李奇霖:银行普惠金融 达则兼济天下

1评论 2018-03-30 14:20:54 来源:金融界网站 作者:李奇霖 常娜 低吸也能抓涨停!

2013年是中国普惠金融的开局之年,十八届三中全会第一次将普惠金融概念写入党的决议之中。2015年末,《推进普惠金融发展规划(2016—2020年)》将普惠金融上升至国家战略。此后在多层次政策的护航下,中国的普惠金融开始驶入快车道。

  作者:联讯证券董事总经理、首席宏观研究员 李奇霖   

  非常感谢中央财经大学硕士研究生黄雪同学对本文做出的贡献

  摘要

  2013年是中国普惠金融的开局之年,十八届三中全会第一次将普惠金融概念写入党的决议之中。2015年末,《推进普惠金融发展规划(2016—2020年)》将普惠金融上升至国家战略。此后在多层次政策的护航下,中国的普惠金融开始驶入快车道。

  在我国金融体系中占主导地位的银行作为普惠金融的先锋军和骨干力量,得到了更多的政策倾斜。这些政策主要包含四个方面:

  财政部普惠金融发展专项资金主要流向了各类银行;

  央行第一档定向降准可惠及绝大多数银行,部分小行可享受第二档优惠;

  税收优惠在免征对象、免征标的和免征额度方面实现了“三个扩大”;

  国家鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部。

  在政策的春风下,普惠金融为银行业务转型提供了一片“蓝海”,若将全球60个新兴市场尚未享受金融服务的消费者和中小微企业纳入金融服务范围,预计中国银行(行情601988,诊股)业2020年收入可增长634亿美元

  目前的普惠金融市场大致可以分为“三农”业务和小微贷款业务两块,农村合作金融机构、农行、邮储银行以及村镇银行是“三农”金融服务的主力军,而小微贷款方面,国有五大行放贷比例稳居第一,从增速上看农商行近三年开始发力。

  这些银行做得怎么样呢?我们分别选取了某银行和股份行为样本进行分析。得到的结论是:

  近年某银行服务“三农”信贷状况持续改善,但是财务状况方面具有“高风险,高成本,低利润”的特点。这主要是因为 “三农”业务本身具有弱质性,银行应该加大“三农”业务的独立性;

  股份行从2012年开始聚焦小微贷款,但随后资产质量迅速恶化,不良率攀升,因此从2014年纷纷淡化小微贷业务。小微贷款引起的高不良主要是因为小微企业抗风险能力差,易受到外部环境的拖累、小微贷成本普遍高,放大企业经营风险,不利于资产质量、缺少专门的风控体系等原因。

  最后我们以国外微型金融经营模式为借鉴,主要分析了孟加拉的“乡村银行”,认为我国也应在银行内部建立普惠金融专职机构,实现专业化运营;并学习国外著名的小额信贷机构,用小组担保等方式弥补抵押担保的不足。

  一、频获国家政策红利,普惠金融将成银行未来盈利点

  “普惠金融”这个概念自联合国在2005年提出以来已经走过了13个年头,它致力于服务小微企业、农民、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、老年人等群体,消除财富分配中“贫者愈贫,富者愈富”的马太效应,与中国自古奉行的“达则兼济天下”的君子之道相合。

  2013年是中国普惠金融的开局之年,这一年举行的十八届三中全会明确提出“发展普惠金融”,这是普惠金融概念第一次被正式写入党的决议之中。2015年末,银监会、央行牵头财政部、证监会、保监会等部委制定了《推进普惠金融发展规划(2016—2020年)》,首次将普惠金融上升至国家战略。此后在多层次政策的护航下,中国的普惠金融开始驶入快车道。

  在我国金融体系中占主导地位的银行作为普惠金融的先锋军和骨干力量,得到了更多的政策倾斜。这些政策主要包含三个方面:财政补贴、定向降准及税收优惠。

  专项财政补贴主要流向各类银行。2016年财政部出台了《普惠金融发展专项资金管理办法》,规定专项资金下达各省后,由各省统筹用于县域金融机构涉农贷款增量奖励、农村金融机构定向费用补贴、创业担保贷款贴息及奖补、PPP项目以奖代补等4个使用方向。前三项为主要补贴方向,资金主要流向了各类银行。

