者”;

  还是用铝做例子,俄罗斯人的铝还在那里,未来要想办法绕开美元清算体系,那会去哪里?为了补贴这种成本,大幅度折价应该是没有问题的,金属这东西毕竟还是相对硬的通货物;

  那年给北朝鲜“走私”货物有多么的暴力,只要你能绕开美元清算结算,那简直就是暴利,当年经济封锁伊朗人,伊朗的货物“走私出来”只要能拉到中国,就算是以物换物都是暴利;

  只要有足够的利润空间,货物不会是死的,这些供应无非以见不得光的方式进入到市场来而已,足够的折价,大不了偷偷再熔铸行不行,呵呵;

  现在问题是绕开美元清算的话,这货灰色运转下会去哪里?谁会去干这个事情?人民币清算其实是个不错的方式,呵呵拉拢了中俄之间的关系么?呵呵那前提是货物不是全球流通,而只限于中国流通,这样的人民币结算清算才能够行得通;

  当然美国人早就意料到这种“灰色套利”会发生,当年不少贸易商可都是靠着帮前苏联搞灰色商品贸易起的家哦,所以你看最新嘉能可的新闻是怎么说的;甚至是连贸易制裁中国铝这件事情,其实当真的签署赦免之后,你看美国内陆的价差实际上是回落的,大家都清楚会绕道其他国家进出的嘛

  你看看大豆,中国宣布反制裁后,聪明的商人都已经想到了如何绕道南美再回来的方式进行;

  时间拉长看,贸易保护主义最终撕裂了全球市场之间的流通,原本靠流通平衡的物流,最终变成相互增产或减产来区域自平衡,有些地方会平衡,有些地方恐怕会变得更加的过剩;

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关键词阅读:俄铝 经济

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