薛洪言:当余额宝们不能用于日常支付

1评论 2018-03-29 09:06:15 来源:金融界网站 作者:薛洪言 "A股豪门"操盘术曝光!

为货币基金加上支付功能,曾成就了余额宝,也属于互金行业最为重要的基础性“创新”之一,奠定了2013年下半年互金行业风口式崛起的基础。

  作者:苏宁金融研究院互联网金融中心主任 薛洪言   

  据蓝鲸财经消息,327日,监管部门召开了关于货币基金的闭门会议,主要结论有四点:

  “第一,货币基金份额不能用于日常支付;

  第二,投资者单日单账户快速赎回额度不超过1万元;

  第三,非银行金融机构不能参与垫资,尤其是第三方支付机构;

  第四,基金公司的自有资金也不能参与垫资”。

  为货币基金加上支付功能,曾成就了余额宝,也属于互金行业最为重要的基础性“创新”之一,奠定了2013年下半年互金行业风口式崛起的基础。

  所以,当余额宝们不能用于日常支付,值得我们停下来,想一想。

  1曾经,理财是理财,支付是支付。

  那个时候,人们理财时,首先会想到银行,偶尔也尝试下P2P,但基本不会考虑第三方支付。

  第三方支付只是个支付工具,人们在网上购物时才会用到。有些人会在支付账户里存点钱,便于支付;多数人则是绑张银行卡,快捷支付很方便。

  那时的第三方支付,更像个卡包工具,消费的时候调出来,想刷哪张卡就刷哪张卡。

  后来,宝宝理财诞生了,理财产品有了支付功能。

  从此,第三方支付的理财产品可以支付,而银行理财还是理财。支付是高频,理财是低频,高频打低频,高频胜。于是,可以支付的宝宝理财火了。

  越来越多的人养成了在支付工具里买理财产品的习惯,第三方支付慢慢从卡包工具变成了钱包工具。

  钱包里除了银行卡,还有钱,有钱就可以衍生出更多金融业务。于是,互联网金融起来了。

  问题来了,当余额宝们不能用于日常支付,理财的归理财,支付的归支付,钱包有可能再次退化为卡包吗?

  那些刚刚收购一张支付牌照,梦想着由此打造一个互金帝国的各界巨头,梦想还能成真吗?

  2 为理财加上支付功能,已经被很多机构学了去。

  曾经,你证券账户里的资金,要么是买了股票,要么就趴在账户里,做抄底备用金。没有利息,不如先放银行账户,起码赚个活期。

  后来,证券公司引入了货币基金,加上了支付功能。此时,你的抄底备用金也可以赚利息,随时可取,理财抄底两不误。把钱放银行账户,反倒不方便。

  同样的场景还发生在P2P理财中,投标前的站岗资金,也是没有利息的,引入具有支付功能的货币基金后,站岗期间也有利息。

  所以,当余额宝们不能用于日常支付,你还会往证券账户中存入大量抄底备用金吗?你还会提前往P2P平台充值吗?

  再延伸一下,站岗资金没了利息,不少P2P平台自动投标的玩法也不灵了。用户会担心,如果用了30天才把钱投出去怎么办,这30天的存款利息谁给报销一下?

  3 银行活期账户,价值开始凸显。

  资金追着收益走。当货币基金有了支付属性,当支付账户集成了具有支付属性的货币基金,就把自己变成了资金吸铁石。

  钱从银行活期账户流入到支付账户里的货币基金,银行的活期负债下降;货币基金的资金经由银行同业存款回流至银行,银行的同业负债增加。

  一减一增之间,同样是银行负债项目,利息却翻了几倍。

  银行活期账户,不再受欢迎,开始贬值,代表活期资金的M0在货币供应量M2中的占比也开始加速下降。下图供参考。

  当余额宝们不能用于日常支付货币基金则成为市场新宠,2014年末-2017年末,余额从2万亿增长至6.7万亿。

  只是,货币基金成了具有支付功能的“准货币”,干起了M0的活,M2答应了吗?

  切断了支付属性,货币基金的归货币基金,M0的归M0,银行活期账户,会不会又迎来了价值回归?

  4

  还没有结束。

  强监管下,互联网和创新,不再是实践新模式、新业务的“监管沙盒”。

  在业务模式上,传统金融什么样,互联网金融也要什么样。缺少了差异化的玩法,互联网之于金融的魔力,逐步褪色。

  金融是什么?金融是国之重器,是国民经济的血脉”。互联网是什么,“‘互联网+’是促进产业升级、推进市场化改革的一个关键举措”。

  所以,互联网颠覆金融,终究不可能。

  最终,金融的归金融,互联网的归互联网。

  

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关键词阅读:余额宝 日常支付

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