  定向降准实施两档考核。2018年,央行针对普惠金融实施定向降准,聚焦小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款,以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款。定向降准政策针对上述贷款余额或增量占比实行两档考核:达到1.5%者存款准备金率可下调0.5个百分点,达10%者存款准备金率可在第一档基础上再下调1个百分点,前提是上年三个季度以上MPA评级均在B级以上。

  税收优惠实现“三个扩大”。2017年末财政部在普惠金融税收优惠领域再下一城,对金融机构向农户、小型企业、微型企业及个体工商户发放小额贷款取得的利息收入免征增值税,对金融机构与小型企业、微型企业签订的借款合同免征印花税。总结下来是“三个扩大”,一是将免征对象由农村金融机构扩大至所有金融机构,二是将免征标的由三农领域小额贷款扩大至普惠金融领域,三是免征利息增值税的贷款额度从10万元扩大至100万元。

  在政策的春风下,普惠金融为银行业务转型提供了一片“蓝海”,根据安永发布的报告《普惠金融创新:通过创新性普惠金融发展实现收入增长》测算,若将全球60个新兴市场尚未享受金融服务的消费者和中小微企业纳入金融服务范围,全球银行业收入有望每年增长2,000亿美元,中国将是最大受益者,预计2020年收入可增长634亿美元,增幅全球第一。

  二、谁是普惠金融市场的玩家?

  普惠金融针对的三大主要群体是农民、贫困人口及小微企业,对应到银行的具体业务主要包括“三农”、扶贫及小微贷款三个方向,其中“三农”业务与扶贫业务有很大的重合性,因此我们在报告中分涉农业务和小微贷款两部分进行讨论。

  (一)农村合作金融机构、农行、邮储银行以及村镇银行是“三农”金融服务的主力军

  前文已经提到财政部下发的普惠金融专项资金主要通过前三个使用方向流向了银行,以2017年为例,财政部拨付资金116.5亿元,其中有17.9亿用于PPP项目以奖代补,流向了中央财政PPP示范项目中的新建项目及转型为PPP项目的地方融资平台公司存量项目;剩余的98.6亿则用于其他三个方向,主要流向了各类银行。

  流向银行的这部分资金包括三部分:

  1)县域金融机构涉农贷款增量奖励用于奖励涉农贷款平均余额同比增长超过13%的县域金融机构,引导其加大涉农贷款投放力度;

  2)农村金融机构定向费用补贴是为了鼓励金融机构主动填补农村金融服务空白。补贴对象一是当年贷款余额及存贷比符合条件的新型农村金融机构,二是西部基础金融服务薄弱地区的银行业金融机构(网点);

  3)创业担保贷款贴息及奖补是为支持劳动者自主创业、自谋职业,包括个人和小微企业创业担保贷款。

  其中前两项属于“三农”业务补贴,并且这些补贴的额度都是基于银行业务量,因此得到这两类“三农”补贴较多的银行就是涉农业务量较多者。

  不妨从财政补贴的资金流向去反推业务规模,看看在微观层面上谁是普惠金融服务的主要供给者。

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  我们分别来看哪些类银行得到了涉农贷款增量奖励和农村金融机构定向补贴。

  1)涉农贷款增量奖励主要流向了农村合作金融机构(包括农商行及信用社)、五大行和邮储银行。

  我们通过对某省财政厅公布的数据进行测算,发现各类农村合作金融机构吸纳了大约一半(48.71%)的中央财政奖励资金;接着是五大行(19.77%),其中农行占比最多,约三分之二的奖励资金流入了农行;排在第三位的是邮储银行,获得资金占总量的17.05%,比农行还要高一些;另外村镇银行和城商行也得到了一定比例的奖励资金,分别是8.12%和6.23%,而股份行几乎没有得到这部分财政补贴。

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  在我国主要是四类正规金融机构在对接“三农”金融服务:

