哈继铭:对全球经济和股市相对乐观

1评论 2017-11-28 14:10:36 来源:金融界网站 作者:吴玉华 上市公司绝密调研报告

  金融界网站讯 2017年11月28日,财经年会2018“预测与战略”在北京举行,金融界网站全程参与直击。

  原高盛投资管理部中国区副主席暨首席投资策略哈继铭在会上提出了几个观点:第一,对明年全球经济,包括中国经济,总体来说比较乐观。哈继铭预测,美国经济今年增长可能在2.2%到2.3%,明年可能增长速度会进一步加快,接近2.5%。新兴市场,中国虽然增速有可能会略微放缓,估计在6.5%左右,但是,像俄罗斯油价的回升,巴西在走出了危机的低谷之后的复苏,今年增长很有可能是由负转正,明年维持在正的增长区间。全球经济总体上来讲,明年至少与今年持平,甚至是略有加快的。

  第二,对股市比较乐观的,美国股市三大股指接二连三创新高,但是美国企业的盈利能力非常强,至少到目前为止,通货膨胀压力是不大的,就业在改善,至少到目前为止还没有出现很大的通胀的压力。即便美联储加息,加息已经在大家的预料之中,今年还有一次,明年可能加四次。但是,并没有说这种加息的步伐会超出人们的预期,从而把经济增长周期提早的结束。美国股市股价的波动率非常低,很长时间都在10以下,在10以下比较低的时候,尽管股价在上升,一下子出现暴跌的概率是比较小的。

  哈继铭表示,特朗普的减税政策,美国的企业和家庭都已经很大程度上预期很高了,如果减税真的通过,可能会进一步验证相对乐观的观点,美国经济明年增长还会进一步加快,股市,特别是有些受减税影响比较大的行业,比如银行业、制造业,就会有更大上升的可能。但是如果减税的方案最后没有通过,因为现在大家预期已经很高,很可能就会对明年的经济造成一定的影响。

  哈继铭指出,另外一个黑天鹅是全球通货膨胀,美国目前工资上涨压力还不大,通货膨胀压力没有显现出来,但是,美国的就业在不断改善,失业率已经是17年的新低,在这样的背景下,劳动力市场越来越紧,接下来的通货膨胀是有可能开始抬头上升的,尤其是美国对于移民政策的收紧,使得廉价劳动力的利用率可能受到影响,从而带来通货膨胀。

  哈继铭表示,中国也有潜在的通货膨胀压力,中国做的供应侧改革,降低了过剩的产能,降低了库存,但同时,一些商品的原材料价格由通缩转为通胀,一旦通胀压力起来,货币政策,包括美国的加息缩表,可能速度要比预期的快,那可能会造成目前比较高股价的下挫,目前加快的经济速度有可能会放缓。

关键词阅读:全球经济 股市

责任编辑:张仙 RF13485
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