寥城:监管层应摒弃喜跌不喜涨的懒政思维

1评论 2016-09-09 14:24:20 来源:金融界网站 作者:寥城 抢反弹必备短线战法

要改变A股市场目前的状况,首先得从管理层的监管理念,管理思路找病因。其实成熟的市场中有现成的制度设置、监管原则供我们学习借鉴。虽然我们有自己的中国特色,但市场的基本规则,法治精神总是相通的。在人类社会都进入了二十一世纪的今天,我们还在资本市场的建设上兜圈子,实在有点说不过去。

  本文作者为金融界网站专栏作者 寥城

   如今,恐怕没有人轻视资本市场在经济社会发展中的重要作用,而建设一个健康发展,规范有序,充满活力,能够吸引投资,对社会金融资源配置产生正面引导,实现国民财富不断增长的现代资本市场,无疑也是一个国家软实力的象征。

  但是,纵观我们的资本市场这二十多年来的运行轨迹,却不免让人心生感慨!如果你去问问众多在A股市场中苦苦支撑的股民们,最让他们心痛不已的是什么?我想大家会异口同声地告诉你:牛短熊长,赚钱太难!

    据相关媒体报道:由中证中小投资者服务中心近期联合上海证券交易所开展的一项“风险知多少”问卷调查显示,50.43%的投资者自开户以来的投资是亏损的。也就是说超过半数的A股投资者自从踏入股市之门开始,就一直在承受着帐户不断缩水的严酷现实。想想都觉得让人不寒而栗!那可是小散们舍不得吃,舍不得喝,从牙缝里一点一滴扣下来的血汗钱呀!原本是想投身到投资者的队伍里,让自己那点儿老本在股市里能增加点收益。可结果却是资金不断地被蚕食,财富眼看着在缩水。这虽然有“许多散户投资者心态不够成熟,明显的过度自信、过度反映、羊群效应等多种不理性行为”(媒体报道语)等散户自身存在的问题。但是,不可否认的是,作为政府监管部门对市场的管理思路、监管理念、制度建设等诸多方面存在缺失,更是有着不可推卸的责任。

  如今,在银行存款实质上已经进入负利率时代,楼市的泡沫日渐累积,投资渠道较为稀少,而广大百姓又需要让手中的资金能够增值的当下,股市,作为金融资本市场的主流渠道,其相对较低的进入门槛,比较容易掌握的交易方式,无疑成为了国人首选的投资领域。这也是A股市场散户成为主流投资者的原因之一。虽然“许多散户投资者心态不够成熟”,但但凡投身资本市场,其目的可不是为了亏钱而来。而一个成熟的资本市场,也不会,更不应该成为投资者的屠场,即便是挣不到成倍或百分之几十的价差,总还有分红收益吧!可我们的A股公司中,能够用分红覆盖利息收益的占比实在是让人汗颜。众多的上市公司,想着法的在市场上圈钱,却不思给投资者以合理的回报。

  最为要命的是,整个A股市场从最初的制度设计,建设初衷,到相关的游戏规则制定,大都不是从便利和保护投资这一资本市场的根本原则出发,因此,说A股市场存在着先天不足并不为过。如果说当初推出资本市场有经验不足,带有试验性质,我们是在干中学,通过不断摸索,再去陆续完善。我们可以理解。可如今都二十多年过去了,两市已经有近三千家上市企业,总市值已经是数十万亿的大市场了,却依然是如此的“不成熟”,还在不停地拿广大投资者的血汗钱去屡屡试错。实在是有点说不过去了吧!

  从历届证监会的监管思路来看,总让人觉得我们的监管者是喜跌不喜涨,始终强调上涨的风险,却能容忍下跌对投资者的伤害。而且一但风险聚集,往往也是头痛医头,脚痛医脚,很少能有针对性地开出全面调理的药方,拿出治本之策。从当年的“半夜鸡叫”,到2015年的粗爆去杠杆;从年初匆忙推出熔断机制,到近期频繁地对涨停股实施“特停”。管理者总是操了投资者的心,好象到A股市场来的都是三岁的娃娃!总是拿散户占多数,投资者不成熟说事。却对A股市场交易制度、法规规则、企业约束、大股东及董监高的行为监管、公司信息披露、市场上的谣言传播等所存在的漏洞视而不见。结果就是,虽然我大中华的经济增长雄冠全球,可这A股市场却大多时间段是熊冠世界!而且总是在牛短熊长的不堪中轮回。

  回顾A股市场这二十多年的发展历程,可以说是经验不多、教训深刻!更是有无数的真金白银在这里灰飞烟灭,从而也让A股市场成为了众多国人的伤心地。因此,要改变A股市场目前的状况,首先得从管理层的监管理念,管理思路找病因。其实人家成熟的市场中有现成的制度设置、监管原则、规则规范可供我们学习借鉴。虽然我们有自己的中国特色,但市场的基本规则,法治精神总是相通的。在人类社会都进入了二十一世纪的今天,我们总还在资本市场的建设上兜圈子,实在是有点说不过去。

  因此,希望我们的管理者尊重市场规律,崇尚法制精神,爱护投资者的热情,为构建一个健康繁荣的A股市场,从而助力经济社会的发展建设,实现全面建成小康社会的宏伟目标而努力!

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关键词阅读:A股 监管 涨跌

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