OECD国家大多开征资本利得税

　　——股票交易印花税PK资本利得税

　　主流股市税制大体包括三个税种：（1）股票交易印花税，在交易环节征缴，有三种征缴方式，一是对买卖双边同时征缴；二是只对卖方征缴；三是只对买方征缴。（2）资本利得税，一般按持股期长短，对股票买卖“全年净赚”部分缴税，还可以用以往年度的累积亏损来冲销纳税年度的净收益，不过，每年用来冲销往年亏损的额度是有限制的。（3）股息红利税，一般按持股期长短，对股东从上市公司那里获得的股息分红缴税。除英国股市税制同时开征上述三种税外，大多数国家或地区的股市，只开征其中的两种税，要么同时开征资本利得税和股息红利税，例如，美国；要么同时开征股票交易印花税和股息红利税，例如，中国。

　　最近又有研究机构发起讨论：港股与A股能否废除股票交易印花税，改征资本利得税？因为除英国、法国、比利时等国仍在开征股票交易印花税外，大多数国家早已废除股票交易印花税、改征资本利得税了。

　　因为股票交易印花税是一种行为税，只要发生买卖交易行为，不论你最终是否赚钱，都要根据发生的交易额（单边或双边）来缴税；然而，资本利得税则是一种“资本所得税”，它仅对投资年度赚赔相抵之后的净收益征税，如果当年存在还没有抵消完的净亏损，可以滚存至下一个年度继续抵扣。

　　这样看来，如果真的废除股票交易印花税、改征资本利得税，那么，大多数短炒A股的股民都可以不用缴纳资本利得税，因为90％参与短炒的股民，他们的长期炒股收益率都是负数，因此，他们根本没有资格缴纳资本利得税。由此可见，这些研究机构主张废除股票交易印花税、改征资本利得税也是很有道理的。

　　实际上，目前中国只对劳动所得征缴个人所得税，而对资本所得却不征缴个人所得税。这显然是制度的不公平。因此，在中国股市，许多真“牛散”（有钱人），还有不少假“牛散”（真实身份是法人），他们每年可以挣到数千万或上亿的炒股净所得，却不用缴纳一分钱的个人所得税。这是中国唯一不缴纳个人所得税的收入，但房产买卖净所得却要缴纳个人所得税。同样是资本利得，为什么房产买卖所得要缴纳个税，而股票买卖所得却免缴个税。

　　由此可见，这些研究机构的讨论与质疑是很有道理的。

　　资本利得税（Capital Gains Tax，CGT），是对各类资本性投资的“净所得”征税，包括股票、债券、证券投资基金、房地产、物业、艺术品和其他投资品，重点是股票和房产。

　　众所周知，所得税一般分为两大类：一是企业所得税；二是个人所得税。因个人所得又分为劳动所得（工薪及劳务报酬）与非劳动所得（资本利得），因此，许多国家将劳动所得与非劳动所得严格区分开放，并将劳动所得纳入个人所得税，而将非劳动所得纳入资本利得税。此外，也有不少国家将劳动所得与非劳动所得合并征缴个人所得税，而不单独开征资本利得税。由此可见，资本利得税的本质还是“所得税”（Income tax），二者不会重复征缴。

　　究竟有多少国家开征资本利得税？我们从OECD国家开征情况，就可以有一个大致的了解和认识。

　　经合组织（OECD）的全称是经济合作与发展组织。它是由34个市场经济国家组成的政府间国际经济组织，旨在共同应对全球化带来的经济、社会和政府治理等方面的挑战，并把握全球化带来的机遇。OECD包括了西欧、北美、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等主要市场经济国家。

　　中国、俄罗斯、印度、巴西、南非金砖五国不属于OECD国家，不过，除中国外，其他金砖四国均开征了资本利得税。

　　根据Ernst and Young andDeloitte Tax Foundation官网统计，截止2015年，OECD34国仅有四个国家尚未开征资本利得税，其余30个国家均已开征资本利得税，其最高边际税率排名如下表：

　　2015年OECD国家资本利得税最高边际税率

　　Source: Ernst and Young and Deloitte Tax Foundation Calculations.