中美两国低通胀显示经济结构变化

1评论 2017-10-17 02:20:32 来源:证券时报 作者:许岩 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  国家统计局公布的最新数据显示,9月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.6%,环比上涨0.5%。工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨6.9%,环比上涨1.0%。自今年2月开始,中国CPI同比涨幅已连续8个月低于2%,处于低通胀。

  事实上,美国也面临着低通胀这种经济现象。美国CPI同比涨幅也是9月份才重新回到“2” 时代,且是1月以来最大升幅。美联储重视的扣除食品和能源的个人消费支出(PCE)物价指数增幅5年多来一直低于美联储2%的通胀目标。

  虽然中美两国经济增长抑或是就业数据都有不同程度好转,但通胀水平仍旧低迷。可以说,“经济增长+低通胀”是一个理想的组合,不过,低通胀的担忧与危害也是众所周知的,同时也会给其未来的货币政策带来很大不确定性。

  低通胀原因有多方面,究其根本是长期总需求不足或是供给的结构性变化。通胀越来越受全球因素影响,全球化使得各国在世界范围内配置生产要素,使得廉价的商品和服务从新兴市场流入发达经济体,从而拉低通胀水平。与此同时,技术进步带来的生产效率的提高,降低了商品和服务的成本。此外是石油和大宗商品的价格低迷。食品、能源等商品价格在CPI中权重较大,因此商品价格走势对通胀影响明显。

  当然,更多的是两国低通胀的差异:先从走低因素看,虽然美国9月份CPI数据重返“2” 时代,主要是飓风影响之后,能源分项走高带动物价回升,其它分项依然低迷。之前支撑上涨的住房是持续低迷,医疗保健价格已然不低。再看看中国,今年以来,拉低CPI价格走势的一直是食品价格的走低,比如鸡蛋猪肉、蔬菜价格。而以医疗保健、教育服务类为代表的服务消费类项是CPI增速上涨支撑项。

  其次,中美两国低通胀的背后逻辑。美国低通胀背后的逻辑是:美国薪资增长仍然疲弱难以推升通胀。从美国的数据可以看到,美国失业率大幅下降,今年以来劳动力市场持续复苏,但实际上薪资增长一直较为缓慢。仔细对比数据发现,这背后是随着经济结构变化,就业市场发生了结构性变化,高端服务业人数降低,低端服务业人数增加。当然,需求端目前尚未出现新增长点。

  相比之下,当前中国经济处于消费升级的转型过程中,消费内容和消费形态都会发生变化,食品等消费品的比重在减少,服务型的消费在增多。目前,消费价格是一个低位温和上涨的态势,除了食品领域以外,非食品的价格涨幅还略高于上年,这反映了整个社会消费的需求还是比较活跃的。此外,居民可支配收入的稳步提高又是消费增速的最有力保障。

  低通胀最大担忧就是经济衰退。目前看,无论中国还是美国经济都显示复苏向好当中。通过对比可以看出,中美两国通胀偏低的主要因素是社会转型以及结构性因素导致的,这些影响短期难以逆转,低通胀仍将维持一段时间。

关键词阅读:中美两国 通胀目标 经济结构 CPI 2

责任编辑:付健青 RF13564
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
资管大一统时代来临!中登允许银行理财直投股票

2018-09-20 07:57:52来源:金融界网站

那个一顿饭吃了41.8万的西郊5号 是个什么神秘会所?

2018-09-20 07:21:35来源:金融街侦探

2018成都国际投资峰会举行 签约28个项目揽金3900亿元

2018-09-20 00:54:25来源:每日经济新闻

瑞典事件当事人曾骥被扒 曾涉非洲传销

2018-09-19 20:06:11来源:三三酱

北京楼市"入秋"!有限竞房开盘400套一天仅卖100多套

2018-09-20 06:35:10来源:e公司官微

一顿饭吃了41.8万的“西郊5号”是个什么神秘会所?

2018-09-19 19:57:50来源:金融街侦探

5年前在美国被召回的夺命电灯 宜家终于在中国召回!

2018-09-20 07:22:00来源:每日经济新闻

逾万家地方融资平台监管加码 实施破产将打破刚性兑付

2018-09-20 00:05:21来源:证券日报

不雅饭局背后的新财富 竞逐名利场还是保住饭碗战争?

2018-09-20 07:50:40来源:大猫财经

新华社专访马云:谈退休、谈经济、谈教育

2018-09-20 07:08:18来源:新华网

社保费追缴后续:税务部门暂停追缴 避免企业更大恐慌

2018-09-20 07:56:42来源:中国新闻周刊

海航集团与浦发银行签署合作协议:合作额度500亿元

2018-09-19 20:39:06来源:金融界网站

李克强:中国决不会走靠人民币贬值刺激出口的路

2018-09-19 20:06:38来源:金融界网站

涉案金额1.6万亿元!这位银行行长引咎辞职

2018-09-20 07:22:25来源:每日经济新闻

2017新财富最佳分析师全部榜单(附详细列表)

2017-11-24 17:37:50来源:金融界网站

被误解的林毅夫

2018-09-19 07:42:54来源:大猫财经

阿里系退出吴奇隆刘诗诗公司 仅靠明星光环难留资本

2018-09-19 01:51:04来源:证券日报

一场美女炫富引发大案终结 实控人诈骗400亿被判无期

2018-09-19 21:42:05来源:中国基金报

香港抢在美联储前加息 楼价抢先下跌如何影响内地

2018-09-19 21:56:50来源:券商中国

汇丰加息势再展牵头作用 中小行需加息防资金流出

2018-09-20 07:38:48来源:金融界网站

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
实时热点