杜坤维:证金公司盈利模式我们不容易学得来

1评论 2017-09-01 08:28:59 来源:金融界网站 作者:杜坤维 2018年A股放心王

证金公司在中国就是神一样的存在,其资金实力和市场地位是任何机构个人都无法望其项背的,总是成为市场的风向标,等待着众人拾柴火焰高的推涨股价,因此赚钱自然比一般机构和投资者容易得多,我们只能看着人家赚钱,但不能群起而仿之,更不能过度羡慕,否则就会成为别人的抬轿夫。

  作者:金融界网站专栏作者 杜坤维

  资本市场瞩目的中报已经接近尾声,国家队盈利丰厚成为最大赢家,一般投资者恐怕是学不来证金公司的盈利方式的。

  根据Wind统计,二季度末,证金公司持股的上市公司共计396家,数量上与上年同期略有增加;合计持股市值6186.79亿元,比一季度末增加了744.52亿元。以这一数据看,证金公司二季度盈利达到13.7%。而同一时期,上证指数下跌了0.93%,可见证金公司操盘表现之优异。

  证金公司据地优异的投资业绩,固然有价值投资的偏好,但是国家队如此之高的盈利,笔者在羡慕之余,但是觉得我们无法仿效。

  首先国家队的代表证金公司背负一块金字招牌,代表着国家意志,其持股动向一直被市场跟踪,成为市场追逐的焦点,持股标的自然容易出现上涨,一般机构是不具有如此之高的号召力的,更别说一般投资者了,最早的就是梅雁吉祥(行情600868,诊股),短端十多个交易日股价翻一倍多,最近的就是昆仑万维(行情300418,诊股),股价也是直线涨停,要不是市场质疑证金公司逢高清仓离场,谁知道股价会不会被继续炒高,券商板块银行板块,在证金公司买买买刺激下,银行券商整个板块被市场激活,成为资金追逐的重点对象,8月28日在证金公司大量买进券商板块11家个股刺激下,券商指数跳空高开大涨6.94%。

  整个17年上半年都是价值投资的胜利,是大盘蓝筹股的天下,也就有了漂亮50指数的说法,之所以上半年有漂亮50走势,其中就有国家队引导的成分在内,市场分析人士也告诫投资者跟着国家队有饭吃,没有国家队在低位买进大量大盘蓝筹股,一直不被市场待见的大盘蓝筹股能有如此牛逼的走势,因此证金公司总是成为市场的主导者,先行者,自然容易获得丰厚利润。

  其次是证金公司资金实力雄厚,根本不用担忧资金被花完的问题,可以秉承买买买策略,不仅能不断的推高单个公司股价,甚至能推高整个板块的指数,一般机构都做不到这一点,更别说一般投资者了,四大行昨日晚间发布的半年报显示,截至今年6月末,证金公司分别持有工、农、中、建的股份数量分别为47.11亿股、59.46亿股、75.19亿股和26.20亿股,持股比重分别为1.32%、1.83%、2.55%和1.05%。比较一季度末的数据可以发现,证金公司二季度在二级市场上增持了工、农、中、建的股份数量分别为8096.31万股、89.76万股、4789.42万股和3831.01万股。对于很多个股向南南京银行(行情601009,诊股)民生银行(行情600016,诊股)等一直买到举牌线附近的的4.99%,证金公司二季度增持券商板块更是大手笔,一共增持了11家券商股,竟然把一家超级大券商增持到逼近举牌线,这样任性的买进,哪有股价不涨的道理,股价上涨重仓持有的证金公司自然盈利丰厚。

  三是证金公司既然不用担忧资金枯竭问题,面对股价不断下跌,就可以不断低位补仓,甚至可以不断波段操作,降低持股成本,证券时报就提供了一个很好的例子,以桃李面包(行情603866,诊股)为例,从桃李面包股价走势情况来看,自今年年初开始股价总体保持下行的态势,公司股价在第一季度的均价约为43.37元/股。今年4-5月期间,公司股价经历了一波超过20%的大幅下跌,截至目前,股价尚处于34元一线。但证金公司的持股数量却不减反增,似乎在股价下跌后采取了继续补仓的策略。证金公司曾于今年一季报首次出现在桃李面包前十大股东行列中,持股370.72万股,二季度中,证金公司继续增持了181.43万股。通过低位补仓,有效降低了持仓成本,这不是一般投资者能够办到的,毕竟钱不多,难以任性。

  证金公司在中国就是神一样的存在,其资金实力和市场地位是任何机构个人都无法望其项背的,总是成为市场的风向标,等待着众人拾柴火焰高的推涨股价,因此赚钱自然比一般机构和投资者容易得多,我们只能看着人家赚钱,但不能群起而仿之,更不能过度羡慕,否则就会成为别人的抬轿夫。

  昆仑万维在大涨以后,就有媒体质疑遭遇国家队清仓减持,警示我们投资要多一分理性,少一分狂热。

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关键词阅读:证金公司 国家队 资本市场 股市

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