倡议兜底增持不如自己动手

1评论 2017-06-08 02:46:30 来源:投资快报 作者:曹中铭 如何找准强势股第二波买点

  随着股价的下跌,近期除了上市公司大股东进场增持外,实际控制人等倡议员工进场增持再成市场“风景”。其实,倡议员工进场增持并非新鲜事,在2015年股市异常波动期间以及2016年熔断机制“水土不服”导致股市大幅下跌时都发生过。笔者以为,基于“兜底式”所隐藏的问题,与其倡议“兜底式”增持,不如大股东、实际控制人等自己动手。

  从多家上市公司发布的公告看,“兜底式”增持最主要的特点即为员工在期限内增持,持股达到一定时间且并未离职,如果到时候出现亏损,则由发布倡议的上市公司董事长、实际控制人等兜底;如果有盈利,则归员工所有。因此,“兜底式”增持,其员工不承担任何风险,“天上掉馅饼”的故事将在市场上真实上演。

  “兜底式”增持的出现,市场上不乏阴谋论出现。比如因众多上市公司大股东将所持股权质押,实控人等号召员工进场增持,其实是为了质押股权不遭遇被强制平仓的风险。还有观点认为,上市公司董事长号召员工买股并兜底,实质是向员工变相融资。另有的上市公司,其大股东一边质押股份,一边却高喊“兜底式”增持,大有将员工当“枪”使的意味。

  上市公司实控人等发出兜底式增持的倡议,往往在股市出现非理性下跌时,此次亦如此。而从以往的案例看,像暴风科技实控人冯鑫在2015年7月中旬曾表示,员工在2015年7月17日至7月21日期间增持股票,并连续持有6个月的,损失由其兜底;若有股票增值收益,则归员工个人所有。但实际上6个月之后,暴风科技股价迎来高点,其所谓的“兜底”,最终也就“不了了之”。

  就像大股东进场增持一样,员工进场增持同样有利于股价的稳定。而从近几天发布兜底式增持的上市公司表现看,市场给予了正面回应,多家上市公司股价均出现上涨,有的涨幅甚至超过10%以上,这在目前的低迷行情中,显然是难能可贵的。

  但兜底式增持,却引发了涉及操纵市场的质疑。《证券法》第七十七条规定,禁止任何人以下列手段操纵证券市场,其中就包括“单独或者通过合谋,集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖,操纵证券交易价格或者证券交易量”;“以其他手段操纵证券市场”等。由于这些上市公司股价上涨,与其发布兜底式增持倡议密切相关,并且在市场上形成“羊群效应”,因此,质疑其涉嫌操纵市场并非没有理由。

  而且,从现实案例看,有上市公司本应“兜底”的,最终却以相关原因延迟兑现承诺。另一方面,基于兜底员工亏损需要实控人拿出真金白银,如果实控人到时候拿不出来资金补偿员工,那么兜底就只是噱头而没有任何的意义。更可能的情形是,实控人无须对员工进行补偿,而是通过发布利好的方式促进股价上涨,那么兜底式增持,将变成一场闹剧。

关键词阅读:兜底 增持 熔断机制 上市公司 兜底式

责任编辑:付健青 RF13564
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