叶檀:金融市场最流氓的国家就是美国

1评论 2017-03-17 08:44:36 来源:叶檀财经 作者:叶檀 这只股身材相貌都一级棒!

  本文作者为知名财经评论家、财经专栏作家 叶檀

  不出意料,3月15日,美国联邦储备委员会宣布加息25个基点。美联储暗示今年收紧货币政策的步伐比许多市场人士预期的缓慢。

  美元指数下跌,美股上涨,人民币上涨。乱套了乱套了,跟想像的完全相反。

  以为货币市场完全按照自由市场方式运行的说法可以歇歇了,别这么天真,货币市场从来都是大庄家的天下,美国就是最大的庄家,这个恶庄收割了一茬茬的韭菜,让日本这些发达国家唯唯听命,害得泰国、墨西、巴西等国不是爆发金融危机,就是在爆发金融危机的路上。

  脑海中总有一幅这样的画面,金融危机后,美国将成本转嫁给全球各国,通过量化宽松的办法让经济起死回生。经济复苏、通胀略起就开始激进加息,使全球资金回流到美国,山姆大叔手里甩着绿钞,对着所有人哈哈大笑。接下来,亚洲或者南美,不知道哪个倒霉的地方会爆发金融危机。

  人民币会成为首当其冲的受害者。让我们再想像一个地狱场景,美国加息与中国拉开息差,逐利资金不断涌向美国,这导致美元汇率大幅上升,资金更加疯狂地涌向美国,人民币不得不大幅加息以阻挡疯狂流出的资金。中国财富被掳掠一空,一场金融危机在中国熊熊点燃。去年就有这个架势。

  一切想像全部落空,这只是历史经的表像,而不是实质。

  联储加息的结果居然是美元保持弱势,当天,美元兑主要货币3月15日大幅下跌,美元指数跌至两周低位,尾盘下跌0.9%,报100.78。

  人民币不跌反涨。离岸人民币(CNH)兑美元在美联储公布利率决策后大涨近400点,创两个月来最大涨幅并攻入6.85强方;3月16日,人民币兑美元中间价报6.8862,较上日中间价6.9115大幅升值253个基点,上调幅度创近两个月来最大。

  美国新任总统川普绝不会允许美元兑主要经济体货币尤其是人民币兑美元大幅贬值,在增加就业的过程中,美元一枝独秀大幅升值等于自杀。

  美国可以欺骗全世界的韭菜,但不能欺骗自己。

  美国有两大问题,一是贫富差距,二是债务高企。川普看得很清楚,所以他一手打压其他国家制造业,一嘴大骂奥巴马。

  目前美国经济除了少部分高科技公司外,多数制造企业情况没有真正好转,中产收入阶层日子难过,贫富差距越来越明显。《21世纪资本论》大行于世,美国红脖选民选择川普,寄希望于这个亿万富翁挽狂澜于既倒,就是贫富差距无法容忍的标志。川普就是演也得演出来,拼命提升美国制造业的就业水平,拼命提升美国制造企业投资率。如果美元继续上涨,到110,那美国制造业的出口就完蛋了。

  加上债务压力,就是借十个胆,美联储也不敢大幅加息。在《3月15号是个重要日子 美债上限到期 美联储加息》的文章里,我已经说得很清楚,美国政府面临着前所未有的庞大的债务压力,美联储加息是表面,里子是保持货币拆借市场的利率稳定,以免债务失控。现在要看的不仅是美联储是否加息,更要看美国金融机构拆借利率。

  这一次美联储加息是表里不一的加息,并不是为了抑制通胀,而是为了避免市场证券、利率失控。这也是美国股指狂涨的原因,加息抑制不了,减税是实打实的利好。

  面对美联储加息,中国央行稍微动了动利率,以示应对。

  3月16日央行逆回购、中期借贷便利MLF中标利率自年初以来,再次上行10BP,市场解读为变相加息应对美联储加息,央行坚决不承认。表示“中标利率上行并不是加息。‘加息’指的是存贷款基准利率的上调,而中标利率上行是在资金供求影响下随行就市的表现,主要是由市场决定的”。

  我们欣慰地看到,中国央行已经学到美联储的精髓了,基础利率不变,但市场拆借利率有所上升,既防止通胀,也防止逐利资金外流。中国文化加上美国精髓,人民币持有者总算有一座靠山了。

  我看到汇率市场化的说词就好笑,从布雷顿森林体系以来,哪有什么真正的利率市场化,只有美国对日本、欧洲的予取予夺,帮助美国走出了一世纪780年代风险。

  我看到让人民币汇率一次跌到位的呼吁也想笑,跌到哪儿算是跌到位?像东南亚金融危机时候的泰国一样算是跌到位了?有做空的市场,不剪光就不算跌到位。

  目前的市场需要一个有底线的“流氓”来把守,守住基本的市场底线,守住人民的基本福祉。

  (本文原标题为《叶檀:震惊了 美联储加息居然人民币涨美元跌 金融市场最流氓的国家就是美国》,转载自微信公众号“叶檀财经”,作者授权金融界网站发布,未经授权,请勿转载。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的意见参考。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网站名家专栏,邮箱地址:zhuanlan@jrj.com.cn,咨询电话:010-83363000-3477。期待您的加入!)

关键词阅读:叶檀 加息 存贷款基准利率 MLF 美联储 融资融券

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