王汉锋:互联互通持股明细解析 资金都在关注啥

1评论 2017-03-27 08:33:42 来源:金融界网站 作者:王汉锋 江丰电子凭什么能涨15倍

港股通持股比例较高的港股包括神州控股、白云山、京城机电、南京熊猫、重庆钢铁、德普科技、华电国际、洛阳钼业、东方电气、大连港。沪股通、深股通资金也在部分A股蓝筹持股比例较高,包括上海机场、福耀玻璃、宇通客车、恒瑞医药、海螺水泥、方正证券、青岛海尔、伊利股份、贵州茅台、中国国旅等。

  最近港交所开始披露互联互通标的南北双向个股持股细节。基于这些数据,我们观察到以下现象:

  南向资金方面:内地投资者通过港股通持股市值已达5,029亿港币(4,459亿元),占港股通标的流通市值的2.1%(总市值1.3%)。南向持股中三分之一市值集中在银行板块,其次是房地产、保险、汽车等;港股通资金对低估值、高股息和AH两地上市公司中高折价的港股表现出明显的偏好,前十大持股分别是建设银行(行情601939,买入)(港股00939)、汇丰控股(港股00005)、工商银行(行情601398,买入)(港股01398)、腾讯控股(港股00700)、中国银行(行情601988,买入)(港股03988)、吉利汽车(港股00175)、招商银行(行情600036,买入)(港股03968)、中国人寿(行情601628,买入)(港股02628)、中信银行(行情601998,买入)(港股00998)、农业银行(行情601288,买入)(港股01288),其中银行股有7支。

  北向资金方面:海外投资者通过沪股通深股通持有A股市值已达2,476亿元,占北向标的自由流通市值约1.5%(总市值0.5%)。北向资金持股20%集中在食品饮料板块,其次是非银金融、医药、银行等;明显超配食品饮料、休闲服务、建筑材料板块,持股占该行业自由流通市值比例已达7.0%、4.2%和3.8%。港股通资金与QFII资金显示出相似的持股风格,同样偏好低估值、高股息和大市值A股,并对A/H溢价较高的A股表现出一定的回避。沪股通、深股通资金持有市值最多的前十支股票以大消费蓝筹为主,包括贵州茅台(行情600519,买入)、恒瑞医药(行情600276,买入)、中国平安(行情601318,买入)(港股02318)、上海机场(行情600009,买入)、长江电力(行情600900,买入)、海康威视(行情002415,买入)、伊利股份(行情600887,买入)、格力电器(行情000651,买入)、海螺水泥(行情600585,买入)、方正证券(行情601901,买入)。

  港股通资金在部分标的持股比例已达20%~40%。其中A/H两地上市且相对A股折价较大的港股占有较大比例,这可能与成本较低的H股对公司大股东吸引力较强有关。港股通持股比例较高的港股包括神州控股(港股00861)、白云山(行情600332,买入)(港股00874)、京城机电、南京熊猫(行情600775,买入)、重庆钢铁(行情601005,买入)、德普科技(港股03823)、华电国际(行情600027,买入)、洛阳钼业(行情603993,买入)(港股03993)、东方电气(行情600875,买入)(港股01072)、大连港(行情601880,买入)(港股02880)。

  沪股通、深股通资金也在部分A股蓝筹持股比例较高,包括上海机场、福耀玻璃(行情600660,买入)(港股03606)、宇通客车(行情600066,买入)、恒瑞医药、海螺水泥、方正证券、青岛海尔(行情600690,买入)、伊利股份、贵州茅台、中国国旅(行情601888,买入)等。

  关注港股通资金风格转变: 2014-2015年港股通买入板块比较分散,而2015年底-2016年南向资金开始体现出一定的机构持股风格,大幅买入低估值的银行板块;2017年保险取代银行成为南向资金流入最多的板块,增持最多的个股包括建设银行、中国人寿、腾讯控股、中国移动(港股00941)、长城汽车(行情601633,买入)(港股02333)、中国财险(港股02328)、中国太保(行情601601,买入)(港股02601)、友邦保险(港股01299)、新华保险(行情601336,买入)(港股01336)、北京汽车(港股01958)。今年3月以来南向资金大幅流入TMT板块,银行则遭到减持,体现出风格转变迹象。

  北向方面,深港通开通以来消费成长股买入活跃。年初至今沪股通、深股通增持最多的十支股票是海康威视、方正证券、格力电器、五粮液(行情000858,买入)、美的集团(行情000333,买入),其中四支为深股通标的。

  我们将继续跟踪南北双向持股及变化情况。考虑到互联互通投资者偏好及MSCI近期提出纳入A股的新机制,北向建议关注估值不高、基本面稳健的蓝筹A 股,南向继续关注低估值周期股及部分内地投资者偏好的消费与成长股。

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关键词阅读:港股 方正证券 持股市值 互联互通 持股比例

责任编辑:徐秀 RF12298
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