  第一是农村合作金融机构,包括农村商业银行、农村信用社和农村合作银行。这些机构“姓农姓土”,在乡镇拥有众多的分支机构、信用代办网点和农民客户经理,熟悉农村经济特点,了解辖内人文经济等“软信息”,是服务“三农”的主力军。

  第二类是农村商业性金融机构,包括农行和邮储银行。农行最初就是为服务农业、农民和农村经济发展而创建,具有对接农村金融业务的天然定位;邮储银行在乡镇点多面广,其特色发展之路就是以服务“三农”、中小企业和社区为主,也是农村地区主要的金融机构之一。

  第三是农村政策性金融机构,即中国农业发展银行。此处略去不表。

  第四类是新型农村金融机构,包括农村资金互助社、村镇银行和贷款有限公司。主要是村镇银行,截至2016年末,全国共开业新型农村金融机构1234家,其中村镇银行1171家、贷款公司14家、农村资金互助社49家。

  村镇银行一般设立在县及乡镇,市场定位在于满足农户的小额贷款需求和服务当地中小企业,但是在规模方面,村镇银行是真正的“小银行”,并且一般具有贷款利率定价偏高,信贷产品单一的缺点。

  2)农村金融机构定向补贴流向更均匀,排在前四位的依然是农村合作金融机构、五大行、邮储银行及村镇银行。

  通过整理某省财政厅公布的数据,发现这部分定向补贴约有13%的补贴流向了村镇银行,比例较涉农贷款奖励资金要高,农村合作金融机构依然是最被惠及的金融机构,其次是五大行和邮储银行。

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  综合这两类财政补贴的资金总额及具体流向,我们认为农村合作金融机构、五大行(尤其是农行)以及邮储银行最受财政补贴之惠及,另外考虑到经营规模,村镇银行得到的财政补贴的相对比例也较大。因此在商业银行中,农村合作金融机构、五大行(主要是农行)、邮储银行以及村镇银行是服务“三农”和县域金融的主力军。

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  (二)小微贷款:五大行稳居第一,农商行热情高涨

  根据《中国中小微企业金融服务发展报告》的定义,小微企业贷款从形式上可以分为两大类,一类是以企业贷款形式发放的狭义小微企业贷款,即小型企业贷款和微型企业贷款,另一类是以个人贷款形式发放的个体工商户贷款和小微企业主贷款。

  小微企业贷款余额稳定增长。银监会数据显示,截至2017年末,我国小微企业贷款余额达23.34万亿,较2016年末增长了15%,并保持与2016年一致的增速。

  值得注意的是,银监会的口径只统计了五大国有行、股份行、城商行及农商行和外资银行五类机构,未将农村信用社、农村合作银行、村镇银行、邮储行纳入,这几类银行在2016年末的小微贷款余额合计4万亿元,分别为1.7万亿、0.1万亿、0.5万亿和0.7万亿。

  五大行是小微贷款主力,农商行、城商行及股份行居第二梯队。从2017年小微贷款余额比例(银监会口径)来看,可以分为两个梯队。第一梯队是国有五大行,以7.4万亿占比近三分之一;第二梯队是股份行、城商行及农商行,其中农商行和城商行余额均超过了5万亿,占比分别为26%和23%,股份行略低,占比18%。

  如果结合2016年(全口径)的情况来看,还要加上第三梯队,由农村信用社组成,它在2016年的余额也超过了万亿。

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  近年来农商行发力小微贷款,股份行不振。如果纵向来看,2015年的情况略有不同,主要是在第二梯队:2015年股份行与农商行的小微贷款余额水平相当,比城商行略高些。从这三类银行的余额增速情况来看,近三年农商行增速保持高位,逐渐赶超股份行,成为小微贷款业务领域最“生猛”的一股力量;城商行增速次之,在2016年初超过股份行居第二梯队中间;而股份行的增速低位震荡,考虑到小微贷款余额整体的增速,股份行实际上是在倒退。

  并且股份行内部分化严重,2016年末恒丰银行小微贷款余额同比增长了50.29%,而兴业、招商和民生银行(行情600016,诊股)出现了负增长,其大幅缩减小微业务主要是出于对中小微企业信用风险的担忧。

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  三、利与义不可兼得?

