王忠民:金融监管应让守信者畅通无阻 失信者出局

1评论 2017-06-18 10:50:31 来源:金融界网站 每天免费送你三只股

王忠民

  金融界网站6月18日讯 “如果我们要把每一个社会当中,每一个人,每一个法人,每一个经济行为的负信用全部罚到,那么说消除负信用的根本逻辑,就是增加成本最大化,一直罚到他死,一直罚到他永远不可能有经济行为,罚到他出局,罚到所有的成本最大化,才不会产生负信用。如果我们让正信用积累化,你无限交易的每一个行为都是正信用的时候,你的财富将会在这些维度当中和这些现行的逻辑关系当中,无限积累,甚至你可以在创新当中为此服务,你就可以挣钱。”。全国社会保障基金理事会副理事长王忠民,在2017青岛.中国财富论坛上表示。

  王忠民指出,每一个人,自然人,法人都不敢负信用,只有正信用,而正信用可以挣钱,负信用可以至死,我相信你们已经发现今天挣钱的唯一逻辑就是正信用。

  以下是演讲全文:

  主持人:下面,我们由全国社会保障基金理事会副理事长王忠民先生为我们做主旨演讲,他还曾经在西北大学当过校长,同时当过市委书记,王老师演讲的时候非常有激情,看看王老师从另外一个角度怎么看目前我们的金融监管,他今天讲的题目是《论财富的信用》,有请王老师。

  王忠民:燕冬博士主持,选了三位博士来讲话,所以给我一定要有博士的题目和博士的内涵。同时我现在的供职单位是全国社会保障基金理事会,是一个管理机构,也是一个基金机构,我们也受托管理整个山东一千亿的社会保障基金。所以我的题目是和财富管理的实践者和投资者有着密切的关系。

  比较学术一点的题目是《信用视角下的财富》,比较通俗一点的语气是《以信用的名义看财富的加减乘除》。如果我们今天突然从信用的视角看我们这次论坛的主题——财富,那我们的财富多了、少了,哪一种财富在结构中占主体的结构部分,哪一种财富居然可以以比GDP快的,比过去年均十几的速度还要快的速度进行快速增长,或者说我们再从负值的角度看哪一种GDP不仅没有增加,还减少了我们这方面的东西。突然我们看到了一个东西,就叫信用。

  信用这样一个只有发生行为才可以产生的财富基准和财富效应,在中国人的自然人状态、法人状态,组织城市状态,乃至国家状态下,到底我们把信用积累了多少财富,损失了多少财富,把握了多少机会,失去了多少机会,我们先看一个最浅显的数据,我们都知道目前是在去杠杆的经济政策的环境,但是我们突然一算,整体的国民经济的杠杆率,250%—300%。这个解读我们从信用的角度,如果我们所有的杠杆的使用者都是信用财富的积累者的话,我们就无须负债率达到那么高,也无须负债率背后还会增强增信的担保抵押,或者给一个金融机构首先发放信用额度可以使用的数额,所有这些都不需要的时候,也就是说如果你的信用可以达到可使用,免费使用,以信用的名义使用其他的资产,发生交互的金融和经济关系的时候,你的费用全部都不断了,那我们只能把过去的250%和300%算成我们信用的交易费用。GDP的250%—300%是一个什么数量级的概念?我们回过头看信用,不仅仅从这个角度看,我们可以把信用从另一个视角去看,如果你不守信,一定会降低你的回报率,特别是你与人际之间的信用关系,我们会发现,如果我们找到一个信用的法治环境和信用的经济环境的时候,一定是说你正信用就可以让信用资本化、价值化,负信用就可以让它成本化,可以让它成本最大化。那么负信用成本最大化的一个逻辑就是谁在经济活动之中违反了经济原则,侵犯了别人的信用,把自己的恶劣行为放在其中去欺诈、去逃避债去做其它的事情,一定罚到什么程度,如果你只罚它负信用收益的50%,我们相信你罚少了,因为他还获得正50%的回报,他下次会不会干呢?一定会干的。如果你罚到了所有负信用收益率的100%,他会选择什么样的逻辑?他一定选择因为你罚款的只是我的机会成本,我可以干这件事情的机会成本有多大,无非是这还建立在你的发现,我的负信用的全部逻辑已经在数据当中算清楚了,就是这你罚了所有他的负收益之后,我们知道,这个收益额才只是机会成本等量,如果我们要把每一个社会当中,每一个人,每一个法人,每一个经济行为的负信用全部罚到,那么说消除负信用的根本逻辑,就是增加成本最大化,一直罚到他死,一直罚到他永远不可能有经济行为,罚到他出局,罚到所有的成本最大化,才不会产生负信用,如果我们让正信用积累化,正信用可以在每一个人、每一个法人,每一个组织体,无限积累,你说的话,你做的事情,你罚的每一笔款,你借的每一个东西,你上市的每一笔股权,你交易的每一笔费用,你无限交易的每一个行为都是正信用的时候,你的财富将会在这些维度当中和这些现行的逻辑关系当中,无限积累,甚至你可以在创新当中为此服务,你就可以挣钱,我们形成这样一个漏斗状态,上面的360度可以丰富的发展,下面的360度也可以丰富的一直到他彻底的出局,到每一个人,自然人,法人都不敢负信用,只有正信用,而正信用可以挣钱,负信用可以至死,我相信你们已经发现今天挣钱的唯一逻辑就是正信用。

