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债券评级下调 特色债基抢滩

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年08月30日 15:22   来源: 羊城晚报   网友评论(人参与

  伴随着7月份席卷中国债市的债券评级下调潮,债券投资中的信用风险正受到投资者前所未有的关注。债券基金的发行也受到了较为严重的影响,为此,不少基金公司在产品细分上下功夫,力图以产品创新吸引投资者的目光。

  信用债市场不佳

  据同花顺(行情,问诊)数据,截至昨日,债券型基金最近一个月以及三个月的收益均为负数,成绩分别为-0.16%与-1.29%,而前日上市的银华可转债A爱基,净值,资讯与B也双双跌破净值,出现折价走势。中海基金固定收益部总监、中海惠丰拟任基金经理陆成来介绍说,现阶段正值存量债券跟踪评级信息密集披露期,在宏观经济疲弱背景下,降级事件多发,引发市场对债券违约风险的关注,对信用溢价的要求有所提高。除此之外,央行放开贷款利率下限、中证登颁布回购新规抑制机构对低评级债需求等因素,对原本疲弱的信用债市场带来了新的冲击。

  创新债券基金不断推出

  在市场不佳、各个公司竞争激烈的情况下,目前一些基金管理公司推出的创新类债基值得关注,除银华创新可转债分级债基外,鹏华基金与富国基金等公司均推出了细分的产品,尤其是鹏华基金,竟然同时推出3只债基争夺市场。

  据了解,鹏华基金新推出的3只债基中,有两只是定期开放式的,其中鹏华丰泰成立后每封闭运作1年开放申购赎回,历史数据显示,具有一定封闭期的债券基金的业绩通常较好。同时作为一只纯债基金,由于债券等固定收益资产具备按期还本付息的收益特性,风险较低。银河数据显示,截至2012年末,过去8年纯债基金始终保持着年年正回报的收益纪录。

  不过更值得关注的还是鹏华高收益债券基金,这只QDII基金对债券的投资比例不低于基金资产的80%,其中,投资于高收益债券的比例不低于非现金基金资产的80%。在投资运作中,不从二级市场买入股票权证等权益类金融工具。

  富国基金则推出了国有企业债券基金。“国企债的整体信用等级较高,信用风险相对较低,这使得其在当前的债市环境下尤其具有投资价值。”某券商固定收益分析师表示。

  Wind数据显示,截至2013年8月26日,中证信用债指数在过去5年间的涨幅为26.97%,年化收益超过5%,中证信用债指数的成分券大多是信用级别较高、兑付风险较小的国有企业债券。羊城晚报记者 韩平

  专家意见

  短期债券配置价值突出

  今年以来债券基金的发行情况相当不错,101只债基首募额达到2214亿元,平均首募额达21.92亿元。陆成来表示,9月份以后,债市要重点关注流动性锐减和市场需求不足带来的负面影响,随着债券估值的回升、四季度机构配置需求的增加,债市行情或将回暖。从收益率水平来看,经历过二季度以来的大幅调整,当前信用债品种收益率高于历史均值,短期债券品种目前配置价值较为突出。

(责任编辑:马天宇)

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