到底是股市不争气 还是螺纹钢太嚣张?

1评论 2016-04-27 07:44:02 来源:百度百家 作者:张平 300494还有几个涨停板?

  自4月11日以来,螺纹、焦炭等黑色系金属品种连续大涨。与此同时,热点开始辐射,棉花、沥青以及大豆等品种也纷纷启动。截至4月21日收盘,螺纹钢主力合约rb1610成交总手数为2236.1万手,成交额为6055.36亿元。此外,郑棉1609合约上涨6.46%,沥青、铁矿石、热轧卷板主力合约等品种均超过5%。

  对于这波以螺纹钢为首的期货市场的大涨行情,笔者归纳原因有三:其一,从政策层面上讲,在政府高层强有力的供给侧改革措施推动下,螺纹钢主力合约从3月初的不足2000元每吨,上涨到了上周三最高点2787元每吨,行情演绎已近一个半月。此外,铁矿、焦炭、橡胶等热门品种的走势也与之类似。政策暖风,提振了期货市场需求和对未来的预期。

  其二,供给方面短期错配。钢厂在去年表现惨淡,钢厂产量形成洼地,开工率下降不少,部分钢厂在去年出现资金链断裂。而从2016年开始,一二线城市房地产开始复苏,带动了上下游的各种商品的需求量,但短期内要让螺纹钢这类大宗商品恢复产能存在一定难度。

  其三,为了拉动经济,我国央行自2014年11月起采取宽松货币政策,但又因实体经济一直低迷不振,以及人们对未来通胀的恐惧,这迫使大量的资金直接杀向虚拟经济。于是乎,去年炒股,今年炒房、炒农产品(行情000061,买入),现在炒以螺纹钢为首的商品期货,将资金杠杆发挥到了极至。

  那么,期货市场究竟疯狂到何种程度呢?以螺纹钢为例,其一天的交易量就差不多是这个品种全年的产量,一天的交易额超过沪深两市股票交易额的总和。比如4月21日,螺纹钢的主力合约1610成交总数是2236.1万手,一手是10吨,即成交总吨数为2.2361亿吨,1610目前的结算价为2708元/吨,由此计算,一天的成交额即为6055.36亿元,而当天沪深两市的成交量是5421亿元。

  于是,就有媒体发问:“到底是股市不争气,还是期市过于嚣张?一根螺纹钢竟然刺破了沪深股市的底裤?”同时,业内专家感叹:“去年股市好的时候投资者排着队开户,现在又开始到期货公司排队开户。期货开展了20多年,很少出现目前排队开户的情况。这次新进入的资金十分凶猛,这股资金从持仓角度看多集中在江浙。”

  如今人们更多的是对期货市场疯狂感到惊愕,对股市表现不佳感到失望。而笔者认为,商品期货的投资,可能更适合有一定专业基础和风险承受能力的投资者。“刀口舔血”的这类事,对普通基民股民而言,还是“退避三舍”更理性些。同时,部分媒体拿A股市场一天成交总和与螺纹钢成交量相比,是有欠妥当的。

  首先,期货市场是T+O交易,成交额一亿,未必需要一个亿的真实资金量。如果拿1000万现金交易十个来回,就能做到一个亿的成交额。而股市是T+1交易,所以成交量一个亿就必须要有一个亿的现金加入股市,起码要一直持股票到第二天。

  再者,期货市场是全部要加杠杆的,保证金比例只有10%,那么就算是螺纹钢这个品种,一天成交量达6000亿,实际上也只需要600亿现金而已。如果你在股市拥有600亿市值的 股票,即使全部抛出,也只创造60亿的成交量。但是如果进入期市,只需10%的保证金,T+0一天连续交易多次,也能创造出一个2.2亿吨钢的成交量。所以,拿主要以杠杆为主,且加T+0的期市与股市的成交量相比,是有失公允的。

  最后,当前期市狂热也只不过是其长期下跌的剧烈反弹而已。螺纹钢最低价出现在2015年底的1618元,现在反弹到2787元,此前的2013年底价格在3745元左右,即便这几天的反弹力度再大,也不能掩盖其整体回落的大趋势。这相当于股市从5178点下跌到2237点,然后再回到3853点。

  所以,现在投资者一看到期市火爆,就匆忙跑到期货市场开户,这样参与的风险系数太大。因为商品期货是一个小众的市场,行情波动远超过股市,主要是以机构投资者参与,以及商贸、进出口等企业对冲风险,锁定成本的工具。

  近期,以螺纹钢为代表的商品期货市场涨势疯狂,而股市又现3000点顶部征兆,这让投资者深感股市不如期市赚钱快,但是股市与期市相比,由于杠杆率较低,风险系统远不及商品期货市场。而这波商品期货市场的大反弹也难改其大调整的总趋势。所以普通投资者切莫被投机资金吸引,而匆忙进入期市,避免造成重大损失。

关键词阅读:螺纹钢 热轧卷板 期市 期货市场 成交量

责任编辑:徐秀 RF12298
10秒开户 中国证监会授牌   民生银行资金监管    基金超市 数据来源:盈利宝基金研究中心,巨灵数据支持 全场购买手续费4折起!
更多>> 近一年涨幅 股票型收益榜
更多>> 近一年涨幅 混合型收益榜
2016基金投资策略|9.8%高收益产品,限量秒杀 !|闲钱存盈活期,7日年化收益5%-25%
快来分享:
评论 已有 0 条评论
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行