李立峰:监管层在3000点附近有明显的“呵护”行为

1评论 2017-06-13 17:26:03 来源:金融界网站 疫情对A股影响持股跟踪

从证监会近期的一系列动作看,特别是IPO放缓,说明监管层是非常愿意呵护3000点的,客观上讲,3000点的股票不算便宜,那么多上市公司争相减持就能看印证这一点。但相较于股灾最高点已经挤掉一半泡沫,所以我还是把3000点定义为“去伪存真”的点位。

  【本期导读】从2015年至今,A股的“疗伤”进行了两年,这两年里,无论是监管层还是投资者都经历了一场心灵的淬炼,如今,A股在3000点附近逡巡一年有余,市场的真相到底如何?在国内轰轰烈烈推进的金融去杠杆和国外黑天鹅频出的环境中,A股如何才能浴火重生?金融界网站推出“股灾两周年”系列对话,邀请业内顶级专家“共诊”A股,同时以期为投资者在迷惘的境地中找到方向。

李立峰

  【本期嘉宾】李立峰,国金证券(行情600109,诊股)首席策略分析师,策略组团队负责人,2010年从事宏观策略研究,先后就职于公募基金,2015年4月至今,加盟国金证券研究所,主要从事市场趋势策略、市场主题策略等研究工作。 2015年摘得第九届水晶球策略团队第5名,2016年摘得第十届水晶球策略团队公募组第1名

  【核心观点】

  1、 监管层在3000点附近有明显的的呵护成分。

  2、 创业板正在经历“去伪存真”的过程。

  3、 下半年利率市场高位钝化的可能性最高,也就说是不会继续上行,但也不会出现趋势性的下行。这就决定了股市可能会出现结构性行情,或者是震荡。

  4、 关于美联储加息,我们的判断倾向于6月和12月各加一次,9月份应该是缩表。这意味着7月、8月会是一个窗口期,所以,叠加上6月底国内货币政策的喘息期,市场将迎来一轮修复性反弹行情。

  5、 估值在30倍以内,高ROE、高分红的行业仍成配置的主流。站在当前时点,由于前期机构投资者抱团取暖过于集中,使得机构投资者开始守“旧”掘“新”,试图通过寻找中报业绩的确定性,进一步去挖掘细分板块的龙头公司成为当前的主流策略,行情的演绎有望由“漂亮50”扩散至“漂亮150”,与此同时,亦意味着其他剩余的3000余只股票价格还是有继续下挫的风险。

  第二节 李立峰:监管层在3000点附近有明显的“呵护”行为

  金融界:关于监管,想请您谈谈对3000点的看法,因为似乎每到3000点附近,总有神秘力量出来护盘,这个3000点对市场来说到底意味着什么?存在被跌破的可能吗?

  李立峰:从证监会近期的一系列动作看,特别是IPO放缓,说明监管层是非常愿意呵护3000点的,客观上讲,3000点的股票不算便宜,那么多上市公司争相减持就能印证这一点。但相较于股灾最高点已经挤掉一半泡沫,所以我还是把3000点定义为“去伪存真”的点位。

  至于会不会跌破,我认为3000点这个位置是一个各方相互博弈,相互都非常看重的一个心理点位,不排除在某个阶段会触及大家的一个点位,但是如果看半年的话,我认为市场最终还是可以收在3000点以上的。

  金融界:您刚才也提到了价值投资,A股上证指数现在在3100点附近,是因为上证50发力了,但是创业板前几天刚刚触及了一个1711的一个低点,其实大家就在想,难道我们都要去买上证50这样的股票,是不是说创业板已经没有机会了?您认为现在这种拉上证50的打法是价值投资正确的方向吗?

  李立峰:所谓价值投资每个人的定义都不同,我的定义是价值投资应该是依赖于上市公司内生的增长,且叠加估值合理,从这个角度来说的话,价值投资未来还是会成为市场的主流的投资方向。当下的监管的矛头对准了外延式并购和重组,主要目的还是引导大家进行价值投资。

  金融界:现在大家所宣扬的价值投资主要集中于大盘股,但创业板真的就没有投资的价值了吗?

  李立峰:创业板并非会真的一蹶不振,我认为当下它是处于去伪存真的阶段,其中的“伪”的股票占比太多了,使得创业板出现了一些调整,随着时间的推移和“去伪存真”过程的不断推进,只要“真”的股票占比提高了,创业板还是值得配置的。

    更多访谈实录全文详见《金融街会客厅》首席说217期李立峰:股市行情将从“漂亮50”扩散至“漂亮150”

关键词阅读:股灾两周年 李立峰

责任编辑:张仙 RF13485
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