汪杰:在阴霾中坚守 期待拨云见日

1评论 2017-05-26 09:13:03 来源:金融界网站 作者:汪杰 一招避险又赚钱!

即使我们不对后市看多,也不应该过分看空了,也许空仓耐心等待是稳妥的方案,当然有选择性的抄底一些价值洼地与潜力行业,诸如券商、一带一路等板块标的,也是不错的选择。接下来,就是上半年最后一个月了,我们在阴霾中依然坚守,相信终会拨云见日,有一个崭新的“红6月”。

  本文作者为北京博瑞达鑫投资有限公司总经理 汪杰

  最近市场有点波谲云诡,让人摸不着头脑。

  没有什么利空情况下,大盘连续阴跌不止,尤其在多日区间盘整之下,很多个股开始暴跌模式,下跌幅度堪称股灾4.0。市场诸多大咖问诊把脉,病因倒是不少,首当其冲是认为最近监管机构多头合力下的暴力去杠杆带来的流动性股灾,其次是最近新股发行加速带来市场扩容抽血,当然还有证监会近期出台的一系列新政,诸如严禁炒作题材、炒作次新股、打击高送转等等,甚至有专家学者归结到整个股市生态环境已经遭到毁灭性破坏这样的高度。

  咋一看,这些言论不无道理,细细想想有些偏颇。

  这一轮股市大跌,与20156月股灾“1.0”版类似,那一次导火索是“清理配资”,这一次是“去杠杆化”,本质上都是去杠杆,但是带来的结果有些不同,股灾“1.0”版是大盘跌,同时几乎所有股票都跟着跌,而这一次是大盘跌的不多,个股却暴跌,甚至很多个股已经跌破当时2015年股灾时最低价;与此同时,以招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)、茅台为代表的漂亮50白马股却创出历史新高,以银行股为代表的蓝筹板块却逆势上涨,形成明显的“二八分化”。因此,单单用流动性危机来解释应该是不太合理的。

  再来看看证监会今年出台的这些政策,从限制定增,到严禁各种炒作,到打击内部交易,无不正中目前股市要害顽疾,可谓针针见血,直捣黄龙。如果这些都成为市场下跌理由的话,中国股市真的没救了,本来是“惩前毖后,治病救人”,现在变成“罪魁祸首”,确实让人想不通啊!正是这些毒瘤,让目前中国股市成为一个大赌场,一个绞肉机!众所周知,健康、良性、可持续发展的资本市场,需要监管层制定合理、严格、有序的规则,让“资本市场作为价值发现,投资者进行价值投资”这一理念成为注入市场的一股清流,更成为市场的主旋律,而让那些圈钱上市的公司、投机取巧的投机客成为人人喊打的“过街老鼠”。如果市场需要这一次改革唤起各方人士对于市场秩序的遵守的话,哪怕这一次市场经历较大调整,也应该是所交的学费。没有痛定思痛,哪有吐故纳新。

  至于“股市生态环境已经遭到毁灭性破坏”的说法更是有点荒诞不经了,认可这个说法,无疑是对我国资本市场20多年来改革发展额全盘否定。回顾这些年,从股权分置改革,到发行上市保荐,到中小板创业板推出,再到2015年股灾后监管层对于过去监管制度的反思,继而做出加快推进新股发行、强化信息披露、打击内部交易、推进注册制改革等举措,无不在总结我们过去的教训,吸取西方发达国家的经验,净化打造完善更好的股市生态环境,让市场朝着一个更加合理、健康、有序的道路上发展。

  也许市场还在继续下探寻底,但是我们应该注意到,无论是宏观经济基本面数据,还是上市公司财务数据都是呈现一个良好的态势。根据国家统计局数据,2017年一季度国内生产总值180683亿元,同比增长6.9%,创2015年四季度以来新高。而东方财富(行情300059,诊股)Choice数据显示,2017年一季度的沪深两地全部A股上市公司实现营业收入8.7万亿元,同比增长23.06%;实现净利润7933.03亿元,同比增长21.48%。对比近五年A股上市公司一季度业绩情况来看,2017年一季度是增速最快的一年。同时,很多板块已经过分超跌,市盈率、市净率等指标已经接近历史底部,技术面上看空已经有些站不脚。政策面,监管层也在审视评估这次“严监管,去杠杆”治理的成果与副作用,逐渐出台相关对冲措施;资金面上,央行也在逐步通过OMO、SLF、MLF等进行市场流动性注入;而且,最近随着去杠杆等利空消息的逐步消化,市场悲观情绪有较大释放,恐慌性杀跌的动能不再。

  眼前,即使我们不对后市看多,也不应该过分看空了,也许空仓耐心等待是稳妥的方案,当然有选择性的抄底一些价值洼地与潜力行业,诸如券商一带一路等板块标的,也是不错的选择。接下来,就是上半年最后一个月了,我们在阴霾中依然坚守,相信终会拨云见日,有一个崭新的“红6月”。

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