郎咸平:人民币国际化三大步骤

1评论 2015-12-03 07:16:46 来源:金融界网站 职业操盘手技能养成记

  著名经济学家郎咸平:往后SDR的定价将是五大储备货币的加权平均,这个时候人民币就是真正的国际化了。

  国际货币基金组织(IMF)执行董事在11月30日投票决定将人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子,也就是人民币变成除了美元欧元日元英镑之外的第五大储备货币。

  换句话讲,往后SDR的定价将是这五个货币的加权平均,这个时候人民币就是真正的国际化了。要走到这一步是非常不容易的,我们一步一脚印的走稳才走到这一步。

  人民币国际化有三大步骤

  第一步有贸易的需求,这点我们肯定满足了,因为中国的贸易量占到全世界的12.37%,世界排名第一。美国是8.57%,德国是8%,日本是3.6%,因此人民币国际化满足贸易需求。

  第二步满足国际清算银行的三个指标。

  第一个指标是人民币发债。

  目前人民币发债其实是很差的,全球债券欧元占了45.3%,美元35.9%,英镑9.3%,日元2.2%,澳洲币1.3%,加拿大币1.2%,人民币只有0.3%。我们不但不如前面四个储备货币,甚至我们还不如澳大利亚、加拿大,因此我们要改善,这就是习近平主席访问英国非常重要的原因。

  为了达成这个指标,习近平主席访问英国期间,宣布要在英国发行50亿元的央行票据,建行要发行10亿元人民币的债券,农行要发行10亿美元的债券,等到这些债券都发出来之后人民币发债的比例就会大幅提升,很可能超过加拿大、澳大利亚成为第五大发债国。所以这次习近平主席访问英国,为解决人民币发债指标具有正面的促进作用。

  第二个指标叫做人民币兑换,人民币入SDR之前,我们的指标是非常差的,全球外汇交易当中美元占了43.5%,欧元16.7%,日元11.5%,英镑5.9%,澳洲币4.3%,瑞士、法郎2.6%,加拿大币1.3%,墨西哥披索1.3%,人民币1.1%。

  人民币这么差的原因是我们从来就不允许国外的金融机构到中国来参与外汇市场的交易跟炒作,因此人民币要兑换就必须要开放市场,所以9月30号,我们允许其他国家央行进入中国银行(行情601988,买入)间外汇市场可以开始炒作,同时10月15号将银行间外汇市场的交易时间从过去四点半延长到十一点半,目的就是要和英国的伦敦市场接轨。

  这里有一个问题!就算我们愿意让别人进来炒外汇,也愿意延长交易时间和英国接轨,但是别人有没有这个需要?因为别人确实没有这个需要,我们要创造这个需要。

  习近平主席访问英国期间签订了高达400亿英镑的投资金额,其中包括英国欣克利角核电项目、曼彻斯特空港城中国园项目、曼彻斯特机场、奥西斯生态园、伦敦谷物交易所大楼等项目。

  想一想,我们用人民币投资,对方得用英镑换成人民币来还给我们,一旦用英镑换成人民币,那样不就对人民币的外汇有需求了吗!

  一旦对人民币兑换有需求,我们的这个指标就应该超过墨西哥、瑞士、加拿大、澳大利亚变成第五大人民币兑换的比例,一并解决第二个指标的问题。

  第三个指标是人民币存款。全世界海外资产占比美元41%,欧元33.7%,英镑4.8%,日元4.0%,瑞士、法郎2.1%,人民币只有1.8%,我们还不如瑞士排不进前五名。因为人民币既不能发债也不能兑换,所以很少有国家存人民币。

  如果说第一人民币可以在海外大型发债,第二人民币可以兑换,那么第三个指标人民币存款会得到有效提升。

  因此三个指标都进入第五名,那就有可能成为第五大储备货币,完成了国际清算银行的第二步骤。

  第三步满足国际货币基金关于储备货币的指标,人民币必须像美元一样,到处可以兑换。货币价格只有两个,一个是利率,一个是汇率

  欧美各国都讲究市场化,所以说任何储备货币一定要满足它的价格市场化的要求。要满足国际货币基金储备货币的要求,人民币必须可随时可兑换,要可兑换那么人民币的价格就必须市场化,否则是不公平的兑换。

  为了这个目标,今年10月20号我们宣布利率市场化。对于汇率,2014年3月7号规定人民币兑美元汇率的幅度提高了2%。

  我相信在不久的将来汇率要放开,因为利率跟汇率是任何货币的两大价格,要成为储备货币、要能够兑换,这两个价格按照规定必须市场化,必须自由化。我们做了利率自由化,汇率自由化将是下一步。

  本文作者:郎咸平,著名经济学家,现任香港中文大学讲座教授。著有《郎咸平说:中国经济的旧制度与新常态》(商业见地网

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