齐俊杰:主动调整!人民币汇率要有大的变化

1评论 2018-01-10 09:50:45 来源:金融界网站 作者:齐俊杰 崔总直播:擒牛战法领跑行情

本周人民币结束了连续升值的态势,连续两天快速贬值了0.5%,美元兑人民币的汇率回到了6.52附近,市场一直在找原因,为什么人民币的连续升值会戛然而止呢,彭博社报道,说央行近期通知部分中间价报价行,对人民币中间价形成机制中的逆周期因子进行调整。调整后,相当于不进行逆周期调节。

  作者:财经专栏作者、投资人 齐俊杰   

  本周人民币结束了连续升值的态势,连续两天快速贬值了0.5%,美元兑人民币汇率回到了6.52附近,市场一直在找原因,为什么人民币的连续升值会戛然而止呢,彭博社报道,说央行近期通知部分中间价报价行,对人民币中间价形成机制中的逆周期因子进行调整。调整后,相当于不进行逆周期调节。

  主动调整!人民币汇率要有大的变化

  什么叫逆周期因子,这个东西相当神秘,但是可以肯定的是,去年5月份,央行加入的逆周期因子,主要为了对冲市场情绪。加入这个因子后,人民币就单边升值。从5月份的6.88升值到了9月份的最低点6.48,升值幅度达到6%。甚至大家在盘点汇率变化的时候,都提到了人民币升值的2大因素,第一个就是逆周期因子,第二才是美元疲软,所以可以想见,逆周期因子这个政策一定带有强烈的主观色彩。

  主动调整!人民币汇率要有大的变化

  说实话本来我们也没太在意这个东西,我们起初相信外汇政策还是以美元为主导的,但是9月到11月的美元反弹,并未造成人民币贬值,这就十分令我们怀疑,在汇率关系中到底是什么在起更重要的作用,直到这两天,我们传言取消逆周期调节,随着美元反弹,人民币快速贬值。我们证实了这一点。

  主动调整!人民币汇率要有大的变化

  央行在这个时间点取消了逆周期因子,态度就很明确了,人民币今年可能不能再升值了。或者说不希望人民币再升值了,因为那样就会有更大的落差,会造成人民币高估,对于出口经济是相当不利的。再加上美元这个潜在的对手,明明加息缩表应该强美元,他却一直在那装孙子,用弱美元然后引导你人民币升值。一开始大家挺高兴的,人民币贬值的压力终于小了,汇率双向波动了,打击了人民币空头,让外汇流出止血了。但这事也是越琢磨越不对劲,没道理美元这么一直弱下去。美国经济复苏和减税都增加了美元的实力,加息增加了美元的内在价值,缩表更是让美元的供给减少,怎么看美元都是应该升值的。那么他为什么一直贬值呢?是要把拳头收回去再来个二次攻击吗?

  主动调整!人民币汇率要有大的变化

  其实去年9月份还有一个大事,那就是央行提出将20%的外汇风险准备金调整为0,这才打破了人民币持续升值的势头,开始在筑顶,此举的意图也是非常明显,汇率升值应该到此为止,人民币升值已经让自己都害怕了。随后很多主流机构也纷纷发声,呼吁人民币不要太强,否则将打击出口外贸的同时,也刺激了外汇投机,再给日后培养空头。道理非常简单,从2楼跳下来和从10楼跳下来的感觉是不一样的。现在人民币爬的越高,未来美元一旦发起攻击,那么就会摔得越狠。

  所以虽然811汇改之后,人民币自由波动,其实我们也一直对外汇市场施加了调节的力量,希望让整个的外汇波动更加稳定,稳定人民币的同时,也是稳定了经济的预期。防止外汇大起大落,从而造成的热钱流入流出的风险。但是随着人民币的快速升值也造成了新的问题,恐慌套现的钱不见了,老百姓(行情603883,诊股)这块控制住了,但高位套现的钱又出现了。大量热钱判断人民币此时为高点,所以希望短期换汇出去,这也让我们倍感压力。

