中国股市六大症结 投资者如何应对

1评论 2016-01-15 07:58:59 来源:百度百家 作者:齐俊杰 低风险隔夜套利2%技巧

  股市跌了,都在骂街,这气虽然出了,但手里的钱却木有了,钱包越来越瘪,这就是炒股的代价。有的时候我们需要细细反思,中国股市到底症结在哪?如果改变不了环境,我们又该怎么适应环境。

 

  股市症结一,股票高价发行,这可以说是一切问题的根源,股票价格发行的高了,最大的问题就是产业资本失去了继续艰苦奋斗的动力,总想着套现。而大小非也就变成了A股市场的一个魔咒,永远挥之不去,你越是把这个雷往后延迟,爆炸的破坏力也就越大。这已经成为了A股的惯例。

  解决方案就是改变现在的IPO审核制度,选用交易所竞价的市场发行制度,打破券商、交易所、上市公司的利益共同体,让发行市盈率降下来。股市给产业资本一个合理的溢价就够了。新股上市不被爆炒,需要有足够的发行量做保证。所以尽管注册制改革,短期对市场压力重重,但这个阵痛是必须要忍受的。如果担心注册制的压力太大,也可以改个思路,先做退市,再做注册制改革。总之这步是一定要走的。

  作为投资者,在解决方案全面出台之前,你至少可以选择不玩,不参与高价的的股票发行,不碰市盈率过百的股票,远离那些有大小非套现压力的个股。

中国股市六大症结 投资者如何应对

  股市症结二,退市制度漏洞百出中国A股光吃不拉是出了名的,这么多年一共退市了60来只股票。只要上市了,就一劳永逸,大不了卖壳还能卖出去十几亿,一批烂公司一直在A股野火烧不尽。所以我们看到的A股就是扩容扩容再扩容,垃圾股满天飞,重组成为最热门的题材,而且只要敢赌,成功的概率很高。屡试不爽。有人说把st业绩最烂的公司挑出来10家,然后平均买进去,竟然很赚钱。

  解决方案自然是完善退市制度,退不退市别跟业绩挂钩,因为业绩这玩意,自己公司就能搞定。退市一定跟成交量和价格有关,如果价格长期低于某位置,成交量也低,那么你就要强迫他退市,给好公司留出位置来。省的在这滥竽充数。美国每年上市千家公司,同样退市也是千家,退市的比上市的还多,所以流动性就没有问题。这点我们就别再摸着石头过河了,明明河上有桥,还要下水摸石头,分明就是想把水搅浑,从而浑水摸鱼。很难不让人怀疑,发审和上市公司之间的利益纠葛。

  作为投资者,在退市制度没有明确之前,在注册制改革之前,赌ST重组,确实是个很明智的选择,这个游戏玩了十几年屡试不爽,但一旦注册制改革了,真的取消了发审环节,那么也就证明壳不再值钱。但个人估计,即使改革也会循序渐进,利益的链条没那么容易斩断。所以注册制全面实施,可能还要很长一段过渡期。

中国股市六大症结 投资者如何应对

中国股市六大症结 投资者如何应对

  股市症结三,不分红,上市公司特别爱转增,特别爱送股,但就是不爱分红,能拿出利润的50%进行分红的公司都是好公司,不分红就会有这样一个问题,长期投资者的预期受到干扰,拿不到稳定的投资现金流回报,只能做价差赚钱,当一个长期投资者都开始了高抛低吸,那么股市的波动自然就越来越大。牛短熊长,就成了我们的特征。

  管理层应该设定强制分红的比例,这样有助于强化市场投资者对于上市公司业绩的关注,增加价值投资者的范围。一家公司如果他的净资产收益率超过20%,净利润超过10%,那么他一年股息分红率达到5%应该没什么太大的问题,有了这5%,很多长期投资资金就不会轻易抛售,而一些银行理财的资金也会进入股市,充当天然的稳定器。

