中国股民还值得冒险吗?

2015-11-09 07:49:23 来源:商业见地网 作者:韩洋

  随着股票市场的跌宕起伏,投资市场的气氛十分不稳。在此情况下,中国股民还值得冒险吗?

中国股民还值得冒险吗? 商业见地网

  最近,随着股票市场的跌宕起伏,投资市场的气氛十分不稳。在此情况下,中国股民还值得冒险吗?

  上周二以徐翔为代表的游资被抓影响沪指大幅低开,盘中徐翔概念股领跌,股指大幅下挫,但随后的三天市场全面回升,成交量再破万亿关口。

  值得注意的是,券商股上周连续3日井喷,6日再演涨停潮,板块指数涨逾9%。

  截至收盘,沪指报3590.03点,涨1.91%,成交5432.82亿元;深成指报12273.35亿元,涨2.79%,成交6308.48亿元;创业板指报2661.41点,涨3.77%,成交1640.07亿元。

  从盘面看,热点全面扩散,证券、保险等蓝筹板块强势力挺大盘,半导体、软件、互联网金融等概念板块涨幅居前。个股方面,两市共有国风塑业(行情000859,买入)、成商集团(行情600828,买入)等近150只个股涨停,无股跌停。

  面对股市突然再走疯牛行情,专家们抛出“以后我们讨论中国股市的点位,不是说涨几千点,是涨几万点”。

  更有券商已经喊出了股市万点论的口号,一些投资者在期盼着百点长阳,期盼着千点反弹,期盼着股指迅速站上4000点高地。

  另外,市场有传闻券商股的暴涨是因为“深港通”的开通将给券商带来大量业务。但事实上,“深港通”还有待监管部门批准,真正落地还有待时日。

  那么是什么原因造成A股近期再现疯狂的呢?对此,商业见地网专栏作家张平分析了三点:

  其一,券商股的集体暴发,是其生产自救的真实表现。一方面,人民币有望加入SDR的预期,使市场传出未来5年将会有30万亿资金进入权益市场,这对于券商股是利好。

  另一方面,根据多家券商发布10月份财务数据显示,业绩环比猛增,其中9家券商净利润环比增幅一倍。

  其二,近日大盘蓝筹和“中字头”个股表现不俗,从消息面来看,可能受国务院推进国有资本优化重组的带动。

  专家们估计新一轮上市公司的“国企改革”将更加深化。这给短线的游资炒作提供了题材和想像空间。

  其三,徐翔被查事件说明了监管层由盲目救市向治市进行转变,使市场的信心得以逐步恢复。

  虽然徐翔被抓不久,与股市上涨联系有些牵强,但是徐翔事件后大家对于题材股、小盘股的热情在下降,继而转向绩优蓝筹股,像券商、保险类股票大涨也说明了投资者更看重业绩。

  中方信富认为A股有望迎来“权重搭台,个股唱戏”的新格局。

  一方面,政策面实质性利好有望密集落地。10月央行宣布自霜降日起降准降息,此次“双降”也是今年以来的第五次降息及第五次降准,也是今年第三次同日宣布降息和降准,货币流动性释放力度达年内新高。

  而进入11月,十三五规划各细分领域将有望迎来实质性利好密集落地期。这将有助于A股维持震荡向上的慢牛格局。

  另一方面,资金参与热情持续恢复回暖。在券商、保险、银行、一带一路等权重板块拉升搭台之后,市场重心已有所上移,且随着成交量的释放,场内资金参与热情也在持续恢复回暖。

  而场内资金参与热情的回暖将有有助于市场个股机会的进一步挖掘,进而形成“权重搭台,个股唱戏”的格局。

  国泰君安(行情601211,买入)首席宏观分析师任泽平也认为,熊市已经结束了,牛市将来未来。现在是一个正常的市场,可能会震荡,会调整。这个市场有什么特点?叫存量博弈,结构性发展。

  现在还看不到确定性行情,现在是播种的时点,未来的行情来自于什么?改革牛的2.0版要有两个催化剂,第一个改革的证实和落地。改革牛的1.0是方案和预期,去年从2000点到今年5000点。

  任泽平认为未来有可能改革的落地,新的机制建立出台,开启中国新一轮的波澜壮阔的牛市,中期逻辑出来。

  “只有七秒记忆的鱼”,用来形容股市里的某些券商和投资者,或许是恰如其分的。

  张平认为,目前市场上有几大利空,却是实实在在的存在着,投资者千万不要被专家们所谓的乐观态度所迷惑。

  首先,这几天出现的疯牛行情,被誉为拉高出货的可能性比较大。不能以两天的上涨就说牛市就来了,短线的波动形成一个上升趋势,至少要一段时间来检查,现在涨个几天,甚至一个星期都不能算数。

