曹中铭:股市需要呵护 新股IPO提速须慎重

1评论 2016-12-02 10:53:33 来源:微信公众号曹中铭 作者:曹中铭 一招提高打板成功率至80%

  国庆长假以来,沪深股市正慢慢步入上升通道中。即使是遭到美国大选的“黑天鹅”,股指仍然顽强地向上拓展空间,这在去年股灾后是非常罕见的。期间,指数已进入“3.0”时代,具有重要意义的3000点整数关口正离我们远去,上证指数在突破3100点后,目前已突破3200点。更值得关注的是,上证指数不断创出下半年的新高。

  如果仅仅从指数走势上而言,目前股市正处于去年以来的最好时期。不过,伴随着股市指数上涨的,是新股IPO出现提速的迹象。统计数据显示,今年上半年1~6月证监会核发IPO批文的家数分别为7家、9家、15家、14家、9家、16家,合计70家。而下半年下发批文的家数明显增加,7~10月份分别为27家、26家、26家及28家,11月前三周已经下发38家,分别为11月4日证监会下发的9家,11日的15家,以及18日的14家,即使不考虑到按惯例的25日核发的数量,11月份也将成为今年以来的单月之最。而截至目前,下半年证监会核发新股的数量高达145家,已超过上半年的一倍有余。

  仅仅从数据上分析,A股市场新股发行,亦再现了指数上涨,新股IPO发行提速的一幕。比如去年上半年沪深股市处于牛市行情中,而随着股指不断上涨,以及市场越来越疯狂,监管部门亦祭起新股IPO提速的“法宝”,虽然压垮牛市的最后一根“稻草”为违规的场外配资业务,但新股IPO提速对市场的“抽血效应”同样是不容忽视的。

  股市上涨,虽然明显有利于新股发行,不过,其负面影响却是客观存在的。至少,如果股市行情由存量资金发起,那么新股IPO提速,最终的结果必然是导致市场资金面吃紧,进而对整个行情产生重大影响。

  去年股灾发生后,千千万万投资者的损失不言而喻。一年多来,指数一直在低位运行,投资者人心思涨,更渴望股市产生“财富效应”。但实际上,由于股灾导致众多投资者惨遭套牢,整个市场元气大伤,市场信心几乎丧失殆尽。这样的市场,客观上更需要休养生息,更需要来自监管部门的呵护,而绝对不是股指一上涨,新股IPO即开始提速。

  事实上,去年股灾期间,若非以中国证券金融公司、中央汇金公司为代表的“国家队”进场维稳,股市的下跌程度无疑还会更加惨烈,而投资者的损失无形中还会被放大的。“国家队”在关键时刻进场,既是股市维稳的需要,更是呵护市场的需要。今年股指多次出现下跌并面临破位的风险,市场上总有一股“神奇”的力量在护盘,这一切显然是市场的相关力量在“有意”为之。如今,市场刚刚有点好的起色,新股IPO提速显然还远远不是时候。毕竟,目前的市场,并没有走出阴霾,也需要来自监管层的支持。

  多年以来,A股市场一直被融资所困扰。提升直接融资比例固然有必然,但也必须在市场环境允许的情形下才能进行。否则,“杀鸡取卵”或“竭泽而渔”式的进行融资,必然会受到市场的惩罚。而A股市场自诞生以来多次出现的IPO暂停,其实已经作出了最好的诠释。

  相对于A股的历史性高点6124点,目前3200点只是在“半山腰”。即使与去年的5178点相比,仍然存在相当的距离。我们虽然不能以指数论“成败”,但3200点的指数处于低位却也是不争的事实。而这样的事实也决定了,股市不应受太多的负面因素影响,而新股IPO提速即为其一。

  新股IPO提速,个中不乏加快提升股票市场融资功能,支持实体经济发展方面的考量,但笔者以为,股市的功能并非只局限于融资与支持实体经济,还应该做好投资者保护工作。如果投资者保护工作做不好,投资者对市场就不会有信心,股市就有可能重演IPO暂停的悲剧。那时,休说什么新股IPO提速,连新股发行都会存在问题。

关键词阅读:IPO 提速 新股发行 股市上涨 股市需要

责任编辑:徐秀 RF12298
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