钮文新:用加息手段留住资本 保住人民币汇率是昏招

1评论 2017-12-17 10:06:37 来源:金融界网站 作者:钮文新 打板族爽了!

  第一,留住的是金融套利偏好的资本,赶走的却是实业和股权投资偏好的资本,并导致国内实体经济越发虚弱,从根本上聚集人民币币值的泡沫,有一天金融套利资本看到经济无利可图,风险巨大,一跑就是金融危机。

  第二,加息摧残股市,是实体经济失去以股权融资降低杠杆的机会,并同时加重全社会债务负担,构建债务危机的基础,同样会导致人民币币值泡沫加大。

  所以,用加息方式留住国际金融套利资本只能换来短暂的汇率平衡,但却埋下更大的定时炸弹,从弱化中国经济基本面——人民币强势与否的根本角度构建了人民币被攻击性贬值的基础。

  而且,请大家不要笼统地看待利率与国际资本流动的关系,不同偏好的资本对利率环境的反应是不一样的,我们应当知道中国更应该留住什么样的资本。

  另外,必须懂得以加息留住金融套利资本,维系人民币对美元汇率的稳定是极其短视的行为,美元升值,人民币相应贬值是市场自然选择,偏要通过加息维系人民币稳定,就是逼迫人民币高估,这当然是泡沫。

  为什么人民币贬值压力大?当然是经济基本面出了问题,在此前提下维护人民币汇率稳定当然越来越难,因为利率不断走高,已经让经济基本面和汇率之间形成恶性循环——中美经济基本面对比需要人民币有序贬值,通过加息维护,中国经济基本面更差,美国相对更好,人民币更大,更需要加息以更高的利率维系——如此恶性循环的结果,实际是中国经济自杀。

  明白我为什么反对中国跟随美联储加息了吗?美元加息、升值预期,人民币该贬就贬,不能去构筑人民币不断高估的泡沫。

  央行有义务维系人民币币值稳定,但币值稳定和汇率稳定并非同一概念,如果央行把二者混为一谈,那将是天大的错误!

  我们说,币值稳定是要货币汇率可以随时反应出不同国家经济基本面的变化,并最大化、至少尽可能地相对维护本国企业的国际竞争优势。但汇率稳定则是为稳定而稳定,无视本国企业利益、无视国家利益地追求人民币兑美元维系在某个比值关系,这是汇率政策的重大错误。

  所以,汇率需要全民参与,尤其需要实业企业的参与,这才能反应全社会对汇率的判断,但中国不是,现在主要是金融机构参与,企业和个人没有发言权,他们对汇率的意愿被金融机构消化掉了,从而使人民币汇率更加体现管理者——央行意愿,这怎么可以?这就是央行主张的市场化?而这样的市场化,往往使“维护币值稳定”演化为“维护汇率稳定”,而简单“维系汇率稳定”势必忽视国家利益和实体经济利益。

  可以肯定地说,维系汇率稳定只是从金融到金融的游戏,而维护币值稳定才是为实体经济服务的金融!

关键词阅读:加息 人民币汇率 人民币币值 人民币贬值 资本流动

责任编辑:赵路 RF13155
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
民企迎重磅利好!国常会推新工具 让融资更容易

2018-10-22 23:28:41来源:每日经济新闻

沙特发出迄今最强信号 欲将日产量提升至1200万桶

2018-10-23 22:07:56来源:汇通网

多项利好举措陆续落地 市场吃下“定心丸”

2018-10-24 00:45:00来源:证券日报

养老金现身这5股 全部为新建仓(附股)

2018-10-23 20:44:58来源:数据宝

国家统计局十位部门负责人透析经济 平稳格局未变

2018-10-24 00:46:13来源:证券日报

全球最大汽车市场大幅萎缩 中国汽车消费怎么了

2018-10-23 21:27:45来源:券商中国

前三季度工业经济稳中有进 工业增加值同比增长6.4%

2018-10-24 00:45:43来源:证券日报

新兴市场抄底时机到了吗?

2018-10-23 22:21:52来源:国际金融报

赖小民案细节:家藏2.7亿现金 情妇中或有知名女明星

2018-10-17 14:46:35来源:直面传媒

前三季四川GDP超3万亿 9成行业增加值保持增长

2018-10-24 00:05:16来源:金融投资报

高层密集表态护航民企 解决融资难需两手抓

2018-10-24 00:48:50来源:证券日报

外管局重拳出击 有人用“新招”套汇出国被抓现行!

2018-10-23 07:13:01来源:每日经济新闻

民企发展迎黄金时代 资本市场提供多样化融资渠道

2018-10-24 00:49:32来源:证券日报

11家出资资管计划的券商名单来了 包括中信、海通等

2018-10-23 17:04:12来源:券商中国

广州楼市取消限价刷屏!这是调控政策松动信号吗?

2018-10-22 07:15:21来源:每日经济新闻

草根投资25名涉案嫌疑人 被警方采取刑事强制措施

2018-10-24 00:56:43来源:证券日报

江苏前三季度GDP:苏南三市占半壁江山 镇江陷负增长

2018-10-23 13:25:21来源:江苏金融圈

[智汇研报]油价高涨 想投资却又害怕买在高点被套?

2018-10-23 08:14:41来源:金融界网站

郝平接任北京大学校长 63岁林建华卸任

2018-10-23 13:54:44来源:金融界网站

黑鲨发布第二款游戏手机Helo 双翼手柄外加最大10GB内存 起售价3199元

2018-10-23 22:54:57来源:Donews

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点