媒体:央行为何将逆回购“边缘化”

1评论 2018-02-06 00:17:31 来源:证券日报 作者:阎岳 低吸也能抓涨停!

  截至2月5日,央行公开市场业务操作室已经连续8个交易日暂停逆回购操作了。暂停逆回购操作的原因是,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响。笔者注意到,从去年开始,央行暂停逆回购的频率明显增加,诸如几连停甚至12连停都屡见不鲜,而今年以来,逆回购更有被“边缘化”的趋势。这是为什么呢?

  自1月25日至2月5日,央行已连续8个交易日未开展公开市场操作,累计净回笼资金11900亿元。尽管如此,无论是上海银行(行情601229,诊股)间同业拆放利率(Shibor)还是回购定盘利率都处于较低的水平,说明市场资金价格并未受到逆回购暂停的影响。业界普遍认为,在频繁暂停逆回购的同时还保持了流动性的合理稳定,要归功于央行对流动性未雨绸缪的掌控。

  首先,通过对普惠金融实施定向降准释放长期流动性。此次定向降准在去年9月份宣布,今年1月25日正式实施。此次定向降准宣布之初可释放的流动性大约3000亿元,金融机构在经过一个季度的指标调整之后,到定向降准正式实施时可释放的流动性理论上已经达到了近4000亿元。

  笔者认为,央行通过提前向市场公布政策动向,给金融机构以充足的时间踩上政策的节奏,对流动性合理稳定的目标实现是有非常大的帮助的。此次定向降准实现了事半功倍的作用。

  其次,公开市场操作更加公开透明,市场预期明确,金融机构把控流动性的能力增强。仍然是从去年开始,央行在每次暂停逆回购或进行大额逆回购之时都会给予具体解释,比如因为什么原因暂停逆回购,哪些渠道补充了市场流动性,进行大额逆回购操作是为了对冲哪些因素等等。这种操作方法上的改变让市场打消了各种猜测,金融机构也可以根据自己的流动性状况开展工作,造成的直接结果就是流动性的合理稳定有了充足保障。

  第三,使用好新创设工具,央行掌控流动性的能力显著增强。去年12月29日,央行为了满足春节前商业银行因现金大量投放而产生的临时流动性需求,创设了“临时准备金动用安排(CRA)”。使用CRA的条件是,在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时,可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金,使用期限为30天。从今年以来CRA的使用情况看,这一新创设工具对流动性的合理稳定起到了重要作用。业界希望这一工具的使用得到进一步拓展。

  此外,比较传统的SLF、MLF、PSL等创设工具也在维护流动性合理稳定方面发挥了重要作用。

  综上所述,正是基于对流动性的超前预判及预防,才使得央行有勇气将逆回购“边缘化”。

关键词阅读:央行 逆回购

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
科创板种子选手来了 下一个资金追捧对象可能在里面

2018-11-20 22:00:03来源:中国证券网

上交所:黄有龙、赵薇5年内不适合担任上市公司董监高

2018-11-20 21:19:28来源:金融界网站

交易所向券商摸底科创板 一批标的纳入机构储备项目

2018-11-20 21:32:45来源:中国证券报

上交所否认科创板相关人士要某创投机构推50家传闻

2018-11-20 21:35:58来源:金融界网站

上海市委书记李强:全力支持配合在上交所设科创板

2018-11-20 21:52:10来源:金融界网站

冯小刚就"被罚20亿"谣言发表律师声明:确认绝无此事

2018-11-20 14:43:24来源:金融界网站

"祼做空"天然气看涨期权 曾教你交易期权人居然爆仓了

2018-11-20 21:16:50来源:中国基金报

严管私募命名 明年起稳赢、避险等在产品名中被禁用

2018-11-20 20:41:59来源:券商中国

历时18个月北方信托混改再推进 谁是单一大股东

2018-11-20 20:53:37来源:券商中国

俞敏洪通过中国女网向女同胞诚恳道歉:深感不安和自责

2018-11-20 18:17:36来源:金融界网站

刘鹤将访问德国并出席第八届中欧论坛汉堡峰会

2018-11-20 16:11:34来源:外交部网站

原广东保监局局长"下海" 拟赴任深圳国任财险董事长

2018-11-20 21:02:22来源:券商中国

中国信登:监管显效 通道业务降幅明显

2018-11-20 20:49:43来源:上证报

10月份规模以上工业增加值增长5.9%

2018-11-15 08:09:00来源:金融时报-中国金融新闻网

诈骗36亿、特大非法集资21人被判刑 曾说有矿要上市

2018-11-20 21:11:40来源:中国基金报

解密私人财富管理

2018-11-13 00:25:41来源:经济网-《经济》杂志

马明哲:每天工作13-15小时 带领平安保险增值16万倍

2018-01-31 15:06:06来源:深圳创新发展研究院

赖小民案细节:家藏2.7亿现金 情妇中或有知名女明星

2018-10-17 14:46:35来源:直面传媒

班农:美国为何要与中国打贸易战?这是我见到的最靠谱的答案

2018-04-09 17:48:46来源:凤凰国际iMarkets

鸿海集团再传裁员34万人 工业富联:没任何这方面情况

2018-11-20 16:15:38来源:经济观察报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点