打击内幕交易不能上演“捉放曹”

2015-01-19 07:12:21 来源:新京报

  在对内幕交易案的查处中,“捉放曹”现象并不少见。其表现一方面是监管的皮鞭高高举起轻轻落下。这其中既有法律条文本身并不严谨的问题,也有执法不严,从轻发落的问题。

  证监会新闻发言人邓舸日前在证监会例行召开的新闻发布会上,通报了近年来证监会针对内幕交易违法行为的执法工作情况。邓舸介绍,目前,证监会已将涉嫌利用“银润投资(行情,问诊)”、“圆城黄金”、“爱施德(行情,问诊)”、“焦作万方(行情,问诊)”等43家上市公司的内幕信息,从事非法交易的林平忠、张鹏、聂平等125名个人和3家机构移交公安机关。

  邓舸同时披露,证监会自2013年下半年开发启用大数据分析系统以来,迄今已调查内幕交易线索375起,立案142起,分别比以往同期增长了21%和33%。

  从上述数字来看,近年来证监会在对内幕交易案的调查立案方面确实加大了力度。

  但是,一个普遍的现象是,一些有高送转预案发布的公司,一些有并购重组预案发布的公司,在其相关的预案发布之前,股价通常都会明显走高,有的甚至还会在消息发布的前一天或几天,股价会大幅拉升甚至涨停。这种现象几乎成了一种常态。就投资常识来说,这种走势的股票没有内幕交易几乎是不可能的事情,但令人惊奇的是,这种情况却很少被立案调查。因此就目前证监会调查立案的内幕交易案来说,纵然不能说是冰山一角,但绝对还有更多的内幕交易行为并没有被立案。

  就打击内幕交易行为来说,仅仅加大对内幕交易案的调查立案力度显然是不够的,最大的问题还在于“捉放曹”。实际上,在查处内幕交易行为的问题上,如果上演“捉放曹”的话,那么对于内幕交易行为是否调查立案意义都不大,立案反而是对人力、物力、财力资源的浪费。

  从目前的实际情况来看,在对内幕交易案的查处中,“捉放曹”现象并不少见。其表现一方面是监管的皮鞭高高举起轻轻落下。这其中既有法律条文本身并不严谨的问题,也有执法不严,从轻发落的问题。如最近证监会公布的对新华锦(行情,问诊)控股股东高管徐东波的内幕交易案的处罚,仅仅只是对当事人徐东波处以5万元罚款。证监会作出的最终认定是,徐东波违法情节轻微,社会危害性较小,主观恶性不大,违法所得数额较小,且积极配合调查,对违法行为的悔过态度较好。如此一来,进行内幕交易的徐东波反倒还是一个大好人了。

  另外则是对内幕交易行为的查处不了了之。尤其是当这类案件移送到公安机关之后,很多案件因此泥牛入海。据肖钢于2013年8月初在《求是》发文称,证监会近年来每年立案调查110件左右,最终能够顺利作出行政处罚的平均不超过60件;每年平均移送涉刑案件30多件,最终不了了之的超过一半。

  正是基于这样一种“捉放曹”现象的普遍存在,因此在严打内幕交易行为的问题上,只是加大调查立案的力度是不够的,关键还是要加大对内幕交易行为的惩处力度,杜绝“捉放曹”现象的发生。比如尽快完善法律条文,从法律条文上加大对内幕交易等违法犯罪行为的查处力度。而在此之前,坚持对内幕交易行为实行“顶格处罚”。对涉嫌内幕交易者,一律实行市场禁入制度;涉及上市公司高管的,一律作出“认定不合适人选”的处分。此外,设立证券法庭,避免地方保 护主义对司法的干扰,从严执法,让内幕交易者受到应有的惩处。

  □皮海洲(财经评论人)

关键词阅读:内幕交易行为 证监会 内幕交易者 捉放曹 内幕信息

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