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破解实体经济融资难的一个办法

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年07月13日 08:58   来源: 北京青年报   网友评论(人参与

  国务院7月5日发布了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》,市场普遍认为,该指导意见是对近期银行“钱荒”和中国金融改革的一个回应。

  正如指导意见所说,中国时下“资金分布不合理问题仍然存在,与经济结构调整和转型升级的要求不相适应”。换言之,银行流动性紧张的背后,实是中国金融结构的错配。为此,指导意见提出了包括稳步推进利率市场化改革,更大程度发挥市场在资金配置中的基础性作用、整合金融资源支持小微企业发展以及鼓励民间资本投资入股金融机构和参与金融机构重组改造等十大举措。其中,允许 “民间资本进入金融业,对于动员社会资金进入实体经济,促进金融机构股权结构多元化,激发金融机构市场活力具有重要意义”。

  对中国经济来说,要想得到健康发展,不是发展各种理财产品去套利,而是发展实业,发展实业就需要资金,这就需要从银行那里获得贷款。但银行恰恰对放贷给实体经济,尤其是中小微企业,兴趣不大。因此,如何让钱从虚火的投机交易市场里挤出来,进入实体经济,是中国经济亟待解决的问题。

  造成最有资金需求的中小企业得不到来自银行的授信贷款,可能出自以下几个因素:

  首先,中小企业的资金回报率不高,再考虑到银行和企业之间的信息不对称问题,银行无疑需要控制成本和风险。

  其次,从银行的风险管理体制看,基本还是计划经济的那套办法,卡得很死,因为一放松,会出现许多贪腐乱象。加之中国的银行基本都是国有企业,五大商行不用讲,地方商行也多是国企。这使得银行不可能去冒风险贷款给那些没有抵押物的成长型中小企业,而愿意贷给有政府背景的大项目,一来是因为风险小,二来也是政治上正确,因为银行本身的经营活动经常受到政府直接干预。

  再者,缺乏多层次的金融体系,目前的金融体系是由清一色的大银行主导,过去计划经济时代的城乡信用社,这几年也都转制成了城商行或农商行。而后者基于成本问题也不愿服务于城市和农村的小微企业。近年来虽然成立了一些村镇银行和小额贷款公司,但覆盖面有限。

  可见,要让资金流入实体经济,其投资回报率须具备吸引力。理论上讲,由于有效益的企业手中的钱具有较高的生产力,只要中小企业的收益率提高,就能吸引资金流。但在当前,这有一定难度。一个办法是政府通过减税来引导资金流入实体经济,因为在中国,资金流向的决定性因素是政府,政府如果减免中小企业税收,提高中小企业收益率,将能引导部分资金流向实体经济。

  不过,政府的减税幅度总是有限的,况且,企业资金回报率的提高还受其他市场因素的影响,所以,根本上还要从金融体系上做文章。在现有金融机制下,大型企业和银行体系都没有太多问题,缺少的是能够合理保障资金提供者,又能使资金使用者便宜便捷拿到资金的金融创新。从这个角度看,当务之急是要放开对县市一级中小民营银行开办的管制,包括探索设立民间资金管理公司,在条件成熟的县市区开展民间借贷登记服务中心试点,以及推进村镇银行、农村资金互助社和小贷公司的开办。这些金融机构是最贴近中小企业的。这就需要适当放宽金融机构的准入制度,在政策上加大支持力度,鼓励多种形式的社会资本进入农村,搭建多元化的农村金融体系。

  除此之外,也需要探索解决小微企业和农户缺乏贷款抵押物的问题。在这方面,重庆做得比较好,重庆的“三权”抵押模式充分利用了农民现有的资产,有效地解决了农民缺乏抵押物的问题,可以在全国探索开展林权、养殖权、渔权等多种贷款抵质押方式创新,有效满足实体企业信贷需求。

  实体经济关系到中国经济的转型质量和就业数量,设立民营银行的提议让我们看到了破解这套难题的希望。

【作者: 邓聿文】 (责任编辑:汪丽)

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