  按照定义,普惠金融是指立足机会平等要求和商业可持续原则,以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务。那么评价银行在普惠金融方面做得怎么样,就要考察其双重目标兼顾状况,即兼顾自身财务可持续与提高普惠金融服务质量。

  (一)涉农业务

  出于数据可获得性的考虑,我们以某银行作为样本,某银行在我国农业和农村经济中起骨干作用,具有一定的代表性。我们选取某银行县域金融业务(也叫三农金融业务)三个方面的指标,并与全行指标作对比,以评价其双重目标兼顾状况。

  1、某银行“三农”金融服务陷入“舍利取义”的困境

  资产质量及安全性方面,县域金融业务不良贷款率在2015年大幅上升,由1.82%提高到3.02%,2016年也维持在3%的水平,与全行不良贷款率的变化趋势一致,不过始终高于全行水平,说明其“三农”信贷资产质量不佳且在恶化。从整个银行业来看,近五年来“三农”信贷不良率也一直高于行业整体水平,呈现“V”字形,2013年达到最低点(2.1%)后缓慢上升,2016年达到最高点5.0%。

  另外县域贷款总额准备金率高于全行水平,说明“三农”信贷资产安全性高于其它信贷资产,但是拨备覆盖率逐年降低,抵御信用风险的能力在下降。

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  盈利性方面,县域金融业务成本收入比在2013年达到最低水平(40.96%)后开始不断上升,与此同时平均资产回报率也在不断下降,说明某银行在“三农”业务领域的盈利能力不断下降。与全行水平的比较显示“三农”业务相对其他银行业务具有“高成本,低利润”的特征。

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  “三农”金融服务质量方面,某银行县域贷存款总额都在不断上升,并且增长率呈现“V”字形,近年有上升的趋势,其提供的普惠金融业务在加速惠及更多受众。尤其是贷存比不断上升,说明近年来提供的“三农”信贷额度不断丰裕;存贷款利差不断下降,借款人融资成本降低。不过贷存比平均水平偏低,存贷款利差与全行水平相比仍偏高,某银行 “三农”信贷服务质量仍有上升余地。

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  总体来看,近年某银行提供的“三农”金融服务质量在持续改善,但是自身财务状况方面具有“高风险,高成本,低利润”的特点。因此从自身盈利性和安全性的角度考虑,“三农”业务本身对银行的吸引力不够,国家需要通过财政补贴、税收优惠、定向降准等方式增加银行做“三农”业务的收益,来提高银行的热情。

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  2、根源:“三农”业务天然的脆弱性

  我国银行业 “三农”金融业务的财务状况有恶化的趋势,主要源自“三农”本身的弱质性。

  “三农”本身的弱质性导致“三农”金融业务交易成本高、风险大、盈利低。土地承包制塑造了我国的小农户经济特征,这导致农户贷款呈现小额比例高的特征,2013年农户信用贷款新增额中,小额信用贷占了40%,金额小,频率高,就形成不了规模经济,银行与农户之间发生借贷的成本相比城市要高,得不到合理回报。另外“三农”信贷风险较大,主要是因为:

  1)农业借贷受不可抗、不可预测的自然风险影响较大,且因农业生产的季节性而呈现随季节波动的特点;

  2)农户不能以土地承包经营权、宅基地和房产作为抵押,导致农户和农村小微企业在借贷时缺乏抵押物;

  3)大多数农村小微企业缺乏正规的会计核算制度和完整的信息披露,银行难以了解其经营情况和偿债能力,导致了信息不对称问题。

  再加上我国农业相对于工商业市场化水平低、科技含量不高、生产规模小,生产效率较低,信贷收益率也相对低。

  这样一来, “三农”业务在信贷产品需求、风控等方面就和其他业务有很大区别。信贷需求额度小、频率高、担保缺乏;银行在放贷时要更多地考察人品、社会关系等软信息,并充分依靠客户经理的个人经验,与城市的风控模式大相径庭;另外在管理方面,“三农”业务单笔数额小,可能一千笔农户小额贷款数额还不如一笔公司贷款的数额,但是难度要大得多。

