梁晓玮:上市公司切入新三板并购是必然的趋势

1评论 2016-09-14 01:02:02 来源:金融界网站 作者:梁晓玮 涨停板套利三天赚20%

新三板和上市公司并购,对于新三板的未来是一个非常好的机会,但是这个机会并不是特别积极的结果。同时,上市公司切入到新三板的并购中是一个必然的趋势,目前这个趋势已经起来了。

   金融界网站讯 2016年9月13日下午,由太湖金谷与民生证券联合举办的“新三板产融结合与并购抉择高峰论坛暨‘太湖金谷.民生证券’战略合作启动仪式”在北京圆满落下帷幕。双方发起战略合作,携手打造市场第一投研咨服体系。

  在主题为“新三板与上市公司联姻之路”的圆桌对话上,通衡浙商资本创始合伙人梁晓玮表示新三板和上市公司并购,对于新三板的未来是一个非常好的机会,但是这个机会并不是特别积极的结果。同时,上市公司切入到新三板的并购中是一个必然的趋势,目前这个趋势已经起来了。

  以下是实录全文:

  管清友:最后请梁总说一下,他是浙商企业家俱乐部的创始人,同时他也有一个创业家俱乐部,那里面也有很多年轻的创业者,也有很多新三板企业,浙商企业家俱乐部里有将近30家上市公司,包括浙江最大的上市公司海康卫视等等,现在他们成立了通衡浙商资本,梁总有一个转型,现在也在看很多项目,投很多项目,上市公司你接触了,而且深度接触,干了八九年时间,新三板企业您也接触了,从投资的角度,您怎么看上市公司和新三板的关系?不局限于所谓的并购,您怎么布局自己的投资?有什么设想?

  梁晓玮:感谢清友的介绍,我之前做了将近十年的浙商圈子,这一两年开始往投资这块转型,因为他们当时也希望有自己的投资基金,现在有6个上市公司董事长分布在医药、大健康爱基,净值,资讯,包括各个行业。

  通衡浙商资本两条腿走路,一个股权投资,A轮前后,我们有非常清晰的自己的定位,专注于一两个产业,因为聚焦才做的好,跟我们的合伙人,包括自己的背景有一定的关系,聚焦于一两个产业链。第二,我们跟上市公司,因为股东有很多上市公司,所以,协助他们做一些并购,基于这个东西慢慢的跟清友交流,其实我对新三板原来关注的不够,因为上市公司希望挑选一些标的,我们也在协助者的角色。所以,开始关注新三板。

  刚才金总表现出一种不平,自己企业做的规模比主板A股要大,为什么市值,另外一家对标那是60亿,它的销售利润是人家的3倍,为何这样的一个状态,很多年前我们在跟朋友讨论港股和A股的时候我们就讨论过这个问题,这是一个你没法对比的东西,在不同的市场,或者一瓶水在山脚下卖一块钱,山上卖十块钱是存在的,只是你选择了新三板市场,可能会面对客观的无奈的困局,至少在这个阶段。

  所以,新三板和上市公司并购,我觉得对于新三板的未来是一个非常好的机会,这个机会并不是特别积极的结果,而是因为新三板本身,其实新三板上台这两三年定位到底怎么定还在摸索,在摸索的过程中参与者无论是上市的还是投资机构,尤其2015年资本的狂潮使得很多轮泡沫进去,现在很多想出来的做市商就是那波,现在想退出来。这个客观的现实已经存在,目前的现状存量不是阶段性马上会变化的。

  所以,在这种现状情况下,我们会有很多很美好的设想,但是现实往往很骨感,你要面对现实的骨感你得意识到现在的前提条件是什么,制约是什么,新三板就是流动性问题,换手率这么低,不到纳斯达克的10%或者纳斯达克的10%左右。今年上半年的交易总额下滑了20%,20%是比较可怕的数字。

  所以,在这样的情况下,因为你的量大了,上市公司越来越多了,总的交易在下滑,说明整个流动性非常差,公司搞了规范治理,交了税,也付了费,目的是融资。我们跟很多新三板企业沟通痛点在哪儿?融资难。所以,融资难,流动性又差,让这些股权投资机构,洪泰这些有远见的也在投,但是少数。投资机构需要考虑我的退出通道,两年、三年或几年总得有个考虑,这种情况下选一些成长性投资标的又太大了,从李总比较前期的投资来讲,从退出来说没有这样的通道。所以,上市公司切入到新三板的并购中是一个必然的趋势,这个趋势已经起来了。新三板想做A股的上市,这跟你上不上新三板没什么关系,没上新三板也可以这么做,上了新三板现在政策不明确,你到底转板还是退出以后再去,如果是后者,时间上反而比没上新三板耽误的时间更长。所以,这一点可能是新三板企业在未来性价比最好的退出通道,如果有机会肯定是和上市公司的合作。也希望诸位有什么想法和机会可以跟我们交流。

关键词阅读:新三板 产融 并购

责任编辑:陈炜
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