前段时间由于中美贸易战而引发的股市暴跌，估计很多朋友都有不同程度的受伤。

　　讲一下我的切身感受：我们的股票有一部分仓位，其中一半是短线策略，一半是中线策略。短线策略里内含的择时模型，已经提前几天减仓规避了大部分的风险。但是中线策略的持股在那段时期依然有些损失。

　　另一方面，我们的CTA策略由于独特的抗危机性，有些盈利，这里按下不表。

　　我回顾了一下那些天所经历的情绪感受：虽然cta部分有所盈利，但股票部分的损失依然让我有点揪心。

　　那么，这是如何发生的呢？

　　让我们来进一步细分拆解一下整个投资过程中的情绪流程。

　　投资过程中，有三个重要的环节，分别是认知，行为和反馈。

　　第一个步骤

　　在认知之前是学习的过程，这个过程也许很漫长，但不是这篇文章的重点，这里就不展开了。

　　在从认知到行为的过程中，大部分人会产生犹豫，由此很可能伴随着一种纠结的情绪。

　　这几乎是一种必然会产生的情绪。因为市场的机会太多，每个人在脑海中闪过的交易念头也会非常多，而你最终只能从中选择非常有限的加以行动。所以从认知到行为的过程中间，你必然有一个筛选的过程，这个过程很容易产生犹豫和纠结。

　　这就是为什么我一直说，分析框架和交易框架是两件完全不同的事情。也就是为什么很多分析做得好的人交易做不好，就是在这个环节出了问题。

　　第二个步骤

　　接着看第二个步骤：在行动之后，等待反馈的过程中，大部分人会产生期待。

　　这也是几乎必然会产生的一件事情。想象一下，当你下了一笔单之后，那种感觉就像是你初中的时候给你暗恋的对象写了第一封情书，当情书交出去的那一刹那，你就开始了期待。

　　在某种程度上，行为本身和期待是一体的，很难把它分割开。因为如果你没有那个期待，你就不会去做那件事情。如果你不期待你的暗恋对象给你一个甜蜜的反馈，你为什么要去写第一封情书呢？同样的道理，如果你不期待你的交易行为给你带来收益，你为什么要去做那笔交易呢，所以这个期待和行为本身很难隔离开。

　　然而这个期待必然会带来一些问题。一个重要的原因是，投资本质上是一个不断决策的游戏，也是一个靠概率取胜的游戏。在一百笔交易中你的胜率能做到55％以上，已经算是高手了，大部分人可能连50％都不到（请注意，胜率不高并不意味着不能稳定盈利）。

　　你发现没有，你必须会产生期待，然而你的大部分期待，注定将会遭遇挫败，这当然会带来大量的负面情绪。

　　第三个步骤

　　我们再来看第三个步骤：在反馈发生以后，大部分人会产生后悔。

　　请注意，这个后悔也几乎是必然会发生的，它并不随着你赚钱的多少而发生改变。

　　如果这笔交易赚钱了，你可能会后悔当初仓位不够重。如果交易亏钱了，你就会更加后悔。

　　所以这个投资的流程几乎注定了，绝大部分人，不管你亏钱还是赚钱都会面临三种情绪的干扰，分别是纠结，期待和后悔。

　　量化投资重点解决了第一种情绪，就是纠结。因为策略是写成代码自动运行的，所以下单的过程不会犹豫。但是对后两种情绪，期待和后悔，无论你采用哪种投资方法或者工具，每个人都将在你的投资生涯中不断与它们短兵相接。

　　然而挑战还不止于此。

　　除了以上三种情绪，还有两种附加的情绪放大器。

　　一种叫做比较。不管你做得有多好，只要隔壁老王做得比你更好，你的心情都有可能一落千丈。

　　第二种叫做拟物化参照。本来盈利能够买一辆宝马的，现在只能买一辆自行车了？如果你把这种想象具象化了，痛苦又会进一步放大。

　　三种必然会发生的情绪，再加上两种威力无比的放大器，这样叠加起来，几乎就注定了你的投资过程是一个痛苦的过程。

　　那么，能治吗？

　　唯一的办法，是需要不断地，深入地觉察。才有可能跳出这个事先写好的情绪剧本。

　　我们来分别深入观照一下三种情绪的本质。

　　纠结的本质，是想要在所有选择中，成功地选出最好的那一个。是要让自己做对。

　　期待的本质，是要让事情的发展符合自己的预期，依然是要证明自己是对的。即使自己无力改变外界来证明自己是对的，依然还有这个不可遏制的冲动。

　　后悔的本质，是因为发现自己做得不够对，所以要攻击自己，攻击过去那个时空中的自己。

　　以上三种情绪，本质的内驱力，都是要自己是对的。

　　这让我想起一个真实的故事：海外有一家对冲基金，在实施每一笔重大的投资决策之前，先为这笔投资开一个追悼会。这个追悼会的内容就是，假设这笔投资是错的，让我们来承担它的后果，以及总结它的教训。

　　每做出一个决策，我们的原始本能都是期待着这个行为是对的，由于这个期待，会产生很多的妄想。也许真正的智慧是反其道而行之：当行为实施之后，先告诉自己，假设这笔交易已经错了，我们已经承担了后果。站在这个位置上再去看世界，会是一个完全不同的心态和视野。

　　前几天的一个晚上，跟我的好兄弟，环球旅行家林建勋一起喝酒。他说起前不久在梁文道先生的理想国举办的一个活动上，著名的日本匠人八木隆裕（家族从从明治八年开始做茶叶罐）参会了一场对话，有人问，如何才能成为一个真正的匠人？他回答说，你要学会进入“松”的境界。

　　这是一个颇有意境的回答。

　　想象一下，如果要证明自己是对的，是完美的，你就会活在持续的紧张中。如果放弃对这个部分的执着，你反而有可能获得真正的“松”，进入一个新的境界。

　　这也让我想起了古希腊充满智慧的斯多葛学派，其中有一条金科玉律是，“总是设想最坏的情形已经发生，想象你已经失去了一切。然后张开眼睛，呼吸此刻的空气，珍惜当下”。

　　一个小秘密：据说斯多葛学派的人，生活得比大多数人都幸福。