  好了,我们把信用放在几个社会场景当中去看,今天,为什么所有的互联网或者新科技的公司在中国能够挣钱?他发现了一个信用场景,这个信用场景是在传统的线下的和非互联网、非新科技经营的某种东西,当他背后的场景是信用,不是最佳的场景的时候,一定是交易成本高,生产成本高,而信用成本反映当中是总成本当中加了一个信用成本,这个场景是一个总成本太大的维度,如果我用了一个新科技和新场景,互联网去替代它的时候,就可以做到信用成本低,以至于我可以和你比较有竞争力,为什么电商发展了?首先是过去实体经济中的信用环境太差。为什么社交发展了?是因为社交之前,微信通讯之前,微信每个人的交互之前,我们过去的移动通讯收费太贵了,以至于我们再呼吁免收费用,再呼吁单向收费,也没有作用,居然有一个人替代了,你当然马上去做了,为什么所有中国的互联网公司,都会在做到生态场景的信用替代了以后,获得成长发展,特别是成长之后,要转到做金融,是因为中国所有金融背后的,以金融全部就是经营信用,结果经营信用的场景背后有严重的问题,这些问题我们发现,只要以新经济去替代,就可以快速获得大量的流量,就可以快速地获得成长,可以用自己的信用场景替代原有的信用场景快速成长,所以阿里巴巴做了蚂蚁金服,其它所有互联网公司做了宝宝,无非是在支付信用替代,延展到其他的理财交易的所有的场景替代,所有的我们今天看一个环境,由于我们正信用发展,就可以挣钱,就可以快速挣钱,就可以把别人的信用和你的信用放在一个场景中,让大家所有信用在这当中可以成长发展,就成为一种信用生态,就可以保证新的商业模式获得巨大成功,而这个成功是乘数级、几何级的快速发展。负信用能不能挣钱?OK,负信用今天正在挣钱,关键是谁用什么方法去负信用挣钱?我们通常发现有一家公司在这家公司的创始人,在中国学习了好长时间,结果干了半天,也没有出什么名堂,突然回到中国发现一件事情,在中国找负信用太容易了,就专门找,特别是上市公司的负信用太容易了,我成立一个公司叫浑水,就用你公开的信息一查,你不靠谱,肯定不对,我就说你作假,由于国外有卖空机制,我实现用卖空,把你卖空了,完了一暴露,你的股价一跌,几个跌停板,我就挣钱了,完了把你拿走了,轻而易举,几乎百发百中,隐含这个公司不是你做了,我估计大家在底下坐不住了,因为在我们这儿反负信用太容易了。打假不是出了王海,股市打假出了浑水。我们在负信用当中,可以把我们的逻辑今天稍微延展一下,如果我们今天探讨一个主题,如果只是在实体领域当中看信用,我们看到所有的金融,无非是总货币形态、支付形态、固定收益形态和权益形态,构建起某种无限交易的信用场景和信用产品,无非是如此。如果我们在这背后有问题,一定是信用出问题了,比如说在固定收益当中,我们说刚兑对不对,刚兑无非是信用和逻辑当中不对称,我们一定说中国的IPO出问题了,因为我们整天喊IPO快了慢了,谁上去,就像跃龙门,快速估值增长,上不去就不行。好了,我们知道,一定把每一个逻辑发挥到极至才可以。现在我即使造假假能上去,我罚款了,也没有事弄不好我还可能跑路了,所以这个逻辑中,我们发现,在今天看信用总量的时候,过去农业占很大,后来是工业社会,我们GDP占的比重,突然发现我们的服务业来了,服务业占的比重很大,服务业当中谁占的比重,而是金融占得很重要,结果我们金融的GDP当中,如果全部是信用GDP的话,一定是真实的,结果突然我们发现这背后有好多不真实性,与空转套利,有跑路,有欺诈,各种东西,这就是我们金融领域的人,在新常态中,主要是在信用生态当中出现的问题,我们的制度构建和监管和每一个人的从业者的心态和成长路径,不是以信用的正路径,而是以信用的负路径去成长。所以我们呼吁,金融的制度,回到了以信用为基础,当然也是我们的信用危机,但把危机变成以信用为基础构架的时候,我们会说所有的监管,改变从今天的准入,以特殊性准入,以具体的产品,以具体产品的具体的价格,与具体产品的市场的主要的份额的多少为监管,全部转换到信用逻辑监管,信用行为监管,守护者永远可以畅通无阻,失信者彻底出局,甚至身败名裂,甚至在极端的时期用极端的行为,让他成本更加多元化,如果我们做到这一步,才可以改变我们的金融信用生态,才可以让监管者、监管的制度的规定者,找到了基准,才可以让每一个金融的参与者,不管是供给方还是需求方,都可以站在一个公平、公开、公正的基准之上,如果走向这一步,中国不管你以什么创新为基的,所有的金融工具和金融所有都可以蓬勃创新,快速发展,因为你在信用的基础之上,所有的负信用,我们把负信用定义为公共产品,我们把金融监管定义为公共产品,当我们以信用为基础的公共产品去监管负信用的一切逻辑的时候,让负信用无处可藏,让负信用无机可生,让负信用在最短的时间在中国彻底消除,让信用蓬勃、多元、无限,我们迎接这个世界的到来。谢谢。

关键词阅读:信用 社保基金理事长

责任编辑:赵路 RF13155
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