钟正生:美国垃圾债为何遭抛售?

1评论 2017-11-24 08:14:01 来源:金融界网站 作者:钟正生 闫利 黄金三角

1)本轮美国垃圾债市场抛售是否也源于恐慌?2)垃圾债与国债以及股市之间是否存在某种联系?3)美国垃圾债利率上涨,那么美国国债收益率未来走势如何呢?

  作者:莫尼塔研究首席经济学家、财新智库董事总经理 钟正生

  主要观点

  近期国内债市出现了新一轮的大幅调整,10年期国债收益率一度突破“4%”的心理关口,引起市场恐慌性抛盘。债市震荡不止出现在中国,美国10年期国债从10月24日起连续三天突破2.4%的关键点位,虽然随后有所回落,但仍不时挑战2.4%的位置;此外,美国垃圾债市场也频频下挫,二者目前虽已企稳(截止11月21日,美国10年期国债收益率为2.37%,BB级企业债收益率为4.33%),但仍对市场情绪起伏影响较大。本文试图回答三个问题:1本轮美国垃圾债市场抛售是否也源于恐慌?2垃圾债与国债以及股市之间是否存在某种联系?3美国垃圾债利率上涨,那么美国国债收益率未来走势如何呢?

  我们认为,其一,本轮垃圾债抛售是长短期消息面的一致发酵引致的,但由于企业债收益率距历史高点(2008年)仍有很长距离,因此尚不足以形成趋势。其二,垃圾债与股市(是股市回调的信号)、债市(与国债存在明显的联动性)的相关性很强,我们必须对垃圾债市场走向抱以警惕,毕竟不同市场之间的“防火墙”并没有想象中那么坚固,恐慌情绪可能在短时间内蔓延。其三,对于明年美国国债的走势,我们认为在今年年内乃至明年年初,美债收益率可能会在特朗普税改正式通过后上行,但幅度可控。

  美国垃圾债为何遭抛售?

  本文转载自微信公众号“莫尼塔宏观研究”,作者授权金融界网站刊发,未经授权,不得转载,否则将追究法律责任。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的意见参考。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网站名家专栏,邮箱地址:zhuanlan@jrj.com.cn,咨询电话:010-83363000-3477。期待您的加入!

关键词阅读:美国 垃圾债

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
工行董事长易会满21日通过考察 新的变动将很快公布

2019-01-24 07:26:49来源:每日经济新闻

证监会监管会议将于1月25日召开 刘士余将做工作报告

2019-01-24 15:31:02来源:金融界网站

工行回应易会满职务有变动:目前没有要发布的消息

2019-01-24 12:14:16来源:中新经纬

权健老板全国政协委员资格被撤销 多股急忙撇清关系

2019-01-24 06:42:15来源:券商中国

华夏人寿内部发文:减编减员控薪酬 2.5万人要丢饭碗

2019-01-24 16:36:54来源:中国基金报

恒大又发债30亿美元 老朋友刘銮雄再接货11亿美元

2019-01-24 15:46:52来源:棱镜

又有研究所大幅降薪?民生证券回应:不会率先降薪

2019-01-24 11:31:25来源:券商中国

特大跨境地下钱庄案破获!改装POS机赴澳门为赌客套现

2019-01-24 06:51:35来源:证券时报网

科创板、注册制终于来了!习近平:确保干一件成一件

2019-01-24 06:54:55来源:中国基金报

科创板、注册制来了!上市标准交易制度等细节将揭晓

2019-01-24 06:49:45来源:中国证券报

任泽平:呼吁全面放开并鼓励生育 摒弃人口是负担观念

2019-01-24 13:48:15来源:金融界网站

又见“降息”?国库现金定存利率下调不宜过度解读

2019-01-24 11:56:38来源:中国证券报·中证网

人社部:17个省区市委托投资基本养老保险基金8580亿

2019-01-24 10:55:34来源:金融界网站

南方养老金结余支援东北?黑龙江退休金与广东无差别

2019-01-24 07:17:39来源:每日经济新闻

分食春节档百亿 这是史上烈度最高的一场战争

2019-01-24 06:49:55来源:娱乐资本论

王健林的底气:甩卖千亿资产 他还是全球头号包租公

2019-01-19 11:44:54来源:环球老虎财经

从2018年财政账单看积极财政政策发力点

2019-01-24 08:00:36来源:上海证券报

承认不是手工炒茶 小罐茶背后的“大师”在忙啥?

2019-01-19 08:31:15来源:每日经济新闻

创投税收新政:个人合伙人可按20%税率缴纳个人所得税

2019-01-24 17:17:39来源:金融界网站

新华时评:提前发债要早发行、抓落实、严监管

2019-01-24 12:01:30来源:新华网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点