原标题：证金公司等可以考虑减持甚至清仓权重股

　　漂亮50要命3000不是一个好现象，是一种要命的结构性行情，之所以出现如此局面，有价值重估的成分，更有价值投机的成分，而且随着股价上涨，投机成分日趋强化，不排除某些主力资金利用资金优势刻意制造逼空行情，造成市场恐慌，逼迫资金离开中小盘股票，接受自己手中的筹码。

　　银行板块是一个强势逼人的板块，银行指数从1220.64点反弹以来，不断创出反弹新高，已经成功超越15年高点，达到1966.58点，但主要贡献力量来自于四大行、招商银行，17年以来招商银行股价已经接近翻倍，四大行虽然涨幅没有招行大，但涨幅也是指数的很多倍，加上权重很大，对指数贡献颇大，农行与历史高点4.25元仅仅相差0.13元，工商银行虽然没有超过历史高点，但也是创出了多年的新高，比15年新高要高出将近8％，建行也是差不多，比15年高点高出7％左右，中国银行走势稍弱一点，没有超过15年高点，但也是走势较强。

　　这些大块头虽然总市值巨大，像工行建行农行均超过万亿元，但真实流通市值并不大，真实流通股本占总股本不到10％，只有6-8％左右，实际上炒作也不是太难。

　　农行 汇金投资公司和财政部持股是87.52％％，社保基金理事会3.33％，证金1.99％，汇金资产管理公司0.43％，梧桐树0.33％，合计93.6％，实际流通股本只有6.4％，按照总股本3248亿股计算，真实流通股本只有208亿股，流通市值800多亿元，加上部分指数基金的被动配置，真实流通股本还要小，因此实际上不需要太多资金就可以推涨股价，尤其是在抱团持股，只要不多的老庄稍加推动，叠加部分新增资金股价就涨起来了。

　　同样道理，中行工行也是如此。

　　工行汇金投资和财政部持股90.63％，证金1.62％，梧桐树0.53％，汇金资产管理公司0.38％，合计93.16％，实际流通股本6.84％，按照总股本3564亿股计算，真实流通股本只有244亿股，流通市值1500亿元，

　　中行汇金投资持有89.42％，证金公司3.61％，汇金资产管理有限公司0.86％，梧桐树0.5％，合计94.39％，实际流通股本5.61％，按照总股本2943亿股计算，真实流通股本165亿股。流通市值大概是700亿元。

　　总股本很大，真实流通股本很小，造成极高的指数杠杆率，导致指数严重失真，而且真实流通股本很小总市值很大，也给市场操纵埋下了一定的隐患，目前股票期货市场没有正常回归，尤其是单纯的期指投机交易被严格控制，但这不是市场化国际化股市的表现，最终需要回到正常的期指交易，因此减少市场可操纵性至关重要，目前持股结构下，只需要少量的老资金加上少量的新增资金就能撬动股价，这非常不利于市场健康发展，这种畸形的股权结构不可能长期的维持，增加流通股本势在必行，尤其是加入MSCI指数以后，更是一种巨大的隐患，因此笔者认为第一步就是汇金投资、汇金资管、梧桐树和证金公司减持全部持股，恢复到10％的流通股本。

　　因为目前市场较为亢奋，股价涨幅巨大，市场承接力较好，减持对于股价的影响相对有限，减持是一个较好的时机，股价不可能总是有涨不跌，银行也好保险也好两桶油也好，股价会有一个天花板，市场炒作也会有乏力的时候，如果市场转弱，减持就会引发更大的市场股价波动，那么减持就会错过最佳时机。

　　尤其是证金公司，根据百度百科证金公司主要业务职责范围是:为证券公司融资融券业务提供转融通服务，对证券公司融资融券业务运行情况进行监控，监测分析全市场融资融券交易情况，运用市场化手段防控风险，以及中国证券监督主管部门批准的其他职责。因此证金公司主要职责就是提供转融通服务，而不是长期投资股市，持股是不可能长期存在，退出是一种必然，目前证金公司持股巨大，持有大盘股盈利巨大，不利用良好市场环境乘机退出更待何时。

　　这些机构巨大的持股锁仓，方便了市场大资金的炒作，因为他们不用担忧这些股票被大量抛售，实际上助长了市场炒作的嚣张气焰，另外证金公司持股也导致市场与证金公司展开套利的嫌疑。

　　市场某些大资金过度炒作权重股白马股引发了中小盘股票严重失血，造成极坏的市场结果，以1月15日为例，银行保险家电强势，但是市场表现令人唏嘘，两市放量下挫，截止收盘，沪指报3427.21，跌0.05％；深成指报11420.92，跌0.36％；创指报1755.06，跌1.72％。两市2783家股票下跌，上涨只有454家股票，有20余家股票跌停。自从中小盘股票调整以来，没有出现过像样的反弹不说很多股票价格不断新低，造成了较大的股票质押风险，一旦爆仓，抵押风险就会扩散到券商银行信托，造成难以估量的金融风险。

　　权重板块某些个股真实流通股本很小，造成总市值与流通市值严重不对等，容易引发市场过度炒作，也容易诱发市场操纵风险，笔者认为有关单位应该尽快减持部分持股，增加流通市值，遏制市场过度的炒作。

　　证金公司减持股份很正常不稀奇，就是清仓减持也是曾经有过，中国证券网交易所28日盘后披露了昆仑万维近三日龙虎榜单，一家机构席位在26日至28日期间累计卖出昆仑万维5.6816亿元。上述机构席位在27日同样现身昆仑万维卖出榜单，单日卖出金额3.3333亿元。结合个股股价表现以及盘中成交数据，这家机构席位有可能为证金公司所用席位，根据计算结果，截至目前，证金公司或已全部清仓昆仑万维股份。

　　证金等公司之所以不敢减持权重股，就在于权重对指数影响很大，但是中国股市不仅仅只有一个漂亮50和上证综指，上证综指曾经是中国标杆指数，但现在代表意义已经不像过去那样的强大，仅仅代表着周期股，而不是未来的经济转型。