A股大涨是反弹还是趋势逆转?五张图告诉你

1评论 2017-06-08 08:37:35 来源:有点产以后 作者:大树 这一指标帮你把握七月趋势

以目前中国股市的规模和成交量,未来普遍性的上涨会越来越少见,而有真材实料的板块和个股还是有很大机会的,毕竟中国整个社会处于转型期。转型期会带来财富分配和创造的巨大变动,社会还是在不断进步的,未来也必是乐观和光明的,得之者屌丝逆袭,失之者唯有羡慕嫉妒恨罢了。

  今天我们大A股终于扬眉吐气了一把,一眼望去红彤彤的一片,什么高送转次新股雄安新区、粤港澳、高考作文题概念股等等,反正粘上点概念的都涨得一塌糊涂:

A股大涨是反弹还是趋势逆转?五张图告诉你

  上回股市这么全面普遍的上涨都不记得什么时候了,股市发展到现在这个规模,全面普涨的行情真的是很稀缺,不过大树还真的很佩服中国股民的强大内心,跌了两个月涨了一天,就又开始蠢蠢欲动了。

  投资千万不能被市场牵着你的情绪走,否则早晚会吃亏的。股市今天普涨是短期的反弹还是趋势性逆转?其实看下面的五张图就够了:

  一 企业整体的盈利情况

A股大涨是反弹还是趋势逆转?五张图告诉你

  企业整体的盈利情况代表了股票的价值,股票的本质毕竟是企业的所有权凭证嘛,盈利变化的方向肯定是对股票中长期趋势有重要影响的。

  这张图是截止四月份的工业企业利润和盈利空间的走势图,从图上看,今年3月份是盈利增速的顶峰,到4月份开始增速下滑,而工业企业的盈利空间同比却是从1月份就开始跳水,到四月份已经是负数。

  4月份盈利增速下滑虽然只有一个月,但是大概率是个拐点,为什么呢?

  因为,后面的经济增长大概率是要增速放缓的,不要忘了,今年两会上提出的GDP增速目标是6.5%,一季度的增速是6.8%。靓丽的开门红数据给后面的经济增长提供了很大的缓冲空间,所以从4月份开始才敢那么大张旗鼓的降杠杆不是吗?

  当然,对于更底层的问题,大树4月写了篇文章有提到,这里就不说了,最近管的严,大家感兴趣可以在公众号中回复「经济」两个字翻出来看看。

  二 资金面的宽松还是紧张,这决定了股票的需求

  最近央行宣布在6月份进行4980亿的MLF,一些人就开始说央行大放水什么的,甚至有人为了惊爆眼球,还往上乘以了5倍的杠杆,说两万亿大流出之类的,股市惊天大利好什么的,还那么多人信,我也是醉了。

  要搞搞清楚,虽然为了防范系统性金融风险,降低市场波动,央行加强了对短期流动性的管理,但是降杠杆的大方向是没变的,这个大方向不变,货币资金就会保持紧张的状态。

  央行确实是六月份要放水4980亿元,但是6月还到期回收4313亿呢,轧差下来也就600亿的投放。除了MLF以外,央行更加频繁的政策工具是回购操作,这个看下图中的绿色那条线:

A股大涨是反弹还是趋势逆转?五张图告诉你

  截止目前,央行还净回笼了400来个亿,算上这个到目前为止有的数据看,央行不过才释放了200多亿,这对于6月份MPA大考的各家金融机构来说基本等于没有。

  到底基金面紧不紧张,说的没有用,最真实的指标就是价格,看下图的上海银行(行情601229,诊股)间拆借利率,一种随时准备创新高的雄霸之气有没有?

A股大涨是反弹还是趋势逆转?五张图告诉你

  三 看股票的供给

  有个朋友把股市形容成蓄水池,我觉得是挺贴切的。价格就是水位,存量股票就是池中之水,而IPO就是池子的围墙。

  池子不变大大家纷纷往里面跳水位自然就涨上来了,但是如果你不停的扩大水池的面积,那么即便大家纷纷往里跳,水位也不会涨。

  所以,IPO的数量对于股票市场来说是三极中的一级,影响是很大的。

  这周证监会公布了新股IPO的数量,大家一看是7支,顿时乐屁了,之前一直是10支,现在少了3支,这是重大利好啊!然而,这么个小小甜头能够改变整个股票供给的格局吗?看下面这图:

A股大涨是反弹还是趋势逆转?五张图告诉你

  这是2000年以来每年IPO的数量图,截止到目前,今年已经发了220支新股了,距离2016年全年只差7支,而现在才过了5个月。

  每周IPO降到7支又怎么样,这样的速度也是分分钟历史新高的节奏,这样的IPO调整哪有一点诚意?

  2010年新股发了348支,结果是什么?股市从3100下跌一直跌到2013年的1800多点,直到2013年暂停IPO才见底。

  而2005年IPO全年只有14支,后面股市发生了什么大家就都知道了。现在股市的水位已经这么低了,大家纷纷往出跳,你又没有严格的退市政策,暂停IPO休养生息一下还是必要的,就算要割韭菜也得施点肥不是嘛?

  很多人喜欢拿IPO募集资金多少来说事,你看,一年才募集了1000多亿,相对股市上的资金一点都不多啊。然而募集资金和股票供给的增加完全是两码事,IPO带来的股票供给和募集资金规模比完全不是一个重量级的:

  这图每月解禁市值的金额,看这图里圆圈的部分,从今年3月开始往后一直到18年6月,未来一年的时间里,这个数量是明显上升的趋势,最高的今年九月有3100多亿解禁,而今年下半年合计有1.62万亿。

  当然证监会也意识到了这个问题,所以端午节出了个减持新规,对非流通股减持做了更加严格的限制,希望减轻非流通股解禁的压力。

  但是这限制却是一把双刃剑,他确实可以降低短期内单个非流通股东的减持数量,但是另一方面却会增加减持的人数。

  这个逻辑很好理解,一个季度才能减持总股本的2%,本来不减持的也要提前慢慢搞吧。市场的力量还是要去敬畏的,过分的自负是会很致命的。

  股票整体的涨跌看盈利、需求和供给三个方面的变化就够了,目前的情况是盈利增速回落、需求下降而供给上升,那这个市场的大方向很难让人乐观。

  然而,整体上不乐观是不是股市就不能投资了呢?不是的

  以目前中国股市的规模和成交量,未来普遍性的上涨会越来越少见,而有真材实料的板块和个股还是有很大机会的,毕竟中国整个社会处于转型期。转型期会带来财富分配和创造的巨大变动,社会还是在不断进步的,未来也必是乐观和光明的,得之者屌丝逆袭,失之者唯有羡慕嫉妒恨罢了。

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