蔡恩泽:股份增减持中的两巨头博弈?

1评论 2017-05-19 02:26:52 来源:上海证券报 涨停板套利三天赚20%

  我国空调行业两大巨头格力和美的掌门人对自家公司股票的增减持,再度引发市场人士的遐想:这或许是同行的又一次博弈?

  前些天格力电器(行情000651,买入)接连发布公告称,董事长兼总裁董明珠不断增持格力股票。而据5月16日美的集团(行情000333,买入)发布公告,公司实际控制人何享健家族在悄悄减持美的集团股票。一增一减之间,显示出董明珠和何享健同样的利益诉求和不同的市场信心。

  董明珠这几年来一直坚持对自家股票“买买买”。据统计,自2014年3月开始增持以来,董明珠在3年里共增持格力股票31次,合计增持约212万股,耗资超过4200万元。光是本月8日和9日两天,她就通过竞价交易方式分别增持了格力3万股和1万股,共投入约126万元。董明珠的增持均价为每股19.83元,按5月16日格力收盘价每股33.58元计,其盈利已接近70%,这还不包括她3年来累计从格力电器获得的超过2亿元的分红收入。

  而何享健同期却在悄然减持手中的美的股票。上周五,何享健通过大宗交易方式,以每股34.68元价格减持3232万股,套现11.2亿元。而就在去年4月,他曾通过大宗交易两次增持美的股票4845.17万股,耗资约14.97亿元。当时增持美的均价为每股30.88元,此次卖出价是每股34.68元,短短一年盈利超过1.2亿。

  值得关注的是,董明珠目前共持有4448.85万股格力股票,成了公司第九大股东,个人对格力电器的影响力得以提升。而美的集团一季报显示,何享健在一季度末持有美的集团约34.02%股份,本次减持后,比例下降0.5个百分点,对股权控制并没有实质性影响。

  不过,从董明珠、何享健在股票一增一减的对比中,也可隐约看出两人对本行业市场预估的差异。

  董明珠这几年一路高歌,无论网民对其与小米董事长雷军对赌的讥讽,还是对她为员工增加工资的质疑,抑或对其狂砸10亿造新能源车的执著的非议,甚至同行对格力为股东高额分红的醋意,都削减不了她对格力的市场信心。她不断增持格力电器股票,就是对外传递一个坚定的信号,无论宏观经济多么扑朔迷离,格力一往无前,义无反顾,格力要做“互联网+家电”的领头羊,格力要当家电行业的老大。

  事实也如此,格力2016年度创造出“学霸”级成绩单:公司营业总收入1101.13亿元,较上年同期增长9.50%;利润总额185.31亿元,较上年同期增长24.29%,实现归属于上市公司股东的净利润154.21亿元,较上年同期增长23.05%,净利率14.10%,基本每股收益2.56元。

  非凡的业绩让格力遭受各路资本疯抢,国家队、险资、产业资本都争相抢购格力电器股票,就连竞争对手美的也在曲线持股格力。在格力2015年期末前十大股东中,排名第十位的宁波普罗非投资管理有限公司实际控制人,正是美的集团创始人和实际控制人何享健。他的持股比例为0.71%,持股数量约为4290万,持股市值达8.25亿元。

  相比董明珠增持格力,何享健减持美的,可能是对下半年家电行业很可能迎来拐点的担忧。一方面,上游原材料企业在产能过剩后,经过供给侧改革,供应没明显增加,所以相关原材料已明显涨价,这对家电行业有较大的成本压力;另一方面,房地产调控措施愈发趋严,家电行业是属于滞后于房地产周期的行业,而当前房地产成交逐步陷入低迷,“一家新房配几台空调”的红火不再,未来对家电行业的需求必然会有所放缓。如今美的已成科技型集团,何享健悄悄减持0.5%股权,也算是投石问路吧。

  令人费解的是,目前整体业绩而言,美的已超过格力,美的2016年实现营业总收入1598亿元,增长15%,净利润159亿元,增长16%,归属上市公司母公司净利润147亿元,增长16%,每股收益2.29元。主要数据更比格力抢眼。在此情势下,何享健的减持,不能不引发市场多种猜测。

  何享健此次减持美的股票在4天后才披露,而根据证监会《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》的规定:“上市公司大股东计划通过证券交易所集中竞价交易减持股份,应当在首次卖出的15个交易日前预先披露减持计划。上市公司大股东减持计划的内容应当包括但不限于:拟减持股份的数量、来源、减持时间、方式、价格区间、减持原因。”何享健延期披露减持信息,莫非真是隐情难泄但又不得不泄的被动式信息披露?无论公司怎么解释,都难免对公司股价产生阶段性影响,这从这几天美的投资者和股吧网友意见的尖锐分歧也可见一斑。减持消息公布次日,美的股价低开2.18%。至本周三,美的集团股价跌了2.69%。

  有媒体追溯,今年一季度,美的第二大股东中国证券金融股份有限公司减持将近4000万股,美的老臣、第八大股东袁利群减持超1000万股。两宗减持涉及的金额接近20亿。联系何享健的减持,传递的信号更为微妙。

  (作者系财经媒体专栏作家,晶苏传媒首席分析师)

关键词阅读:减持 基本每股收益 董明珠 增持 持股市值

责任编辑:付健青 RF13564
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