上证综指再现阴十字星 该如何解读

1评论 2016-06-02 09:06:52 来源:金融界网站 作者:杜坤维 3天狂撸22%利润!

  沪指报2913.51点,跌3.11点,跌0.11%;深指报10209.14点,涨49.21点,涨0.48%;创业板报2168.82点,涨9.02点,涨0.42%。成交量方面,沪市成交2198.68亿元,深市成交4341.19亿元,两市共成交6539.87亿元。盘面上,稀土永磁、锂电池、电子制造、OLED、次新股涨幅居前,银行券商保险板块较弱势。

  本轮行情市场预期的导火索是高盛研究报告,中国加入MSEI指数概率提高到70%,这已经是中国股市三度冲关MSCI指数了,为什么中国一定要冲关MSCI指数,一方面是看重改革开放的成果,另一方面是对跟踪MSCI指数庞大资金的羡慕,希望引起长线资金拯救中国股市。但是国际长线资金很难认可中国股市中小创为代表的题材股高估值,而更加认可一些具有垄断资源垄断优势的大盘股,经营稳健有高股息率的大盘股,但从盘面看,昨天这两部分个股都是处于弱势整理二位居涨幅榜末位,所以所谓加入MSCI指数只不过是市场投机者的一种炒作借口而已,要防止乐极生悲,成为主力资金挖掘的一个大坑,让自己陷进去而不能自拔。中国投资者把外资当成了一个猪头,自己炒高股价让外资进来当解放军,这是不可能的事情。

  实际上按照高盛的说法,加入MSCI指数也只有70%概率,而不是100%概率,存在不确定性,及时中国加入MSCI指数,对中国股市短期影响而言,也是微不足道的,一者要到明年才正式纳入,资金建仓是明年的事情,二者受此比例不高,只有1.1%,大约是1000亿元,这对几十万亿元流通市值来说是微不足道的,因此市场暴涨只不过是投机者利用市场预期心理和羊群化效应的一种炒作。

  昨天上证综指收出一刻缩量阴十字星,是一种上涨的中继还是一颗股市末日之星,如果仅仅从中国股市加入MSCI指数来说,就是一种末日之兆,但是由于中国股市前期跌幅巨大,机构散户国家队全部套牢,大家一起损失惨重,已经没有多大肥肉可以收割,而在2800点一线整理15个交易日,有跌不下去的感觉,乐观者就认为跌无可跌一定暴涨来诠释周二的走势。该如何理解这一颗阴十字星?

  首先从技术上来看,KDJ指标中已经出现一定的超买迹象,而昨天止步于60日线和10周线,显示上方的阻力依然不容小视。面对这一重要阻力区,仅仅依靠题材活跃是难以为继的,需要权重股起舞才能成功冲关。实际上外资抄底主要抄底银行保险消费而不是市场鸡飞狗跳的题材股,但外资抄底部分走得死气沉沉,这是一种背离。市场主力资金依然在炒作股性被充分激活的锂电池OLED等前期强势股,但从换手率来看,已经出现击鼓传花的味道,风险已经在酝酿。这并不是很好的兆头。

  其次美国昨晚公布的经济褐皮书显示出一些积极信号,加上美联储讲话出现鹰派,美联储主席耶伦称如果经济如预期般加速成长,就业继续改善,未来几个月内加息可能是合适的,7月份加息预期逐渐升高到62%,昨晚欧洲股市调整明显,美国股市收高,美联储加息预期负面作用已经显现。

  三是6月A股解禁的市值就高达2682.7亿元,加上老的解禁股没有减持完毕,市场新增资金能不能抗住减持、IPO、再融资、交易消耗资金和上面密密麻麻的套牢盘抛售是一个巨大未知数。

  四是中国未来流动性将逐渐减少,资金面过度宽裕局面会得到逐渐改变,寄望于流行牛市的资产荒是很难得了。因为权威人士已经指出“不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长”,“实施积极的财政政策和稳健的货币政策”,“避免用“大水漫灌”的扩张办法给经济打强心针”,央行也降低了降准降息工具的使用,按照笔者观点,降息已经基本无望,因为中国进入了真实的负利率时代,降准年内次数也会大大减少,不可能像机构年初一样有3-4次,从直观上来说,目前隔夜回购利率已经超过2%,远高于去年水平。

  央行之所以适当回收流动性,一方面是去杠杆的需要,另一方面是人民币汇率的需要,虽然央行在刻意引导人民币有序贬值,但不希望让市场看到过度放水而让市场出现看空汇率意图,昨人民币又创新低应更令人关注。昨人民币中间价贬99个基点至6.5889。现在人民币汇率有一个较好的控制时间 ,那就是中间价、离岸价和在岸价基本接近,缺少套利空间,但是人民币贬值有一个度的问题,所以央行也是小心翼翼,不能让有序贬值成为无序贬值,让做空阵营有机可趁,出现一个量变到质变的过程,重演年初的股汇双杀,那就是中国金融经济的悲剧。

  因此中国股市面对不确定性因素依然很多,如何解读这一颗阴十字星,市场可能会有很多版本,乐观者认为是正常暴涨以后的回落整理消化浮筹,悲观者认为是末日之星,上涨乏力。

  作为普通投资者根本无法知晓主力资金现在真实意图,就是外资抄底也是难以知晓底牌,是中长期介入,还是短期捞一把就走,因此更适合观察盘面变化,没有必要过多追高操作。笔者认为主要关注券商的持续性,成交变化,如果成交不能有序放大,即使上涨,也要逢高抛售,说明市场依然是存量资金博弈,没有新增资金进场,三是关注两融变化,周二两融大增,因为两融资金使用者是市场最活跃最激进的投资者,他们一般来说也更能洞悉有关行情。

  本文只是一位投资者的盘后解读,不构成操作建议

关键词阅读:十字星 上证综指 指数 中国股市 MSCI

责任编辑:徐秀 RF12298
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