刘晓博:麻烦将至 最大的黑天鹅开始起飞

1评论 2015-12-03 08:16:00 来源:凤凰网 6天6个涨停板!

  巴西统计部门公布的最新数据显示:今年第三季度巴西国内生产总值为1.48万亿雷亚尔(约合3839亿美元),比上季度萎缩1.7%,比去年同期萎缩4.5%,是1996年以来的最差表现。

  据新华社报道,这是巴西经济连续第3个季度出现衰退,巴西统计局部门认为巴西经济已进入衰退周期。前三季度巴西国内生产总值同比萎缩3.2%,也是1996年以来的最差表现。

  种种迹象显示,巴西很可能成为这轮美元加息周期中,第一个倒下的较大经济体。如果巴西经济崩溃,则一轮席卷全球的风暴将不可避免!

  2014年,巴西的GDP为2.3万亿美元,虽然不到中国的四分之一,但仍然名列第七,超过意大利、印度、俄罗斯、加拿大等国。人均GDP1.1万美元,超过中国的人均7800美元。巴西有两亿人口,面积851万平方公里。所以,无论从那个角度看,巴西都是一个真正的大国。

  巴西之所以沦落到今天这个地步,跟经济迟迟没有转型升级、改革滞后有很大关系。说到底,当一个国家跨越了靠低成本发展的阶段之后,如果不能通过建立真正的市场经济制度(制约权力、给所有人以平等的发展机会)激活民间活力,都会陷入所谓的“中等收入陷阱”,巴西就是典型的案例。

  这个国家虽然有完备的工业体系,但对大宗商品的出口带有很大依赖性,铁矿石土出口量位居全球第二,铀、锰、镍储量丰富;此外,咖啡、可可、甘蔗、玉米大豆等产量都居全球之冠。

  随着“宇宙第一大产业”(中国房地产)出现拐点,美国退出QE、美元即将进入加息周期,全球大宗商品价格不断走低,熊市逐步展开。巴西这种资源输出型国家,麻烦越来越大。

  近年来巴西的汇率走势,很典型地展示了一个缺乏竞争力的国家的蜕变历程:

  1994年7月1日之前,1美元等于2750“克鲁赛罗雷亚尔”;

  1994年7月1日,币制改革,新货币名称为“雷亚尔”,1美元等于1雷亚尔;

  2013年9月29日,1美元等于2.21雷亚尔;

  2015年12月2日,1美元等于3.847雷亚尔;

  2016年年底,巴西央行预测1美元等于4.2雷亚尔。

  上图:今年以来巴西雷亚尔对美元的汇率走势图。  

  今年以来,雷亚尔对美元已经贬值了46%,在主要新兴经济体中贬值幅度最大,远远超过了被欧美经济制裁中的俄罗斯,以及同为大宗商品输出国的马来西亚。大概只有委内瑞拉和哈萨克斯坦的经济状况,比巴西更悲观一些。但这些都是蕞尔小国,经济崩溃很难产生全球性影响。

  但话说回来,这些小国一定会在巴西崩溃的时候紧密跟随,一起制造出更大的响动。当然了,紧密跟随的还有中东、北非、东南亚、中美洲的大量石油输出国。他们目前如同一张张竖立着的多米诺骨牌一样,静静地站立着,等着巴西这张最大的、排在最前面的牌砸下来!

  最后点评一下周三(12月2日)的股市:

  在保险、银行、证券等大金融板块的拉动下,上证指数上涨了80点,成交略有放大;创业板指数出现了1.59%的跌幅。从个股角度看,多数股票是下跌的。现在临近年末,资金不是很充裕,再加上管理层希望看到慢牛,因此市场风格转向蓝筹股时机不成熟。事实上,如果今天不拉金融股,尾市可能出现跳水。

  金融股和地产股的轮动,很难持续到下周。现在市场面临的最大困惑是:股灾期间出台的“大股东、董监高禁止减持”将在1月8日到期,如果不延期,则未来市场将面临巨大压力。但到目前,管理层仍然没有就此问题表态。所以,散户仍需非常小心。至于A股纳入明晟指数的消息,若落实,也面临利好出尽。

关键词阅读:雷亚尔 大股东 金融板块 黑天鹅 金融股

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