原标题：股市杠杆风险不可掉以轻心　　

　　随着股价下跌，股票平仓风险应该引起足够的重视。

　　上周三周四两个交易日中小创股票进入大跌模式，很多股票出现闪崩跌停，本周下跌势头持续，导致诸多股票出现了爆仓风险，市场抛压骤然加大，有的股票更因为实际控制人抵押融资出现了爆仓风险，市场担忧有可能导致平仓，一旦质押方抛售股票，会进一步加剧市场抛售，进一步加大股价下跌压力，从而出现更多的平仓，进一步加大股价下跌压力，这就是一个螺旋式的恶循环，甚至出现实际控制人变更，进一步加剧公司管理层动荡，增加股价压力。

　　步森股份18日晚间回复深交所称，公司股票2017年12月18日、19日、2018年1月4日三个交易日跌停，经了解，公司股价闪崩的主要原因与二级市场部分股东因杠杆比例较高而出现平仓有关，同时受公司股票成交量低迷的影响，引发股价大幅下跌连锁反应。另外，控股股东安见科技已经通过增加保证金的方式降低了平仓价格，确保控制权的稳定性。

　　但是步森股份股价依然没有止跌，反而是继续以跌停的方式宣泄，又出现了4个跌停板，可能是有杠杆资金爆仓，加大了市场的抛售压力，作为自救措施，步森股份公告收购资产。

　　神雾节能也在18日晚公告称，收到陕国投的通知，由于公司股价下跌，信托财产净值已低于止损值，并未按时足额追加增强信托资金，公司部分董监高持有的“陕国投聚宝盆30号”、“陕国投持盈88号”份额已被调整为零。至此，高管用于增持公司股份的两个信托计划，因扛不住复牌后的跌停，双双爆仓。但股价暴跌的步伐没有停止，从23.41元跌到13.30元，还看不到止跌的迹象。目前停牌。

　　科融环境2月1日晚间公告，公司控股股东徐州丰利科技发展投资有限公司持有公司股票210，280，000股，占公司总股本的29.50％。截至目前，徐州丰利共质押了202，867，400股，占公司总股本的29.46％。其中徐州丰利质押给金元证券股份有限公司的51，620，000股股票、质押给长城证券股份有限公司58，450，000股股票已跌破平仓线。徐州丰利目前正在被证监会立案调查，同时控股股东所持有的股份已被冻结，根据有关规定，大股东在被立案调查期间不得减持（包括股权质押平仓）公司股份。因此本次徐州丰利质押的股票跌破平仓线不会导致公司实际控制权发生变化。

　　科融环境目前跌停板封单高达44万手，后市走势难料。虽然不能减持质押股份，实际控制人暂时不会变动，可是科融环境暴跌股价已经跌破平仓线，由于股份不能处置，如果质押人不能追加保证金，股权质押的风险可能会从上市公司波及到证券业。

　　而乐视网股价继续一字跌停，贾跃亭质押股份跌破爆仓线不可避免，加上股份难以抛售，贾跃亭长期滞留美国造车，加上资金链非常紧张，国内债台高筑，追加保证金的概率不是很高，股权质押的风险也会转移到质押一方，另外还将导致实际控制人变更的防风险。

　　中小盘股票暴跌有价值回归的因素，也有基本面发生变动的因素，也有市场大环境的因素，但是不管何种因素造成风险，其风险转移都应该得到足够的重视，一旦平仓风险可能会从资本市场向券商、银行、信托、机构转移扩散，金融风险就会加大。

　　目前出现股权质押危机的上市公司并不多，大部分公司采取停牌、增持等防止股价进一步下跌，目前市场有342家股票停牌，其中一部分就是为了逃避平仓命运而临时停牌，但如果市场整体弱势不改变的话，停牌不是长久之计更不是治本之法，复牌会补跌，股权质押风险还可能扩大加重，采取必要的措施稳定股指，可能应该提到议事日程上来。

　　由于有质押危机的股票都集中于中小盘股票，而中小盘股票走势偏弱一个因素就是权重白马股过度强势引发市场资金挤出效应，所以改变市场二八走势，是一个值得关注的问题，二八走势下，资金围绕权重白马股转，造成中小盘股票严重失血，股价容易出现下跌，平衡市场发展有助于中小盘股票的止跌企稳，从而阻断股权质押危机。