叶檀:这场股市血洗 全怪美国!

1评论 2018-02-07 08:33:54 来源:金融界网站 作者:叶檀 5个月斩获362.16%!

经济好?没用,如果紧缩货币,那就会进入熊市。2008年发生金融危机?没事,只要放松货币,道指、标普就能迎来持续十年的大牛市。

  作者:知名财经评论家、财经专栏作家 叶檀    

  断头铡刀说来就来,从笑到哭到断头,没有转换的空间。

  2018年1月份,标普500上涨5.62%,创下自1997年以来1月份最好表现。1月26日,标普500创下2872.87的高位。

  1月末,虽然指数已经下降,指数分析师兴高彩烈地憧憬2018年美股牛市。历史数据显示,1月份股市的强劲上涨,会给今年带来更多的涨幅。

  话音没落,铡刀来了,看看这把铡刀有多快。

  2月2号,标普下跌2.1%,2月5号,标普下跌4.1%,道指和标普500指数的跌幅创出了2011年8约以来最大跌幅。过去两个交易日,标普500指数累计下跌约6.2%,市值损失超过1万亿美元

  同一天,美国股市恐慌指数暴涨115.6%到37.32,触及自2015年8月份以来的收盘新高。所有2月1号做多恐慌指数的,全被关在门里,屋里大火熊熊。

  美股疯熊,殃及全球。

  日股日经225指数开盘跌1.8%至22,267点,东京证交所MOTHERS指数期货触发熔断机制。日经225指数一度暴跌超7%,是自1990年以来最大的单日跌幅,最终收盘下跌4.73%。韩国股市跌幅3%,新加坡下跌3%。

  A股港股台股携手下挫。

  截止2月5日收盘,沪指收报3370.65点,跌3.35%,成交额3188亿。深成指收报10377.61点,跌4.23%,成交额2408亿。创业板收报1598.12点,跌5.34%,成交额614亿。沪指创两年最大跌幅。

  2月6日,台北股市低开低走,加权指数盘中一度大跌645.85点,创史上盘中下跌点数最多纪录,收盘跌542.25点,跌幅4.95%。

  熊突然来了,熊突然疯了,是因为经济数据太好,通胀压力增加,美国加息预期加快。

  看清楚现在神经病一样的市场逻辑没有?

  经济好?没用,如果紧缩货币,那就会进入熊市。2008年发生金融危机?没事,只要放松货币,道指、标普就能迎来持续十年的大牛市。

  2月2日,美国宣布了花团锦簇的宏观经济数据。1月份,非农就业人口变动20万,预期18万,前值14.8万。1月份,失业率4.1%,预期4.1%,前值4.1%,工资增长2.9%,时薪创2009年以来最快同比增长,美国经济延续去年态势,进一步接近充分就业。

  这样的经济数据本应该是大好事,可市场不这么想,大家担心通胀会急剧上升,美联储加快加息步伐。只要进入大幅加息,市场就完蛋了。前两年美联储刚加息,挺温和的,所以市场吃了一小惊,现在,是吓昏过去了。

  美联储公布1月的议息会议结果不久,2月5号的下午两点45分,美国十年期国债收益率上冲2.881的4年高位,大家预期大幅加息,美债、美股下跌就是大概率事件,只要一根火柴就行。

  牛和熊,会突然变疯,是美国自找的。

  动不动就狂砸盘,跟量化交易、高频交易有关。一批俄罗斯天文学家、数学家既然能够薅我大A股的羊毛,凭什么不能薅美国股市的羊毛。

  高盛最新报告显示,过去几年在牛市中迅速崛起的量化对冲基金,(既然能助推牛市),助推市场加速崩溃。标普指数2735点是趋势转折点,触发了CTA量化基金的激进抛售。

  值得注意的是,近两个交易日标普指数从2762.13下挫至2648.94,正好越过了这个趋势转折点。

  每个公司设置自己的止损点,形成羊群效应,大家疯狂夺门而逃,没有一头羊能够幸存。

  美国金融博客ZeroHedge指出,2月1日,5.2亿美元资金涌入做空VIX指数的XIV,试图在当时的美股回调中“刀口舔血”,豪赌VIX再次回到熟悉的低迷状态。这些羊很大一部分都被挤死了。

  到了2月5号,开始踩踏事件,我管下面有没有羊,先逃了再说。一财披露,Charles Schwab衍生品交易副总裁Randy Frederick表示,“这个交易日(2月5日)刚开始其实还算有条不紊,但突然,峰回路转,接着恐慌性抛售就开始了”,“市场上出现了规模相当大的抛盘,看上去是机构大肆抛售。”

  疯牛肯定不止一头,量化交易的特点是,把边上的牛也带疯了。还记得光大证券(行情601788,诊股)的那个乌龙指吗?当时我大A股的ETF股指期货被光大证券带疯了,大家只能跟着发疯,这就是量化、高频时代的效应。

  牛疯了,熊疯了,关键是市场里面的羊群早已经疯了。

  美国的期权市场也经历了极为疯狂的一天,并加剧了大盘抛压。前两年做多恐慌指数稳赚大赔,反正市场是大牛市,波动率那么低。

  到了周一,发生踩踏事件的时候,似乎有大资金硬拉VIX期货(做多VIX),大资金把着门,自己先逃出去,使得市场出现了逼空的行情。

  根据Trade Alert,期权市场交易量暴涨至近3550万张合约,是2015年8月21日以来最疯狂的的一天。 VIX看涨期权是最受欢迎的品种之一,整体VIX期权交易量创360万张合约,也是其日均交易量的3倍。

  机构投资者疯了,买看涨期权,买,买,买,为了避险,赤膊上阵。

  我们坚持认为,虽然羊群惊慌,但熊市没来。

  为了救市,美国副总统彭斯说话了,日本首相、日本央行行长说话了,韩国央行行长说话了。再跌的话,用推特治国的川普,说不定,会在推特上直接说,自己认为美国利率不宜上涨过快。

  然后,就风平浪静了。

  2018年,股市、债市、楼市震荡年。

  这次股灾,是央行长期操控利率、操控市场、鼓励量化交易的结果,美国为了操控全球金融市场的结果。

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