  主动调整!人民币汇率要有大的变化

  那么下一步人民币会怎么走呢,会贬值吗?未必,这个东西既然叫做逆周期因子,他应该相当于一个阻尼,缓冲剂。虽然去年因为这个东西的推出造成了人民币大幅升值,但是我们也应该看到,美元同期也在快速的贬值,而且美元贬值的幅度达到10%,人民币才升了6%,那么问题来了,这是推动因素还是阻碍因素呢?似乎也傻傻分不清楚,但确定的一点是,这个东西拿开,人民币的波动性会更大。也就是说未来很可能会跟美元同步,如果美元要反弹,人民币可能会更快速的贬值。而不再向之前一样,跟跌不跟涨了。

  所以,综合来看,未来的主导因素还是美元。美元在这个位置是打造双底还是下跌中继呢?不得而知,那么应该想想,特朗普的政策就是促进财富回流,产业回流,如果美元一直弱下去,很显然跟特朗普的政策方向相悖,不但不会吸引资金回流美国,搞不好还有大量资金撤离,这就竹篮打水一场空了。另外,每一次经济危机之前,都有美元走强冲刺的身影,美国每次都用美元去收割世界财富,美元一走强,全世界的财富都会回流,冲击各国的外汇储备,总会造成几个债务负担过重的国家放弃外汇抵抗从而破产。这次会例外吗?我们做好足够的应对了吗?拭目以待。

  本文转载自“齐俊杰看财经”,本文由平台/作者授权金融界网站发布,未经授权,请勿转载。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的参考意见。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网站名家专栏。
邮箱地址:mingjia@jrj.com.cn,咨询电话:010-83363000-3477。期待您的加入!

关键词阅读:人民币汇率

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
中国5年减贫6853万人 创减贫史上最好成绩

2018-02-19 07:30:17来源:新华网

京城第一“鬼宅”朝内81号降价寻租 你敢来吗?

2018-02-18 17:05:05来源:金融街侦探

财经大咖给凤凰网友拜年 还提到一类股将爆发

2018-02-13 16:29:26来源:凤凰网财经

国家工商总局局长:约束政府部门限制公平竞争行为

2018-02-19 06:46:46来源:人民日报

谁能成为人工智能领域领军者?中国进取 美国沉默

2018-02-19 07:11:06来源:新浪财经

苏宁银行开张民营银行增至12家 还有5家在路上

2017-06-16 21:15:54来源:e公司官微

一轮股灾之后 投资者最关心的是通胀率和利率

2018-02-19 06:56:37来源:凤凰国际iMarkets

10家公司年报现险资身影 6只绩优股获加码布局

2018-02-13 02:59:00来源:证券日报

交易提醒:周一美国金融市场因总统日休市

2018-02-19 07:08:19来源:凤凰国际iMarkets

压岁钱平均就50块?广东人为啥这么“不近人情”?

2018-02-19 06:48:03来源:每日经济新闻

白酒行情或难以延续 次高端白酒何去何从?

2018-02-19 07:04:00来源:经济日报-中国经济网

在可以购买豪宅之后 比特币又可以购买游艇了

2018-02-19 07:17:22来源:凤凰国际iMarkets

机构:对2018年A股市场保持乐观 寻找两领域投资标的

2018-02-18 07:34:03来源:凤凰网财经

投资比特币有多强大? 最近一轮过山车行情只冰山一角

2018-02-18 22:14:53来源:华尔街见闻

大年初三全国旅游接待0.73亿人

2018-02-19 06:38:01来源:新华网

更精致 更精细——中国客海外消费新观察

2018-02-19 06:36:19来源:新华网

外媒称中国元素成为国际时尚:旗袍成经典服装

2018-02-19 07:17:34来源:新华网

机构:投资精英正大规模撤离股市 一场危机将至?

2018-02-19 07:34:34来源:凤凰国际iMarkets

全球零售格局巨变:美国两大连锁超市巨头面临破产

2018-02-18 13:30:19来源:华尔街见闻

C919大飞机新春再出发 今年102架机将适航取证试飞

2018-02-18 20:28:19来源:新华社

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点