陈景扬:这是一只值得你越跌越买的港股

1评论 2017-01-06 14:30:45 来源:金融界网站 作者:陈景扬 看主力在买什么!

2017年首个交易日红盘高收,暂时未值得投资者欢喜,皆因目前恒指仍处于下降通道运行,除非升穿下降通道顶部并企稳该水平,否则仍然是一浪低于一浪的格局。本周看看四年前考察过的铁货(01029.HK),最近公司手影颇多,值得细味。

  本文作者为香港著名私人投资者陈景扬,主要投资港股及海外房地产市场

  2017年首个交易日红盘高收,暂时未值得投资者欢喜,皆因目前恒指仍处于下降通道运行,除非升穿下降通道顶部并企稳该水平,否则仍然是一浪低于一浪的格局。本周看看四年前考察过的铁货(01029.HK),最近公司手影颇多,值得细味。

  1月4日,星期三。恭喜各位终于顶住2016年,用「顶住」去形容一点也不过份,指数先低后高再打回原形,资金围着几个板块炒:煤炭、濠赌、石油。指数原地踏步,表面上看似无惊无险,但如果阁下与笔者一样专炒小盘股,真实情况是既惊且险,进退维谷。

  第一,以在2016年1月1日之前上市至2016年12月底止计的香港上市公司大概有1,800家,去年平均总体回报是负8%;第二,1,800间公司之中,超过1,100间全年录得负回报,平均跌幅超过20%。换句话说,去年只要选对股份然后乖乖坐货,你还是有机会赢的,之不过又有多少投资者会all-in中海油(00883.HK)、神华(01088.HK)、金沙(01928.HK)银娱(00027.HK)然后又年初坐到年底?基金经理都做不到,何况是散户呢。

  铁货市值缩水九成

  到底2017年是先低后高,还是先高后低,还是高高低低,经过2016年洗礼的朋友,笔者奉劝一句不要去猜了,太早猜对是错,猜对不敢下注又是错,猜对只敢买一点点,都不知算不算对。

  我在去年10月份推介的美丽华(00071.HK),从推荐前的15.94港元炒上18.54港元,其后回调至16港元水平见强大支持,而美丽华酒店一八(01437.HK)基本上与美丽华走势同步,2.8港元至3港元边吸纳胜算高。

  同样在去年10月底推介的雅各臣(02633.HK),当时笔者已指出集团潜在并购陆续有来,结果雅各臣在12月22日斥资5.68亿港元收购「何济公」品牌,股价已从推介前的1.5港元,升至本周三的52周高位1.83港元,升幅超过两成。笔者于11月17日推介益华控股(02213.HK),继续有潜在收购进行中,此股已从推介前的3.18港元,升至本周二收市价3.99港元,升幅达到25.5%。

  本周看看这只铁江现货(01029.HK),早于2012年5月,笔者曾到俄罗斯作实地考察,从当时计起,铁江现货股价从0.9港元左右一直跌至去年一毛二才见底,市值缩水接近九成。按照铁江现货目前已发行股数70.93亿股计,现时其市值约27.31亿港元。虽然铁江现货从低位反弹至今已累积接近两倍升幅,但从最近的公告看来,股价似是刚刚起动,有机会上试0.63港元。

  从2016年5月开始,铁货已不断更新营运情况,例如是K&S首批铁矿石项目如期施工及首次付运中国并获得现金流等等。直至到2016年12月,铁江现货以每股0.21港元向TiGEr CApital Fund发行9.38亿股新股,相当于扩大后已发行股本13.22%,配售价较公布前收市价0.38港元折让约44.7%。同一时间,铁货向Tiger Capital Fund发行了6,000万股购股权。

  现价与基金成本相若

  购股权分两批行使,第一批3,000万股之行使价为0.3575港元,行使有效期五年;第二批3,000万股则按一年后首个交易日收市价的110%作为行使价,行使有效期同为五年。目前铁江现货之股东结构为Petropavlovsk(22.06亿股或31.1%)、俊安(11亿股或15.51%)及Tiger Capital Fund(9.38亿股或13.22%)。

  另一点要注意的是,铁货曾经在2015年6月底进行每15股供4股,每股供股价0.315港元,三家包销商分别是美国另类资产管理公司Pine River、Sothic Capital及瑞士另类资产管理平台Jabre Capital。

  当时三家包销商最终分别吃了8.35亿股、1.67亿股及1.11亿股,相当于现时已发行股本11.8%、2.35%及1.56%。铁货现价相当接近当时三家基金的成本价,加上上述的购股权亦要在0.35港元之上,看来跟多家基金共同进退,应该会有些少甜头呢!

陈景扬铁货图1

 

  铁江现货(01029.HK)股价图

  1月4日收报:0.390港元

  已发行股数:70.93亿股

  市值:27.66亿港元

  52周高低位:0.435 - 0.110港元

  【景扬观天下】

  每到年底,总是会有很多人怀缅过去,说自己做过甚么做过甚么,但很少听人说自己没有做到甚么甚么,原因好简单,很多人都没有为自己定下一个目标,所以当然不会记得自己说过甚么而没做到的啦。

  每一年,我都会将自己好想做到的事,写在一块大白板上面,这么做跟卧薪尝胆的概念类同,目的就是要日日夜夜提醒自己,你要做甚么。

  去年最多人问我的问题,不是股票号码,而是问我如何在逆境中坚持。你真的想知道答案吗?我现在就告诉你。

  做人,要知到「丑」字是怎么写。

  去年,我写在白板上的其中一项是「10%」,意思是只要在2016年拿到10%回报就心满意足了。结果我做不到,我很生气,我真的很生气。一个人懂得生自己的气,代表他还有得救,这就是孔子在《中庸》说过的:好学近乎知,力行近乎仁,知耻近乎勇。

  我做不到,我衰在哪个地方,我该如何可以做好一点,这是一个知丑的人才会想。如果你信,你可以在家里找个地方,大大个字写住「我要钱」。写完后,你天天打手枪飞机,打完再去看看这三个字,不到一个月,你只会有两个结局,第一,你会自宫,因为你知道自己再这样下去,根本就赚不了钱发不了财;第二,你会将那三个字撕下来丢掉,因为你没办法再面对你自己。

  知丑,然后想办法改善和提升,就是我这么多年来坚持又坚持的动力。

  至于另一个坚持的法则,就是只相信自己。任何未证明过自己能力的人的说话,与废话没分别。当你在走与别人不同的一条路的时候,大部份朋友要不就是不出声,要不就是在你背后嘲笑你,你真以为这个世界有雪中送炭这回事吗?就算你有一天稍微成功,这些人都不会为你高兴,既然如此,为甚么要去在乎世俗眼光呢?

  2017年,抵得住孤独,耐得住寂寞,学会孤身走我路。

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关键词阅读:陈景扬 港股 恒指 铁货

责任编辑:吴渊
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