  因此“三农”业务必须和其他业务独立开来。目前我国号召大中型银行成立普惠金融事业部,配备专门的机构、资源和人员,进行独立核算,或许是一条出路。一些中小银行也成立了农贷业务中心,但是在独立性上还不够彻底。若普惠金融事业部的设立在大中型银行卓有成效,中小银行也应该借鉴大银行经验,推进更彻底的组织结构改革。

  2017年《政府工作报告》提出,鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部,国有大型银行要率先做到,接着银监会等11部门联合印发了大中型商业银行设立普惠金融事业部实施方案,要求商业化运作、条线化管理、专业化经营。截至6月末,五大行总行的普惠金融事业部均已正式挂牌。

  以农行为例,农行原有三农金融事业部,专门服务三农和县域金融,在架构上分为四级,总行层面包含“三部八中心”,一级分行、二级分行比照总行并结合实际确定本级机构设置,县域支行是三农金融事业部的基本经营单位,事业部在治理机制、经营决策、财务核算、激励约束等方面具有一定的独立性。目前农行又将三农金融事业部的经验复制到普惠金融事业部,建立“三农金融事业部+普惠金融事业部”双轮驱动模式,三农金融事业部保持原有体制机制和服务边界不变,普惠金融事业部主要以服务小微企业为主。

  事业部的亮点主要体现在“条线化”管理和“五专”经营。“条线化”管理就是从总行到分支机构、从上到下搭建垂直管理体系,下沉业务重心,下放审批权限,可以提高服务效率,缩短融资链条;“五专”要求在综合服务、风险管理、资源配置、考核评价和统计核算方面建立专门机制,有利于银行提供差异化产品,增强开展业务的动力。

  国家也配套了一些差异化监管政策支持银行建立普惠金融事业部,例如提高涉农、精准扶贫贷款不良率容忍度,这部分不良率高出自身各项贷款不良率年度目标2%以内的,可不作为银行内部考核评价的扣分因素。

  (二)小微贷款业务

  1、股份行放缓小微贷款业务源于不良率上升侵蚀利润

  前文已经提到,在我国银行业小微贷款整体加速增长的情况下,股份行的增速趋缓,直到2017年下半年才有回春的迹象,尤其是相对于农商行和城商行的“奇军突起”显得“轻装上阵”。我们认为大部分股份行审慎发展小微贷款业务主要是因为利润受到增长过快的不良贷款的侵蚀。

  某股份制银行A银行自2012年开始着力推动“两小”业务发展,即小企业业务和小微企业业务,2012年末小微企业贷款余额为1771.39亿元,较年初增长了104.91%,小微企业贷款占零售贷款比重达到 26.36%,较年初提高了10.84 个百分点。

  “促小微”的考虑是为应对利差收窄,银行必须致力于提高资产价格,而大力发展“两小”业务是重大突破口:相比于大中型企业,“两小”业务具有明显的“低资本消耗、高收益水平”特征,一般企业贷款风险权重是100%,小微企业贷款权重是75%,并且据统计大企业约有85%可以基准利率贷款,但这一比例在中小企业和个人经营性贷款中只有20%,且多为偏中型企业;从市场需求看,中国小企业、小微企业数量众多,资金需求缺口巨大,根据调查,截至2013年底,全国小微企业融资需求总额为39.52万亿,但同期小微贷款余额仅为17.76万亿,资金缺口达22万亿。

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  A银行的小微贷款规模在2014年达到了顶峰,但其实增速在这一年就已经降了下来,增长只是出于“惯性”。主要是因为小微企业信贷的资产风险暴露周期为1.5至2年,2012年及2013年集中发放小微贷款的资产质量压力在2014年暴露了出来,这一年的小微贷款不良率从0.57%跃升至1.53%,整体不良率也从0.83%上升至1.11%。因此在不良率猛蹿的压力下,A银行提出转型发展轻型银行,此后小微贷款规模和占比都在持续下降,2015年后甚至出现了负增长。

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  不过即使不良率攀升,若收益足够高,能够在覆盖成本和风险后仍有较高的利润率,银行在逐利性的驱使下就没有放缓小微业务的理由。然而事实上过快增长的不良贷款在不断侵蚀利润率。