  从表面上看,短期各项指标已经走好,但对于11月4日的1.4万亿的成交量而言,就说明有资金进去,但也同样有更多的资金流出股市。

  再者,由于上市公司的盈利能力不足,产生的利润不足以支撑当前股价,所以整个A股市场仅仅靠预期和概念在支撑,那么股价的泡沫就迟早会破裂。数据显示,中国沪深两市2,800家上市公司前三季度合计创造净利润1.99万亿元,同比微增1.46%。

  倘若再剔除金融和“两桶油”后,上市公司前三季度净利润下滑更为明显,同比下降14.32%。而作为预期最高,交易最活跃的中小板(含ST)和创业板,前三季度净利润增速表现相对亮眼(分别为23.23%和22.67%),但实际上总利润加起来也只有1500亿。

  所以,以当前上市公司的业绩来看,A股的大趋势只有向下探底,而非向上走牛。

  再次,股市的杠杆牛已不复存在。今年6月之前股市之所以出现疯狂牛市,主要是由于融资融券、场外配资、伞形信托等加杠杆资金入市所致。

  而如今,场外配资被查,场外股票融资被限,如果仅是希望通过“改革牛”的预期来形成一波长期牛市,那是痴人说梦。

  因为说题材、讲概念、编故事,如果没有实质性的业绩支撑,其结果还是落得个泡沫破裂的下场。

  最后,上市银行出现不良贷款大幅上升的现象,迫使监管当局一方面提高拔备覆盖率,另一方面推进了不良资产证券化。所以有些专家拿这个也当作A股后市将持续上涨的理由,因为监管层在致利于化解风险。

  中兴汇金投资研究部研究员李勇也分析称,就当下的股市来说,是不支持大涨暴涨走势的。因为当前的宏观经济尚在底部运行,还不能作出底部企稳回升的判断。

  在宏观面不支持的情况下出现的股市行情大涨暴涨,才会形成今年上半年的股市震荡,这已经有过前车之鉴,我们不应当在同一个地方再次跌倒。

  而且,从资金面来说,也不支持股市大幅上涨。在经过了管理层前段时间大力去杠杆查配资之后,杠杆资金已大量离场,不仅如此,经历近几个月股市下挫的打击,使得部分信心受挫的投资者选择了离场观望,或暂时退出股市疗伤。这部分资金短期内进场的可能性不大

  不仅如此,四季度的资金调度通常都是以回笼为主,不存在大规模投放的可能性。尤其是机构投资者,更不可能在四季度将大量资金投入到股市里来。在场外资金有限进入的前提下,股市很难走出持续大涨的行情。

  从盘面上看,在经历6月15日-7月9日股市第一轮下跌期间和之后的第一轮救市中,从3500点到4000点区间积累了大量的套牢盘。

  在当下市场资金并不充裕的情况下,要消化这个区间的套牢盘解套的压力,还需时日,至少在最近的时间里还不宜采取大涨的方式进行。

  除此之外,从管理层坚决去杠杆、清理场外配资,到最近中央巡视组进驻证监会,以及管理层对违法违规行为的查处来看,管理层是不支持股市爆炒的。

  社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立也表示,徐翔被抓说明股市的政策风向已变。

  从去年初开始,政策风向是希望股市上涨,其目的是通过股市活跃来促进股市融资,降低企业的总体负债率,化解金融风险。促进股市上涨的手段是让股市投资者加杠杆。

  但6月份之后发生的股灾让上述思路遭到证伪,如果不是7月8日国家队挺身而出买了1万多亿的股票,股市风险将引发一系列风险。7月至9月,国家队买入1.2万亿,股市融资盘减少1.2万亿,相当于政府出钱把股市投资者的杠杆接走了。

  本来的政策意图是通过个人加杠杆来让企业去杠杆,结果是股灾,让国家出手接走了个人手里的杠杆。说明这是走不通的道路。既然走不通,再去幻想国家牛市或政策牛市是不现实的。

  那么,中国股市还有没有投资机会?量子基金创始人吉姆 罗杰斯认为,股市投资还必须看准“三个趋势”:一是国际趋势,因为国际市场变化不断,要看准并紧跟国际大趋势,不能逆势而为;二是国家趋势,国家政策支持什么,就投资什么,跟着政策走不会出错;三是人心趋势,譬如说人有钱了,他对健康就注重了,这时候投资健康产业,这抓住了趋势。

关键词阅读:股民 市场个股 板块涨幅 权重板块 个股表现

快来分享:
评论 已有 0 条评论
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行