海通证券荀玉根:10月解禁额较9月略降低

1评论 2017-10-09 22:47:30 来源:海通策略 "A股豪门"操盘术曝光!

  核心结论:①9月产业资本在二级市场净减持108.4亿元,而8月净减持13.5亿元,2016年以来产业资本月均净减持36.0亿元。②以最新股价测算,10月解禁市值/自由流通A股市值为1.18%,2016年以来该比值均值为1.01%;解禁市值/成交金额为2.31%,2016年以来该比值均值为2.04%。③以最新股价测算,10月A股解禁市值约为2647亿元,较9月的2907亿元略降低,全年月均解禁2238亿元,2017年下半年A股整体比上半年解禁规模更大。

  10月解禁额较9月略降低

  1. 9月产业资本二级市场净减持108.37亿

  9月产业资本二级市场净减持108.37亿,2016年以来月均净减持35.95亿。截止9月29日,从绝对规模看,9月产业资本在二级市场净减持108.37亿元,而8月净减持13.47亿元,2016年以来产业资本月均净减持35.95亿元。从相对规模看,9月产业资本净减持额/解禁市值为3.73%,2016年以来均值为1.92%,净减持额/成交金额为0.09%,2016年以来均值为0.04%,净减持额/自由流通市值为0.05%,2016年以来均值为0.02%。从板块看,产业资本在主板净增持5.94亿元,中小板净减持74.33亿元,创业板净减持39.98亿元,净增持额/解禁市值分别为0.33%、-9.86%、-11.05%,可见创业板减持力度最大。从个股看,9月万向钱潮(行情000559,诊股)增持力度最强,增持额4.6亿元,净增持金额/自由流通市值为3.13%。

  在减持新规规范下,今年6月以来产业资本减持力度放缓。5月26日证监会例行发布会上表态将修改大股东减持新规,次日《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》正式出台,随后交易所发布配套完善规则。在减持新规的规范下产业资本减持力度放缓,2017年6-9月(1-5月)产业资本净增持持额/解禁市值为1.30%(-1.96%),净增持额/自由流通市值为-0.001%(-0.02%),净增持额/成交金额为0.004%(-0.06%)。

  10A股解禁市值约为2647亿元,较9月略降低。按照2017/9/29的股价估算,10月A股解禁市值约为2647亿元,较9月的2907亿元下降,全年月均解禁2238亿元,2017年下半年A股整体比上半年解禁规模更大。10月解禁市值/自由流通A股市值为1.18%,2016年以来该比值均值为1.01%,解禁市值/成交金额为2.31%,2016年以来该比值均值为2.04%,10月解禁相对规模高于2016年以来平均水平。2017年全年6月解禁规模最小,A股上半年解禁规模小于下半年。从板块看,10月主板、中小板、创业板解禁金额分别为1477、807、362亿元,解禁金额/自由流通A股市值分别为0.94%、1.83%、1.50%,解禁金额/成交金额分别为2.17%、2.94%、1.93%。

  10月电子、轻工制造等解禁压力大,煤炭、餐饮旅游、农林牧渔无解禁。按照2017/9/29的股价估算,10月电子元器件、轻工制造、计算机行业解禁压力最大,解禁金额分别为562、71、158亿元,而9月分别为139、46、58亿元,解禁市值/自由流通市值分别为2.75%、1.47%、1.41%,而9月分别为1.03%、1.39%、0.72%。10月煤炭、餐饮旅游、农林牧渔无解禁,而9月解禁金额分别为15、10、74亿元,解禁市值/自由流通市值分别为0.58%、0.76%、1.69%。从个股来看,10月海航基础(行情600515,诊股)、汇顶科技(行情603160,诊股)解禁规模最大,解禁金额分别为178、176亿元,解禁市值/流通市值分别为74.5%、80.4%。

  月并购重组热点

  1广宇发展(行情000537,诊股):发行股份购买资产重庆鲁能34.50%股权、宜宾鲁能65.00%股权

  2017年7月31日,天津广宇发展(13.670, 0.37, 2.78%)股份有限公司(000537.SZ)发布公告称,公司已于7月30日召开第九届董事会第十三次会议,并审议通过了调整重组方案的议案,原重组方案中的募集配套资金部分被取消。此次调整的目的在于,“加快推进本次重大资产重组进程”。

  按照此前的重组方案,大股东鲁能集团将旗下5家子公司的股权注入到广宇发展平台上,同时以非公开发行的方式,向不超过10名特定投资者募资87.29亿元。

  2016年4月,广宇发展首次发布重组公告。截至11月底,重组方案经过修订,先后通过了深交所和国资委的审核,并报送至证监会。今年1月和2月,证监会先后出具两份反馈意见,其中均涉及募集资金的必要性问题。分析人士认为,这与当前“去杠杆”的政策大环境有关。

  广宇发展的规模并不大,2016年仅实现营收39亿元。但它是鲁能集团旗下最主要的上市平台,后者以20.82%的持股比例位列广宇发展的大股东。此次重组的主要目的,是将鲁能旗下的优质房地产资产注入上市平台。

  此次重组对鲁能而言意义重大。严跃进认为,鲁能积极寻求重组,一方面是通过资本市场来发力,能够迅速扩大规模;另一方面,通过改善公司治理结构,更好地实现企业经营效率提升,并提升品牌溢价。放在央企重组加速、房地产业竞争激烈的背景下,重组显得尤其关键。

  鲁能集团拥有较大规模的土地储备,其房地产业务从去年开始真正发力。2016年,鲁能实现646亿元的销售额,同比增幅超过200%。今年上半年,鲁能实现销售额507亿元,同比增长87%,居房企百强第15、地产央企第5位。

  2西王食品(行情000639,诊股):协议收购Kerr Investment Holding Corp. 100%股权

  公司与运动营养及体重管理行业著名企业Kerr的股东签署《股份购买协议》,分两步收购Kerr100%股权,包括:(1)标的公司首期80%股权收购;(2)标的公司剩余20%股权后续收购。本次交易标的公司100%股权的基础交易价格为7.30亿美元(折合人民币约为487,537.80万元),首期收购将使用发行股份募集资金16.7亿人民币。

  2016年11月2日西王食品收购Kerr InvestmentHoldings Corp.80%股权完成交割后,公司按照既定计划有序开展各项交接工作,并依照《西王食品股份有限公司重大资产购买报告书》开展实施了各项整合措施。

  整合Kerr经营团队,大力拓展中国市场股权交割后,Kerr在中国以外的业务仍由原管理团队负责运营,西王食品通过对Kerr董事会人员的调整、预算制度和人事制度的完善、例会制度的建立等措施,保证了对Kerr的决策权和日常经营的监督指导。为保障管理团队的稳定,Kerr与其原核心管理层签署了包含竞业禁止协议的《高管雇佣协议》,并与管理层约定了业绩激励。

  风险提示。海外金融市场波动,经济增长失速,政策调控市场超预期。

关键词阅读:减持 个股来看 海通证券 流通市值 10月

责任编辑:付健青 RF13564
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