  2012年A银行资产和收入的增速分别为22%和18%,而净利润增速更高,为25%,这一年的不良贷款增速为27%。不过情况从2013年开始发生变化,随着不良贷款增长率连续三年攀升至50%以上,收入和净利润增速的差距在不断反向拉大,到了2015年,资产和收入增速分别为16%和21%,而净利润增速仅为4%。直到2016年不良贷款增长放缓,净利润增速又反超收入增速。可见,收入和净利润的增速之差是与不良贷款率增速趋势一致的,当不良贷款快速增长时,资产和收入的增速会明显超过盈利。

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  无独有偶,另一家股份制银行B银行也有着相似的命运。B银行发放的小额贷款增速在2012年及2013年达到了37%和29%,然而2014年小微贷款资产风险开始暴露,小微不良率从0.48%上升至1.17%,增加了0.69个百分点,整体不良率也上升了0.32个百分点。贷款质量恶化给银行带来了很大的压力,此后B银行逐步减少小微贷投放,2014年小微贷规模几乎零增长,此后也出现了负增长。

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  2、财务可持续目标与服务小微企业目标出现对立之源

  银行机构是解决小微企业“融资难”问题的重要力量,并且银行为小微企业提供贷款和自身的逐利性应当是统一的,从世界微型金融发展来看,从事小额信贷的资本回报率是比较高的,收益是可以覆盖风险和成本的。

  以印尼人民银行(BRI)小额贷款业务为例,在1983年印尼完成利率市场化改革后,BRI开始按照收益覆盖成本和风险的原则自主制定小额贷款利率,起初为32%,之后在30%-35%之间浮动,若不能到期还款则加收0.5%的罚息,扣除资金成本(10%)、管理费用(9%)和风险损失(3%),利润率高达8%-13%。并且这样的高息贷款需求旺盛,说明在小额贷受众中,资本可得性要比利率更重要。

  然而从现实中股份行的实践来看,二者更多地表现出了对立性,即银行增加小微贷供给导致不良贷款快速增长,进而侵蚀利润率,因而不愿给小微企业提供贷款。我们认为主要出于以下原因:

  1)小微企业抗风险能力差,易受到外部环境的拖累。小微企业自身资金规模有限,缺乏核心竞争力,抵御风险能力差,一旦宏观经济下行,容易陷入经营困境,甚至倒闭,造成银行坏账。

  2)小微贷成本普遍高,放大企业经营风险,反而不利于资产质量。小微企业有些属于轻资产运作,有形资产很少,只能申请信用贷款,银行认为信用贷风险高,因此要求较高额的利息和手续费;即使是重资产运营,如制造业等,但规模小、抵押物少,导致议价能力不强,银行会提高利率以弥补高风险导致的坏账损失。然而小微企业一般属于劳动密集型产业,没有核心竞争力,高利率导致其营业成本上升,盈利能力进一步弱化,反而加大了银行的信贷资产风险。

  3)小微贷缺少专门的风控体系。小微企业和大中型企业的信贷风控体系有所不同,因为小微企业没有完整的财务报表,缺少抵押担保和信用评级,风险难以量化,因此其风控体系的建立更多基于“软信息”,而很多银行并没有很好地建立起一套专门针对小微企业及其经营者的信贷风控系统,再加上部分银行贪图小微贷款的高息收入,弱化了风控把控,导致不良攀升。

  四、他山之石——国外微型金融经营模式

  微型金融指的是为贫困人口、低收入家庭及微型企业提供的金融服务,目前最主要的业务还是小额信贷和储蓄。孟加拉的“乡村银行”(GB)是微型金融经营模式的主要代表,GB是1976年创办的为穷人提供信贷服务的银行,1983年被确认为独立的银行。它的成功之处在于实现了财务可持续与提供普惠金融服务双重目标的兼顾:GB实现了盈利,在孟加拉平均还贷率只有50%的情况下,GB的还贷率在97%以上;并且GB模式可以使它的客户获得持续稳定的生产经营型贷款,创造了一种可持续的扶贫模式。

