侯安扬:人民币贬值大潮中,它有效保住了资产

1评论 2017-01-11 09:28:47 来源:投资干货 作者:侯安扬 如何找准强势股第二波买点

如果你想锁定货币贬值的风险,但是资金又超出5万美元,或者找一个不用换外汇的方法,可以怎么解决呢?去年,资本市场给了你一个很好的答案。那就是黄金。单纯从货币保值的角度,确实黄金天然的有抵抗货币贬值的功效。

  本文作者为深圳市上善若水资产管理有限公司投资总监侯安扬及其上善若水团队

   2016年人民币贬值。大家对人民币的贬值预期太强,纷纷想各种办法,比如换个几万美元的绿票。然并卵,这事事关国体,所以吃瓜群众换多了央妈也不高兴,所以就严格管制。

  如果你想锁定货币贬值的风险,但是资金又超出5万美元,或者找一个不用换外汇的方法,可以怎么解决呢?

  去年,资本市场给了你一个很好的答案。那就是黄金

  年初,美元兑人民币是6.5687,年末,变成了6.9695。相当于贬值了6%。

  即使换成一篮子货币兑人民币来看,人民币也是下跌的。年初CFETS人民币汇率指数在100.94,年末就到了94.83。也相当于贬值了6%。

1

  数据来源:Wind

  2016年,国内黄金价格涨了19.01%。年初226.7,年末271.35。

2

   上期所黄金价格 来源:Wind

  同时,国际黄金价格,涨了8.66%。年初1151.4,年末1186.7。

3

    COMEX黄金价格 来源:Wind

  也就是说,假如你100万元在国内买了黄金,到年末就变成了119万。因为去年人民币兑其他货币总体贬了6%,即使扣除掉这个贬值幅度,你年末这119万,还是比年初100万要多的。

  为什么会这样?

  其实,黄金就是法币(fiat money)的对立面。因为中国并没有黄金的定价权,黄金的价格是跟着全球黄金的供需来走的。

  那也就是说,如果全球纸币泛滥(这个就是过去10来年的情况,主要是美国人印的绿票子多了造成),黄金的价格是有很大动力上涨的。看下图这黄金价格,就是一副波澜壮阔的样子。

4

  历史金价(美元计)走势

  但是,为什么2016年国内黄金上涨了19%,而国际黄金只涨了9%呢?

  这个就是黄金对冲掉人民币贬值的因素造成的。

  下图就是国内黄金比国际黄金的价格走势:如果它往上走,说明国内黄金价格相比国际黄金会走得更好,如果它往下跌,说明国内黄金价格相比国际黄金价格走得更坏。

5

  SHFE/COMEX黄金比价 来源: Wind

  同样的黄金,在海外是一个价,在国内是一个价。假设人民币兑其他货币的价格都没有变,那么理论上同样1克黄金在海外,直接通过汇率换算,就变成人民币计价的黄金了。

  如果人民币贬值了,假如黄金价格没涨也没跌,那1克黄金换到的人民币就多了。但是如果人民币升值了,那1克黄金换到的人民币就少了。

  但是,要考虑到黄金自己的价格波动风险,情况就复杂多了。毕竟,黄金的历史价格波动也是很大的。

  但是我们还可以分类四种情况:

  1. 海外黄金涨,人民币贬值。这样的话,你赚到黄金上涨的钱,也赚到人民币贬值的钱(或者更严格的说,人民币贬值没伤害到你)。2016年就是这种情况,海外黄金涨9%,国内黄金涨19%,你的实际购买力其实是增加了很多。

  2. 海外黄金涨,人民币升值。这样的话,你赚到黄金上涨的钱,但是亏掉人民币贬值的钱。这个就不好说最终结果了,要取决于两者的幅度。

  3. 海外黄金跌,人民币贬值。这样的话,你亏到黄金下跌的钱,但是赚了人民币贬值的钱。同样也不好说最终结果,也要取决于两者的幅度。

  4. 海外黄金跌,人民币升值。这个就比较惨了,你要亏到黄金下跌的钱,同时人民币升值也给你带来伤害,两头受伤。这个就是2012-2013年的情况。

  当然,如果你在海外已经有钱了,可以通过海外做空黄金、国内做多黄金的方式,这样黄金自己的涨跌就跟你没关系了,只剩下人民币升值贬值因素。这个方式略复杂,对一般人不适用,就不展开了。

  最后,小总结一下,2016年是两种因素都对你有利的,所以2016年买国内黄金的人,赚到了。要对未来的投资做安排,你还是要再考虑这些复杂的因素。只是,单纯从货币保值的角度,确实黄金天然的有抵抗货币贬值的功效。

  要提醒一下各位,我们这里列举的价格来自黄金期货。国内常见的理财产品是是纸黄金,跟基准金价是有价差的(价差谁赚走了自己想)。如果是实物黄金的买卖,会牵扯保管费、手续费、买入/回购时银行差价等,各银行收的不一样。如果认为买卖实物黄金比较复杂,可以考虑黄金ETF。总之,要注意费用的细节~

  另外,不要相信各种非官方的现货交易所,国内提供黄金现货报价的是上海黄金交易所,提供黄金期货交易的是上海期货交易所。其他跟黄金相关的民间交易所要避开,否则分分钟当韭菜割你没商量。

 (本文转载自微信公众号“投资干货”,作者授权金融界网站发布,未经授权,请勿转载。如果您有干货观点或文章,愿意为广大投资者提供最权威最专业的意见参考。无论您是权威专家、财经评论家还是智库机构,我们都欢迎您积极踊跃投稿,入驻金融界网站名家专栏,邮箱地址:zhuanlan@jrj.com.cn,咨询电话:010-83363000-3475。期待您的加入!)  

关键词阅读:人民币 贬值 投资 黄金

责任编辑:陈炜
10秒开户 中国证监会授牌   民生银行资金监管    基金超市 数据来源:盈利宝基金研究中心,巨灵数据支持 全场购买手续费4折起!
更多>> 近一年涨幅 股票型收益榜
更多>> 近一年涨幅 混合型收益榜
2016基金投资策略|9.8%高收益产品,限量秒杀 !|闲钱存盈活期,7日年化收益5%-25%
快来分享:
评论 已有 0 条评论