钟正生:原油价格对2018年中国CPI影响几何

1评论 2017-11-16 09:11:46 来源:金融界网站 作者:钟正生 陈秋祺 上市公司绝密调研报告

今年下半年以来,原油价格呈现持续攀升态势。截至2017年10月,Brent和WTI原油价格分别回升至60.9美元/桶和54.4美元/桶,同比上涨30.6%和18.6%。与此同时,中国PPI同比进一步攀升,自今年5月的5.5%反弹至9月的6.9%,引发了资本市场对输入性通胀的担忧。

  作者:莫尼塔研究首席经济学家、财新智库董事总经理钟正生

  主要观点

  今年下半年以来,原油价格呈现持续攀升态势。截至2017年10月,Brent和WTI原油价格分别回升至60.9美元/桶和54.4美元/桶,同比上涨30.6%和18.6%。与此同时,中国PPI同比进一步攀升,自今年5月的5.5%反弹至9月的6.9%,引发了资本市场对输入性通胀的担忧。

  本篇报告,我们梳理油价上涨的可持续性,以及油价对PPI和CPI的传导途径。我们的基本结论是:

  1)年内原油价格维持在60美元/桶或以上的位置并不可持续;

  2)原油价格变化对国内通胀水平影响有限。以2017年Brent预期均价55美元/桶为基准,若按照我们预计的,2018年Brent均价上涨至58美元/桶,其对PPI同比和CPI同比的拉动分别约为0.69个和0.34个百分点。

  原油价格对2018年中国CPI影响几何

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关键词阅读:原油价格 2018年 中国 CPI 影响

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