  GB模式主要包括三个方面:

  严格限定贷款对象。只有家里拥有少于半英亩或不超过等值于1英亩土地财产的农户才能得到贷款,每户仅限一人。并且贫困妇女是主要的放款对象,96%以上的贷款人是妇女,这是因为妇女群体具有勤俭、还贷观念强的特点。

  信贷产品的特点是小额、每周偿付、市场定价。贷款额度一般不超过贫困户人均收入的1/3,并且仅限生产性贷款;贷款期一般为一年,从贷款后一周开始偿付,每周都要还款;为了避免较低利率导致的“寻租”行为,GB的利率水平由市场决定,一般比同期的银行扶贫贷款利率高。

  采取多重方式控制贷后风险。包括要求同一社区的农户在自愿的基础上组成贷款小组,放款时采用2-2-1的分阶段模式,先贷款给小组中最穷的两户人家,若还款正常再在3周后贷给另外两户,最后贷给小组长,若期间出现不能按时按量还款的情况,则立即停止贷款,这样一来小组成员就会互相监督督促彼此的还款情况。另外GB银行要求在每笔贷款中扣除5%建立小组风险基金,并要求贷款者必须开立储蓄账户,存款达一定额度后必须购买GB银行股份,成为GB银行的股东。

  除了GB银行,玻利维亚阳光银行、印度尼西亚人民银行村信贷部和拉丁美洲的村银行也是较为著名的小额信贷机构,它们的主要模式和特点如下表所示:

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  根据我国普惠金融的发展现状和对国外微型金融经营模式的借鉴,我们有如下思考:

  银行内部建立普惠金融专职机构,实现专业化运营。借鉴印尼人民银行的村信贷部管理模式,在商业银行内部建立完全独立的普惠金融专职机构。目前国有行和兴业银行(行情601166,诊股)等大中型银行已经建立了普惠金融事业部,中小银行也应该建立起服务普惠金融的专营机构,实现独立运行、独立核算,建立区别于其他部门的考核指标,从产品到风控都实行专业化运营。

  用小组担保等方式弥补抵押担保的不足。无论是农户还是小微企业,都存在缺乏银行所要求的足额抵押品的问题,因此要承受相对较高的利率。国外较成功的小额信贷机构大多采取连带小组模式,以小组成员的互相监督和承担连带还款责任来降低不良率,我国银行机构也可以利用小组担保或其它方式来丰富担保体系。

  五、普惠金融是中小银行转型的重要方向

  普惠金融并不是真的鱼与熊掌不可兼得,从国际经验来看还是存在部分经营良好的普惠金融案例的,而且在我国的当前政策环境下,银行从事普惠金融业务会受到各种补贴和支持,尤其是中小银行的村镇银行和农商行等。

  一家县域小型银行如果做普惠金融业务,可以从政策中得到中央财政普惠金融专项资金补贴、省级财政补贴、定向降准和税收优惠四个方面的优惠。

银行普惠金融:达则兼济天下(联讯证券李奇霖、常娜) 银行普惠金融:达则兼济天下(联讯证券李奇霖、常娜)

  再加上妥善经营,提高风控能力,让不良率维持在可控的范围内,未来普惠金融是中小银行转型的重要方向。不妨举个例子。

  某银行部分财务指标如下所示:

银行普惠金融:达则兼济天下(联讯证券李奇霖、常娜)

  假如这家银行下年普惠金融贷款同比增长20%,那么它可以获得多少补贴呢?

  中央财政补贴=307.24*(20%-13%)*2%=4301.36万

  贷款风险补偿资金=307.24*20%*3‰=1843.44万

  省级财政补贴=10万(假设欠发达县域内乡镇、街道新增设分支机构或营业网点)

  定向降准=1423.35*1.5%*(2.98%-1.62%)=2903.634万

  税收优惠=307.24*4.73%*6%=8719.4712万(印花税率较低,忽略不计)

  从上述计算来看,力度最大的政策是税收优惠,银行做普惠金融不仅利率高,而且可以免增值税。综合起来,因为普惠金融得到总的补贴是1.8亿元,约合营业收入的3.51%。

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