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一分为二看 周期股和创业板

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年07月25日 09:24   来源: 证券时报   网友评论(人参与

  今年的行情是好是坏?是熊是牛?操作策略上,是积极还是防御?要重仓还是轻仓?市场争论不休,难以简单定论。

  上证指数从年初的2269.13点,最低下跌到6月25日的1849.65点,最大跌幅18.5%,截至目前跌幅为10.4%,似乎不能说好。中小板指数从年初的4236.6点,至昨日收盘4921.46点,涨幅为16.2%,似乎不能说差。创业板指数从年初的713.86点,至昨日收盘1203.31点,涨幅达68.6%,绝对可以说好。

  我们认为,一分为二地看待市场才不会太过纠结。以上证指数为代表的传统行业正在经历阵痛,但在持续下跌后会酝酿脉冲式行情,目前处在震荡盘整阶段;以创业板为代表的创新经济,正持续创出新高,目前属于牛市行情。

  为什么会形成这样冰火两重天的态势?首先,这是由经济大环境、政策导向等因素共同影响形成的。从经济层面看,二季度经济复苏预期落空,多项经济指标继续下滑,最新公布的7月汇丰PMI初值47.7,创11个月新低。代表宏观周期股的上证指数持续下滑,正是对宏观经济不佳的市场反应。

  其次,是政策导向激活了转型创新行情。政府坚定地推进经济转型,在货币政策上改变了过去的“注水”政策,强调用好增量,盘活存量,传统的产能过剩行业受到压制,新兴经济因而受益。7月21日,习近平主席在武汉视察时表示,科技是国家强盛之基。今年以来,聪明的市场正是按照这个脉络进行前瞻性挖掘,信息网络、3D打印、消费电子、生物医药、节能环保等板块反复活跃。从股市政策看,新股发行重启需要稳定的市场环境,市场多次出现维稳护盘信号,如中国石油(行情,问诊)在6月末7月上旬的11连阳,中国石化(行情,问诊)在7月9日和10日的两根大阳线。大盘的稳定,为中小市值个股活跃奠定了良好的市场氛围。

  我们认为,市场的局部活跃态势有望延续,重点仍应落在科技和创新领域。而对于传统周期行业,其投资要点是在连续重挫之后抓超跌反弹机会。如7月中旬券商股的强劲反弹。不过,本轮行情中创业板指数已经连续震荡上升22日,未来在上涨过程中,个股难免分化,投资者需控制好仓位并设好止损位。

  (作者单位:天源证券)

(责任编辑:马辉)

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