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十问北大荒断臂救赎:还有多少不可告人的秘密

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年07月25日 14:24   来源: 凤凰网   网友评论(人参与

  导语:停牌近两个月的北大荒行情问诊)19日公告,拟将所持北大荒米业98.55%的股权出售给控股股东农垦集团,交易价格为6161.3761万元,由农垦集团一次性以现金形式支付。先是为子公司卸包袱、增资,而后又将子公司低价贱卖给控股股东,北大荒此番蹊跷的做法不仅引来业界的质疑,还遭到了投资者用脚投票,而其与控股股东的诡异交易更引起了市场的遐想。本期策划将为您揭开“北大荒断臂救赎背后”的神秘面纱?

  断臂救赎:北大荒剥离米业资产蹊跷三部曲

  从经营业绩上来看,北大荒的此次资产出售志在自我救赎。北大荒2012年年报显示,去年亏损1.88亿元,是其上市以来的首亏。其中米业公司虽然实现营业收入83.03亿元,但亏损5.6亿元。然而,北大荒此前对米业公司扶持颇多,有投资者用“三部曲”来形容此次重大资产重组的整个过程。

  蹊跷三部曲。一买:“0”元收购鑫亚公司。今年3月27日,北大荒决定拟“0”元价格收购米业公司所持有的北大荒鑫亚经贸有限责任公司(下称“鑫亚公司”)51%股权。。

  二增资:大额增资米业公司。就在北大荒“0”元收购鑫亚公司之后的几日,北大荒向米业公司进行了大额增资。北大荒对2007年上市公司发行可转换债券部分募集资金项目进行了调整,并通过将上述募集资金中以米业公司作为项目实施主体的募集资金11380.25万元转为对米业公司增资的决议

  三卖:6000万出售米业公司。北大荒在花费大量资金来增资、担保米业公司,同时也为米业公司剥离掉巨额亏损鑫亚公司之后,一件意想不到的“重大决策”出炉了:18日,北大荒宣布拟出让旗下子公司米业公司98.55%的股权给控股股东北大荒农垦集团,交易定价约6161万元。

  北大荒无疑将忍受“断臂之痛”。此次交易若顺利完成,北大荒将失去近一半多的营业收入。根据公告,北大荒米业在2012年度的营业收入为83亿元,占北大荒2012年度经审计的合并报表营业收入136亿元的61.03%,达到50%以上,构成重大资产重组。

  投资者用脚投票:呼吁抱团否决。投资者认为,目前公司出售米业公司的价格、动机均有可疑之处,有投资者呼吁要抱团否决。公司先是在今年3月末对旗下子公司北大荒米业公司增资1.1亿元,然后在5月25日宣布股票停牌筹划重大事宜,7月19日宣布以约6000万元价格将其出售。

  资料:北大荒米业公司原系农垦总局三江分局等公司在2001年发起创立的有限责任公司,2003年12月19日,公司成为北大荒持股98.55%的控股子公司。为了将北大荒米业公司收入旗下,上市公司将募资项目中“百万吨稻谷综合精深加工及十万立方米稻草板项目”进行了变更,由新建改为了收购持有。

  十问北大荒:究竟还有多少不可告人的秘密?

  北大荒方面称,北大荒米业连年亏损拖累了上市公司的经营业绩,减少了可分配给上市公司股东的利润,对公司的持续盈利能力产生较大的负面影响。为增强上市公司盈利能力,拟将公司持有北大荒米业98.55%的股权出售予农垦集团。按照北大荒的说法,看似“断臂救赎”的方法,其背后暗藏着诸多蹊跷之处!

  其一:增资与转售的时间如此紧密可有玄机?就在本次交易发生的前四个月,即2013年3月份,上市公司将2007年度发行可转债募集资金中以北大荒米业作为项目实施主体的约1.1亿元资金转为对北大荒米业的增资。而5月25日,公司就称停牌筹划重大事项,此后证明,重大事项即是本次资产转让。

  其二:账面资产52亿仅卖6000万如此定价是否合理?北大荒此次以6161万元出售的其实是一项庞大的资产。根据公告,标的资产北大荒米业2012年合并报表的营业收入为83亿元,其资产账面价值也达到了52亿元。而如此巨大的资产仅以区区6000多万元便出售给了控股股东,北大荒的做法令人大为不解。

  其三:养肥的米业公司拱手让人是否另有原因?2013年3月24日,北大荒米业将持有的子公司鑫亚经贸公司51%股权转给上市公司。由于此次交易,北大荒米业合并报表形成处置长期股权投资产生的投资收益约1.8亿元,由此实现了2013年一季度的赢利。有媒体在报道中提及,被转出的鑫亚公司是北大荒米业的亏损大户。这也意味着,转出鑫亚公司后,北大荒米业不仅实现一季度账面赢利,且亏损状况得到改观。

  其四:为北大荒米业剥离鑫亚公司只为卖着方便?北京商报记者就北大荒曾为米业公司剥离不良资产鑫亚公司一事,致电北大荒的证券事务部,该事务部人员表示,“不剥离鑫亚公司的话会很麻烦,因为它有很多存货,会导致北大荒米业不容易出让”。

  其五:北大荒这笔买卖将至少亏掉4.14亿?除此之外,十年前北大荒从农垦集团手中收购北大荒米业时,交易价格也远高于此次的出售价格。当初,北大荒是以4.76亿元的价格收购了北大荒米业98.55%的股权。这也意味着,即使不计入近十年来北大荒为北大荒米业投入的资产,北大荒的这笔买卖也将白白亏损4.14亿元。

  其六:北大荒虚列负债让米业资产净值降低?北大荒的负债也被认为可能存在问题。根据公告显示的对于交易价格的确定,由于北大荒米业经审计后的资产账面价值约为52.14亿元,负债约为52.05亿元,所以净资产仅有925万元,采用资产基础法确定的评估价值为6084万元,并最终确定交易价格为6161万元。对此,前述业界人士猜测说,“不排除上市公司在负债这块动手脚的可能,比如虚列负债,就可以让净资产降低”。

  其七:北大荒因何不顾同业竞争风险?业界人士向指出,本次交易必然会构成同业竞争,这不利于上市公司的发展。同业竞争是指上市公司所从事的业务与其控股股东、实际控制人及其所控制的企业所从事的业务相同或近似,双方构成或可能构成直接或间接的竞争关系。

  其八:转让米业资产后,北大荒主营业务模糊不清?对于未来的主业,北大荒证券事务部的工作人员表示,“公司的主营业务将改为种植”。然而据媒体报道,出售核心资产北大荒米业后,北大荒只剩地租收入、农用物资和工业品三块业务。其中,地租收入将成为北大荒最主要的业务板块,其在主营业务收入中所占比重很大,连年上涨。

  其九:公司财务部长配偶为何选在停牌前四天买股?在5月21日宣布停牌的前四个交易日,北大荒米业财务部部长配偶多次购入公司股票。公司公告称,其买股票是在不知情的情况下进行的投资行为。

  其十:筹划出售前,是否还有其他知情人购入公司股票?北大荒的公告被指闹出了“乌龙”。有接近北大荒米业的人士22日介绍,上述重组停牌前6个月内幕信息知情人买卖公司股票情况表述有误差。“公告中所说在今年5月21日,即停牌前4天买入公司股票的任彦军,公告称是北大荒米业的财务部部长翟蕾的配偶,事实上北大荒米业财务部部长另有其人,翟蕾的职务应该是财务部副部长。”

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(责任编辑:赵路)

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