皮海洲:“捉放曹” 退市制度的“后门”可以堵上了

1评论 2018-03-07 09:31:00 来源:金融界网站 作者:皮海洲 抢反弹必备短线战法

2014年10月17日发布的关于退市制度的“若干意见”的一个重要亮点就是引入了“重大违法公司强制退市制度”。不仅对欺诈发行公司实施强制退市,而且对重大信息披露违法公司也实行强制退市,此举是退市制度的一个重大进步。

  作者:独立财经撰稿人,专栏作家 皮海洲   

  倍受市场关注的退市制度的修改与完善工作再次被证监会提上了议事日程。3月2日,证监会发布《关于修改<;关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见>;的决定》,并就修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》(以下简称“若干意见”)公开向社会征求意见。这也是“若干意见”自2014年10月17日发布以来的首次修改。

  2014年10月17日发布的关于退市制度的“若干意见”的一个重要亮点就是引入了“重大违法公司强制退市制度”。不仅对欺诈发行公司实施强制退市,而且对重大信息披露违法公司也实行强制退市,此举是退市制度的一个重大进步。

  而从本次对退市制度“若干意见”的修改情况来看,修改的重点也是在“实施重大违法公司强制退市制度”这一章节。“若干意见”的征求意见稿删除了该章节中的原第(五)条、第(六)条、第(七)条、第(八)条。增加一条作为第(五)条:对重大违法公司实施暂停上市、终止上市。上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他重大违法行为的,证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。同时规定,证券交易所应当制定上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则。

  在这“一删一增”之间,体现了这次“若干意见”修改的精髓所在。一是充分发挥交易所一线监管的职责,确立交易所为实施上市公司退市事项的主体,因此,要求交易所制订相应的上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则。二是新增的第(五)条提出了对交易所的总体要求,即上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他重大违法行为的,证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。三是删除的原(五)、(六)、(七)、(八)条,是对重大违法公司强制退市的具体实施步骤,由于涉及到重大违法公司强制退市的具体操作,所以这些内容就从“若干意见”中予以删除了,它将成为交易所制定的上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则中的具体内容。

  而在这删除的内容中,有一条尤其令人关注,那就是原第(八)条。该条款规定的是“重大违法暂停上市公司终止上市的例外情形”,而这其中有一条规定,明显有对重大违法公司强制退市“捉放曹”的嫌疑。原条款是这样表述的:对于上述因信息披露违法被暂停上市的公司,在证券交易所作出终止公司股票上市交易决定前,全面纠正违法行为、及时撤换有关责任人员、对民事赔偿责任承担作出妥善安排的,公司可以向证券交易所申请恢复上市。证券交易所应当在规定期限内作出同意其股票恢复上市的决定。

  该项规定明显是原退市制度“若干意见”的一个软肋,甚至是原“若干意见”留的一扇后门,是留给那些重大信息披露违法公司逃生用的。对于这些重大信息披露违法公司来说,被暂停上市后,公司只要纠正了违法行为、撤换了有关责任人员,对民事赔偿责任作出安排,公司就可以恢复上市了。而对于被暂停上市的重大信息披露违法公司来说,为了达到逃避终止上市的目的,纠正违法行为、撤换有关责任人以及作出民事赔偿安排,这都只是舍卒保车之举,做到并不困难。如此一来,一部轰轰烈烈的“实施重大违法公司强制退市制度”的大戏,最终演变成了一曲“捉放曹”,重大违法公司强制退市制度的严肃性也因此大打折扣。

  所以,这一次证监会对原第(八)条的删除,受到市场的极大关注。有市场人士评论,证监会对原第(八)条的删除,意味着“重大违法暂停上市公司终止上市的例外情形”被删除了。这其实也是本人所希望看到的事情。但是强制退市制度是否真的将该条款删除了,这还要看交易所的相关实施规则,只有交易所的实施规则也将该条款删除了,重大违法公司强制退市制度才是真正告别了“捉放曹”。对于这个问题,希望沪深交易所在制订相关实施规则时能够予以重点的关注。

  本文转载自“海洲说股事”,本文由平台/作者授权金融界网站发布,未经授权,请勿转载。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的参考意见。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网站名家专栏。
邮箱地址:mingjia@jrj.com.cn,咨询电话:010-83363000-3477。期待您的加入!

关键词阅读:退市制度

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
12月上半月市场已现近50张原纸涨价函

2018-12-16 09:28:47来源:华印纸箱

深汕特别合作区揭牌

2018-12-16 10:45:29来源:深圳新闻网

巨亏13亿、六个一字跌停:千亿龙头上海莱士坠落神坛

2018-12-16 07:06:36来源:经济观察报

同仁堂回应过期蜂蜜:涉及产品已全部封存

2018-12-16 09:22:17来源:同仁堂蜂业

许家印背后的女人首次曝光

2018-12-16 19:46:54来源:金融界网站

北京:对北京同仁堂蜂业有限公司开展调查

2018-12-16 15:45:35来源:北京青年报

任泽平:中美贸易战是推动新一轮对外开放的良机

2018-12-16 20:07:08来源:金融界网站

香港90后天台狂撒100元大钞路人哄抢 刚被警方抓捕

2018-12-16 18:46:25来源:中国基金报

国务院:1月1日起对美汽车及零部件暂停加征关税3个月

2018-12-14 18:02:53来源:金融界网站

游资恶炒东方通信收警示函

2018-12-16 15:03:21来源:金融界网站

中国暂停加征关税 受益投资标的有哪些?

2018-12-15 08:40:08来源:金融界网站

贾跃亭遭全球追债:14.8亿美元股权4套豪宅被冻结

2018-12-16 14:03:22来源:金融界网站

12月16日《新闻联播》要闻精选

2018-12-16 19:33:21来源:金融界网站

ofo公关回应秒退外国人押金事件:不知道 不可能

2018-12-16 15:50:11来源:金融界网站

因为这些薅羊毛的人 你的信用卡福利可能正在缩水

2018-12-16 17:20:23来源:国际金融报

百年老字号也造假?同仁堂被曝回收过期蜂蜜

2018-12-16 19:42:41来源:金融界网站

花旗亚洲要退出东方花旗 或为另起炉灶寻求控股权

2018-12-16 16:52:42来源:券商中国

潘功胜:防范跨境资金流动风险 维护国家经济金融安全

2018-12-16 18:04:48来源:金融界网站

贾跃亭又出事:100亿海外资产被冻结 FF还能撑多久?

2018-12-16 20:33:37来源:中国基金报

海通姜超论M1何时见底:货币保持宽松 减税就有希望

2018-12-16 15:01:34来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点