曹中铭:保壳乱象怎么治? 一招搞定!

1评论 2017-11-16 13:13:36 来源:金融界网站 作者:曹中铭 抢反弹必备短线战法

少数上市公司年末突击进行利润调节的现象,在A股市场早已形成一道另类的风景。而突击调节利润的目的,就是为了保壳。实现方式主要有,政府补贴、奖励、并购重组、甩卖资产,以及财务重组或报表重组等。在这一切的背后,并不乏值得商榷之处。

  原标题:整肃突击保壳乱象只须简单的一招

    作者:财经名博、资深市场评论人士 曹中铭

  在上周五证监会举行的例行新闻发布会上,针对“每逢年末,一些上市公司便会突击进行重大交易或会计处理调整,借以扭亏摘帽、规避连续亏损戴帽、暂停上市以至退市”的问题,新闻发言人常德鹏表示,证监会将强化对上市公司年末突击进行利润调节行为的监管力度。笔者以为,对此必须有正确有效的措施进行应对。

  少数上市公司年末突击进行利润调节的现象,在A股市场早已形成一道另类的风景。而突击调节利润的目的,就是为了保壳。实现方式主要有,政府补贴、奖励、并购重组、甩卖资产,以及财务重组或报表重组等。在这一切的背后,并不乏值得商榷之处。

  常年游走在退市边缘的*ST昌鱼(行情600275,诊股)就是这样一家上市公司。该上市公司日前发布公告称,拟将控股子公司大鹏畜禽99.9%股权,以1.05亿元的价格,转让给霍尔果斯融达信息咨询有限公司。资料显示,近些年来,*ST昌鱼频频在盈利与亏损间轮回。如2012年、2013年,该公司净利润分别为-512万元、-3906万元,2014年则实现净利润576万元,随后的2015年、2016年再次出现亏损。如果2017年度又出现亏损的话,该公司将被暂停上市。

  正是基于此,继2014年之后,*ST昌鱼又玩起了靠甩卖资产实现盈利的游戏。值得注意的是,此次甩卖的大鹏畜禽目前已基本停止经营,2016年营业收入仅为53.93万元,且近年来持续亏损。截至2017年8月31日,大鹏畜禽累计亏损已达1950万元。就是这样的亏损资产,其99.9%的股权居然能够卖出1.05亿元的高价。匪夷所思的背后,如果转让完成,*ST昌鱼将获得投资溢价收益4293万元,由于今年前三季度*ST昌鱼亏损2834万元,那么*ST昌鱼2017年度将可能实现盈利,从而能避免暂停上市的风险,且明年还有摘掉*ST“帽子”的可能。

  事实上,*ST昌鱼变卖资产保壳,仅仅只是A股市场众多上市公司保壳的“绝招”之一而已。东方财富(行情300059,诊股)choice的数据显示,截至三季度末,在所有66家*ST公司中,有28家处于亏损状态。另外,还有近10家公司净利润不足1000万。显然,这28家公司都有保壳的诉求,至于如何保壳,与往年一样,年底上演的保壳大战同样将五花八门,异彩纷呈。

  根据规定,沪深主板、深市中小板上市公司如果连续两年亏损,将被特别警示;连续三年亏损,将被暂停上市;如果连续四年亏损,将被终止上市。由于目前恢复上市的门槛并不低。一旦被终止上市,要想重回A股市场,背后的难度可想而知。也正因如此,上市公司在连续两年亏损之后,就开始想方设法进行保壳。

  目前退市制度对于上市公司净利润的考核指标中,既包含依靠主营业务产生的利润,也包括甩卖资产等产生的利润。当上市公司的主营业务出现亏损时,只要甩卖资产等所产生的利润足以弥补亏损,年报净利润为正时,上市公司将会免除披“星”戴“帽”的风险。事实上,正是这一考核指标的缺陷,为众多上市公司所反复利用,也导致A股市场上频现众多死不退市的公司,产生众多的僵尸公司。

  笔者以为,现行的退市制度需要进一步深化改革。笔者建议,将退市制度的净利润考核指标,更改为扣除非经常性损益后的净利润。那么,像甩卖资产、报表重组等产生的净利润,将不在考核的范围内,此举不仅有利于整肃上市公司突击进行利润调节的行为,整肃突击保壳行为,更能将众多僵尸公司,死不退市的上市公司扫地出门。

  本文转载自微信公众账号“曹中铭”,作者授权金融界网站刊发,未经授权,不得转载,否则将追究法律责任。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的意见参考。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网站名家专栏,邮箱地址:zhuanlan@jrj.com.cn,咨询电话:010-83363000-3477。期待您的加入!

关键词阅读:保壳乱象 上市公司

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
任正非谈华为与苹果差距:苹果本质上是软件公司

2018-12-14 14:04:31来源:金融界网站

滴滴今年全员年终奖减半高管无奖:因表现不如预期

2018-12-15 15:05:21来源:金融界网站

国务院:1月1日起对美汽车及零部件暂停加征关税3个月

2018-12-14 18:02:53来源:金融界网站

王健林再打"文旅牌":投420亿在西北建两座万达城

2018-12-15 19:22:50来源:e公司官微

涉案1046亿元!这起传销大案宣判 三大传销套路曝光

2018-12-15 08:18:50来源:金融界网站

12月15日央视新闻联播集锦

2018-12-15 19:53:52来源:金融界网站

中国暂停加征关税 受益投资标的有哪些?

2018-12-15 08:40:08来源:金融界网站

业绩不够?家里有矿 电广传媒把徐悲鸿名画卖给芒果台

2018-12-15 13:27:00来源:中国证券报

11月70大中城市中有63城新建商品住宅价格环比上涨

2018-12-15 09:32:38来源:金融界网站

中美关税大消息!特斯拉立马宣布:降价10万元!

2018-12-14 22:09:34来源:中国基金报

宝马于12月15日起下调在中国销售的美产汽车价格

2018-12-15 10:06:18来源:金融界网站

中兴通讯董事长发内部信 首次公布美国制裁事件全过程

2018-04-20 13:19:17来源:金融界网站

万钢党报撰文:新能源汽车产业发展应在五个方面发力

2018-12-15 07:11:35来源:人民日报

林郑月娥:粤港澳大湾区发展规划明年初正式出台

2018-12-15 12:30:18来源:金融界网站

贾跃亭低调回国造车 国内知名地产商或是新金主

2018-03-20 06:50:31来源:大摩财经

特朗普称将恢复中兴业务 中兴通讯迎来重大转机!

2018-05-14 07:50:45来源:每日经济新闻

中国版泷泽萝拉欠2.4万被打 被严打的裸贷重出江湖

2018-01-30 06:46:34来源:金融街侦探

电动自行车市场大洗牌!新国标将上线 你的旧车怎么办

2018-12-15 06:38:04来源:金融界网站

那一年买房排了7天7夜 房价从6000元/平涨到12万/平

2018-05-02 04:26:16来源:时代周报

资管新规还未正式落地 银行大感不妙:存款消失不少

2018-04-27 06:54:10来源:上海证券报

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点