杜坤维:乱世当用重典 精准减持哪里逃!

1评论 2017-10-12 09:04:20 来源:金融界网站 作者:杜坤维 涨停板,就要这样抓

中国股市股神特别多,尤其是上市公司高管和实际控制人更是神奇的很,是股神中的股神,往往在重大利空以前精准减持实施利益最大化,留下一地鸡毛给二级市场。但是法网恢恢疏而不漏,总有一天会有吃相难看的股神会付出惨重代价。

  作者:金融界网站专栏作者 杜坤维

  中国股市股神特别多,尤其是上市公司高管和实际控制人更是神奇的很,是股神中的股神,往往在重大利空以前精准减持实施利益最大化,留下一地鸡毛给二级市场。但是法网恢恢疏而不漏,总有一天会有吃相难看的股神会付出惨重代价。

  据中国中国金融新闻网, 2016年10月27日,山东墨龙石油机械股份有限公司(简称山东墨龙)公告三季度实现盈利800余万元,预计全年盈利600万元至1200万元。 短短4个月以后,2017年2月3日,山东墨龙就发布了2016年度业绩预告修正及存在被实施退市风险警示公告,预计2016年全年亏损4.8亿至6.3亿元。这一结果是在实际控制人张云三授意下完成的。

  2016年11月25日,山东墨龙公告公司副董事长、总经理张云三减持了公司股票750万股。2017年1月17日,山东墨龙再次公告公司实际控制人张恩荣(张云三之父)减持公司股票3000万股。减持时间正好是业绩修正公告以前,被媒体在报道中直指山东墨龙控股股东和一致行动人“吃相太难看”,引发市场高度关注和管理层高度重视,于2017年2月8日立案调查并列为第一批专项执法行动案件。

  最终证监会认定山东墨龙董事长、实际控制人张恩荣、总经理张云三父子二人在内幕信息敏感期内减持“山东墨龙”,减持金额分别为27750万元和8227.5万元,避损金额分别为2032.41万元和1792.94万元。依据《证券法》第202条规定,证监会拟对上述二人分别处以没收违法所得,并处以3倍罚款。(对张恩荣内幕交易行为没收违法所得1625.9万元,并处以4877.8万元罚款;对张云三内幕交易行为没收违法所得1434.4万元,并处以4303.1万元罚款。共计1.2亿元左右

  在中国上市公司高管、实际控制人和各类股东在窗口期减持一直被市场所诟病,他们利用自己的知情人便利,利用信批时间差,精准减持套现,规避损失,是实施自己利益最大化的最简便而廉价手段,但是这就是一种负和博弈,既然有人获得超额利益,就一定会有人买单,尤其是广大的信息不对称的中小投资者,因此中小投资者对于这些精准套现的股神是恨之入骨,但又无计可施,市场有识之士纷纷呼吁证监会加大窗口期减持的监管和惩治力度,但是从过往案例来看,受到证监会查处的并不多,更别说遭遇数倍违规违法所得的罚款,所以市场不断谴责呼吁,但精准减持的事件依然不断发生。

  比如最近颇为热门的武汉凡谷(行情002194,诊股),窗口期减持也进入了媒体的视野,其性质有待监管部门的认定,据金证券,2016年10月28日,公司披露2016年第三季度报告,预计2016年度的净利润为-4000万元至-3000万元。2017年2月24日,公司披露业绩快报,预计2016年净利润为-3603.28万元;3月25日,公司披露业绩快报修正公告,预计2016年度净利润为-1.65亿元;4月26日,公司披露2016年年报显示2016年度净利润为-1.65亿元。在公司业绩变脸之前,公司董监高曾集体减持。2016年10月31日,公司实际控制人孟庆南减持100万股,孟庆南之妻王丽丽减持100万股,董事长孟凡博减持60万股,监事李明减持4万股。2016年11月1日,公司实际控制人孟庆南再减持100万股,孟庆南之妻王丽丽再减持100万股,董事长孟凡博再减持34.98万股。

  合理合规的减持无可厚非,但是精准减持无疑是不利于投资者利益和市场稳定的,主要股东在利空消息以前大规模出逃,一旦利空来临,基于主要股东不看好公司加上市场筹码增加,市场就会放大利空,股价也就大概率会出现下跌,实际上是一种风险的后移,股价下跌的风险全部由二级市场来承担。

  如何杜绝上市公司知情人利用内幕消息提前减持开溜,最好的办法就是根据其信批和减持时间差查实其属于内幕交易,一旦查实内幕交易属实,并按照证券法做出处理,惩治的力度是很惊人的,证券法内幕交易惩治就是一个巨大的杀器,一旦按照上限处罚,很多人都是无法承受的,如果叠加司法对接,等待的是漫长的牢狱生活,可谓是失财又失身。

  《证券法》第202条规定,证券交易内幕信息的知情人或者非法获取内幕信息的人,在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息公开前买卖该证券A:责令依法处理非法持有的证券,没收违法所得,并处以违法所得l倍以上5倍以下的罚款B:没有违法所得或者违法所得不足3万元的,处以3万元以上60万元以下的罚款C:单位从事内幕交易的,还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以3万元以上30万元以下的罚款。刑法第一百八十条第一款规定,证券交易成交额累计在五十万元以上的或者获利或者避免损失数额累计在十五万元以上的应予立案追诉, 犯本罪的处5年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金;情节特别严重的,处5年以上10年以下有期徒刑,并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。

  证监会一直强调要加大打击市场违规违法力度保护中小投资者的利益,精准减持就是一种人神共愤的违规违法行为,对投资者伤害极大,有必要作为一种违规违法的重要领域予以严厉打击,不断的列入专项执法行动案件。规范信批只是一小步,打击的关键就在于认定减持是否属于内幕交易,并按照证券法有关规定予以1-5倍罚款,如果涉案金额较大的话,还是要加强司法对接,加大惩治力度。

  乱世当用重典,内幕交易就是惩治精准减持的大杀器。

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关键词阅读:内幕交易 处罚 精准股神 监管

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