吴晓求:中国不可通过滥发人民币来维持GDP

1评论 2016-09-23 11:01:44 来源:金融界网站 作者:吴晓求 6个月大赚574%!

吴晓求在蓟门法治金融论坛上表示,房价高企和汇率稳定难以兼顾,高房价会导致资金外流,加重人民币贬值压力,而具有良好信用、长期稳定的人民币是中国实现大国金融的基石,因此,中国不可以通过滥发人民币来维持“一些莫名其妙的东西”,包括GDP。

  本文作者为中国人民大学副校长 吴晓求

    9月21日,中国人民大学副校长、金融与证券研究所所长吴晓求在蓟门法治金融论坛上表示,房价高企和汇率稳定难以兼顾,高房价会导致资金外流,加重人民币贬值压力,而具有良好信用、长期稳定的人民币是中国实现大国金融的基石,因此,中国不可以通过滥发人民币来维持“一些莫名其妙的东西”,包括GDP。

  实际上,中国政府目前面临到底保房价还是保汇率的“两难”抉择,如果房价继续上涨,资本将加速流向海外,中国外汇储备会被快速耗尽,届时人民币将大幅贬值并带来输入性通胀。如果要稳定汇率,则需要大幅降低房地产等国内资产价格以留住资本。

  在吴晓求看来,建设一个与中国经济相匹配的大国金融,不仅是中国金融改革的战略目标,也是中国经济持续稳定增长的重要基础。而历史上真正称得上大国金融的国家现在只有两个,分别是英国和美国。

  他以美国为例称,美元信用是美国大国金融的根基生命所在,“什么都可以动,这是不能动的”,中国要认真学习美国的金融理念,包括要学会爱护人民币。

  “因此,中国是要高昂的房价还是长期被信任的,具有良好信用的人民币,结论就很明显了”,吴晓求说。

  中国不可以通过滥发人民币维持其他莫名其妙的东西,包括GDP,“我们要放弃眼前的东西,要追求未来”。

  另外,吴晓求特别指出,如果一个国家的房价不断上涨,那么总有一天其会以排山倒海的气势崩溃。

  以下为吴晓求在蓟门法治金融论坛演讲内容实录:

  吴晓求:现在我们面临一个很难的问题,那就是中国房价越来越高,可是我们的汇率是相对稳定的,现在一般在6.67左右,这还是合理的范围内。有时候我在想这怎么办,因为这两个东西是难以兼顾的,在一个开放的金融体系中它通过套利的机制,或者让资产价格和汇率达成一个相对均衡,一定会,这是规律,谁也阻挡不了。

  那我就在想如果你维持这么高的房价,同样在加拿大也好,美国也好,一个很舒服的地方同样一个房子它只是你价格的1/3,如果在自由流动的情况下人们就到那儿买,我还多了2/3的现金存在银行多舒服?如果这种行为成了一个群体性行为对汇率机制会带来巨大的压力,摆在面前的事情你就要做很好的处理。

  仅仅研究房地产没任何意思,如果把房地产问题作为一个金融产品放在大的金融体系架构下研究就有研究了,突然发现这是个大事,是我要一个长期被信任的,良好信用的人民币,还是我要一个高昂的房价,这个不说都知道结论在哪儿。

  因为大国金融的基石是有一个长期良好信用,这和美国大国金融有一个美元信用有关系,美元的信用这是它的根基生命所在,什么都可以动,这是不能动的,我们为什么要认真学习美国的金融理念,包括要爱护人民币,我们不可以通过滥发人民币维持其他的莫名其妙的东西,那个GDP都是虚的,人民币的长期稳定的基石是重要的,这是未来中国大国金融的基石。这个道理是常识,常识的东西经常在我们这会不重视。这两个怎么处理结论已经出来了,我们要放弃眼前的东西,要追求未来。

  可以把一个国家从它的房地产泡沫,价格上涨到它未来金融危机的发生可以做成一个非常精致的模型出来,因为最后都是边际收益对你原来成本的对冲,当你的边际收益超过了你的成本你还在不断上涨,那没问题,有朝一日,总会有一天他会到了一个地方已经不能对冲成本了,那个时候谁也没办法,那就以排山倒海的气势来崩溃。

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关键词阅读:房地产 崩溃 汇率

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