郝光辉:民资将在新一轮不良资产处置中扮演重要角色

1评论 2017-12-06 17:01:51 来源:金融界网站 作者:张仙 中国芯还将继续火爆

所以本轮不良资产处置,想要获得超出平均水平的回报,越来越依赖于处置技术的提高,依赖于多种投行手段及金融工具的运用,更加依赖于在大的社会深化改革形势下的并购重组与资本运作,不再单纯依靠资产价格上涨,而更多的是基于对资产使用价值的挖掘与提升。

  【本期导读】随着国内宏观经济增速的下滑,商业银行体系内的不良资产逐渐暴露,不良率急剧上升,不良贷款余额飞速攀升。截至2017年6月,银监会披露的不良资产市场存量1.63万亿元。商业银行关注类贷款余额已达3.4万亿元,贷款向下迁徙率上升态势明显。而资管新规的出台,使得非银机构的不良率也有攀升迹象,不良资产处置成为不少资金追逐的“热门资产”。但这一轮不良资产处置与国资主导的上一轮相比,有哪些不同?民营资本如何才能抓住这一轮机遇?对普通投资者来说,如何才能在其中分得一杯羹?而从宏观角度看,不良资产的处置又具有哪些重要意义?

郝光辉

  【本期嘉宾】郝光辉,穗甬融信资产管理有限公司总裁。曾任中国信达资产管理股份有限公司湖南分公司总经理。信达是四大国有资产管理公司之一。

  第一节 郝光辉:民资将在新一轮不良资产处置中扮演重要角色

  金融界:与上一轮由国家主导的四大国有银行剥离不良资产相比,这一轮不良资产的处理模式有哪些不同?对民营资本来说,又将迎来怎样的市场机遇?

  郝光辉:与上一轮对比,本次不良资产投资周期有以下几个方面的区别:

  一是债务主体不一样,上一轮主要债务人是国有企业 本轮不良资产的债务人基本都是民营企业;

  二是资产质量不一样,上一轮的债务设定合法抵押的不多,以信用为主,而本轮不良贷款大多数都有相应的抵押资产;

  三是不良资产的规模与范围不一样,本轮不良资产的规模大大高于上一轮,而且不仅仅涵盖银行的不良贷款,还涉及信托、租赁、资管、基金等非银行金融机构或者俗称影子银行的巨额不良资产,还有因民间融资而带来的一系列不良资产;

  四是市场参与主体更加丰富,上一轮以四大为主,极少量的外资与民间资本参加,本轮已经形成“4+2+N”的局面,除四大以外的其他社会资本所投入的资金总量毫不逊色于四大,在参与处置市场的深度与广度方面应该说已经超过四大,四大的优势仅限于一级或代持市场;

  五是处置环境发生了很大变化,上一轮因为债务主体基本上都是国有企业,所以行政干预非常普遍,法制环境普遍不佳,本轮不良资产的法制环境大大优于以往,行政干预越来越少,而且很多行政干预都是基于社会维稳的需要,反而在一定程度上推进了不良资产的处置。

  基于环境的变化,本轮不良资产处置的盈利模式也发生了深刻的改变,过去那种靠低价买入,然后坐等资产升值的盈利模式已经很难复制,一方面是因为市场资金越来越多的进入推高了不良资产的价格,而相应的资产价格已经涨到高位,今后是否持续上涨越来越具备不确定性。

  所以本轮不良资产处置,想要获得超出平均水平的回报,越来越依赖于处置技术的提高,依赖于多种投行手段及金融工具的运用,更加依赖于在大的社会深化改革形势下的并购重组与资本运作,不再单纯依靠资产价格上涨,而更多的是基于对资产使用价值的挖掘与提升。在这些方面,应该说民营资本具有更好的市场机制,在灵活与高效等方面都具备竞争优势,民营资本将在这一轮不良资产的处置周期扮演越来越重要的角色。目前已经有越来越多的国有企业,通过混合所有制的方式参与民营资本的不良资产业务。

    更多访谈实录全文详见《金融街会客厅》首席说242期郝光辉:处置不良资产民企机会多 但一级市场隐现风险

关键词阅读:不良资产处置 民营资本 郝光辉

责任编辑:张仙 RF13485
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
除了芯片 还有这24项核心技术中国不掌握

2018-04-19 13:05:15来源:财经记者站

侠客岛谈中兴危机:我们占据了管道 人家掌握着开关

2018-04-19 12:55:13来源:侠客岛

中兴通讯董事长发内部信 首次公布美国制裁事件全过程

2018-04-20 13:19:17来源:金融界网站

赖小民香江往事:赵薇黄有龙夫妇以及背后资本大佬

2018-04-20 14:41:56来源:棱镜

速递减税清单:4000亿红包袭来 哪些上市公司被砸中

2018-03-30 06:28:20来源:上海证券报

雄安新区规划纲要批复:有利于缓解北京大城市病

2018-04-20 18:13:12来源:金融界网站

朝鲜决定今日起停止核试验和洲际弹道导弹发射试验

2018-04-21 07:40:29来源:人民日报

阿里AI芯片曝光 表现40倍于CPU

2018-04-19 20:15:16来源:虎嗅网

美国又要下手?中远海运收购加州码头或遇阻

2018-04-21 07:31:52来源:华尔街日报

外媒:五艘美国向中国运送高粱的船掉头了

2018-04-21 06:04:39来源:凤凰国际iMarkets

中共中央、国务院批复《河北雄安新区规划纲要》

2018-04-20 18:01:13来源:新华社

雄安立下十大规矩:原则不建高楼 严禁地产大规模开发

2018-04-20 21:28:09来源:券商中国

雄安新区规划公布 专家料投资逾10万亿元

2018-04-21 00:36:47来源:证券日报

生态环境部一日四次通报环境污染问题 释放了啥信号?

2018-04-21 06:40:51来源:经济观察网

美国股市全线下跌 芯片和硬件类股暴跌

2018-04-21 05:39:00来源:凤凰国际iMarkets

华夏银行去年实现净利润198.19亿元

2018-04-21 06:54:00来源:金融时报-中国金融新闻网

聚宝匯入驻北京互联网金融安全示范产业园

2018-04-20 20:39:48来源:金融界网站讯

中兴创始人侯为贵76岁出山 他能力挽狂澜吗?

2018-04-20 06:46:11来源:金融街侦探

要造“中国芯”?阿里巴巴全资收购中天微

2018-04-20 22:43:10来源:国际金融报

工行首家宣布:70岁了你还有权当"房奴"

2018-04-20 21:49:39来源:券商中国

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点