  投资者要做的就是在矬子里面选将军,在不爱分红的A股里面,挑出那些愿意对股东承担责任的上市公司。有了股息率的保证,投资者的心态会好很多,当一个5%股息回报的公司,跌了一半,你的本能选择就是翻倍买入,因为股息率已经达到了10%。这个回报是银行根本给不了你的。

中国股市六大症结 投资者如何应对

(安然造假案之前,华尔街处罚造假公司排行)

  股市症结四,造假严重。由于前面说过的发审问题,让上市公司跟监管绑在了一起,即使上市公司财务造假,监管也不好意思去管,因为他人品有问题,那也是你挑选出来的,于是股市里就愈演愈烈,大家财务造假、业务造假,即使被抓到也就罚点钱了事。如果有人敢跳出来BB,我就跨省追逃,先告你个诽谤再说,你一个新闻媒体,或者一个个人,根本无法与一个上市公司斗的。假的越来越多,就造成了劣币驱逐良币的后果,大家在分不清好坏的情况下,更倾向于相信这里面都是骗子。没有肯定的业绩被相信,那就只能去炒概念了。

  其实要解决这个并不难,美国就是榜样,第一要鼓励举报,美国如果你去举报了,罚款的钱最高30%都给你,让上市公司造假陷入人民战争之中,只要没有利益关系的个人,都可以质疑上市公司,而且你还不用拿出证据,上市公司得证明自己的屁股是干净的才行,于是上市公司每干一个事,都得做的特别谨慎,特别禁得起推敲。据说2013年有人通过举报上市公司,赚了1400万美元奖金。第二重罚,美国安然财务造假,被罚了5亿美元,直接被停止交易。Ceo被判刑。

  当然这是美好的愿景,人家已经做的很好了,为什么我们就是不学呢,一定是国情不同。既然我们暂时不能改变,那我们就要找出那些人品好的,我觉得分红比例高的公司,人品应该就差不到哪去,而相反之前有过前科的公司,比如万某某科这种,永远被拉黑。

中国股市六大症结 投资者如何应对

  股市症结五,朝令夕改,股市绝不可能让所有人赚钱,必定引起大多数人不满,所以政策只需要做到公平即可,而公平公正的政策,更要有连续性,如果说好的事,总是不兑现就影响市场的恐慌,就拿大小非这个事来说,肯定会造成市场的压力,但正是因为你总不让他减持,最后他就非得减持。本来不愿意套现的产业资本,也逼得人家不套现不行了。谁知道你明天又怎么改下去。信用破产之后,投资者更倾向于落袋为安。所以资金会加速流出股市。如今股市的局面,跟我们的做法息息相关。

  投资者的行为,无疑是最理性的,在我看不明白的时候我可以选择不参与,跟一个人打牌,他总是改规则的时候,我至少可以选择不玩。

中国股市六大症结 投资者如何应对

  股市症结六,涨跌停板制度已经不适合杠杆下的股市,随着股指期货融资融券的推出,再加上扫而不净的场外配资,涨跌停板的限制让整个股市已经铁索连舟,A股票跌停,导致投资账户触碰止损位,只好去强行平仓B股票,最后B股票本来没事,也被带着跌停了,再去影响CDEFG,最后的结果就是一下跌就是千股跌停。所以相比于熔断,我觉得涨跌停板的限制更加不适应A股的今天。放眼世界,也几乎没有这样的政策。

  所以取消涨跌停板,应提到议事日程,包括ST股票,更是没有根据,坏股票你就让他跌好了,有人愿意投机必须为之承担风险,比如港股的汉能,动不动一下就被腰斩,如果有这个震慑力,很多投机资金恐怕也会有些收敛。

  总之,股市变革的思路就是要鼓励长期投资,在公平公正的前提下,允许投机和质疑。让投资者分享产业资本的红利。使得股票供给和需求维持在一个相对平衡的水平,坚决重拳打击任何说假话的行为。保护各类投资者的利益(包括股市羊毛党)。这才是一个健康的股市,一个可以赚钱的股市。

关键词阅读:牛短熊长 上市公司 中国股市 ST股票 融资融券

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