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热钱不会大规模撤离中国

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年07月01日 15:31   来源: 中华工商时报   网友评论(人参与

  在美国将要退出QE以及美国经济强劲复苏的大背景下,资金向美国回流,是必然的结果。但是,这是否意味着热钱会大规模撤离新兴经济体、尤其是中国,更多的还是一种理论分析和想象。实际情况,可能并没有那么糟糕。

  随着美国即将退出QE的消息传出以及随之而来的以日本为先锋的亚洲股市连续暴跌,加上中国宏观经济数据差强人意,有关热钱将撤出日本等亚洲国家以及新兴经济体的消息,尘嚣直上。

  而国内许多经济学家也纷纷呼吁,热钱一旦大规模撤离,将对中国经济、特别是股市和房地产市场产生强烈冲击。尤其可能刺破中国房地产泡沫,引发中国房地产市场崩盘。

  这样的分析和担心,显然有点危言耸听、夸大其词了。

  在美国将要退出QE以及美国经济强劲复苏的大背景下,资金向美国回流,是必然的结果。但是,这是否意味着热钱会大规模撤离新兴经济体、尤其是中国,更多的还是一种理论分析和想象。实际情况,可能并没有那么糟糕。

  我们承认,从近几个月以来的情况看,中国经济确实表现不太如人意。尤其是PMI、PPI等数据,可以说比较糟糕。但是,这并不意味着中国经济已经到了非常危险的时刻,中国经济已经经受不住热钱撤出的冲击和影响。

  首先,中国经济并不是靠热钱“堆”出来的。在中国,确实有相当数量的热钱。特别是股市和房市,都在前些年流入了许多热钱。但是,在中国股市和房市基本状况都不是太好,实际收益远没有预期收益那么好的情况下,热钱会不会大规模撤离,值得观察。除非热钱想集体整垮中国经济,想置中国经济于死地。

  而从资本的含义来看,整垮中国经济,只要不是出于政治目的,就没有任何意义,就是损人不利己。那么,资本玩家们能以自己的利益去交换政治家的利益吗?

  更重要的,就算热钱大规模撤离会对中国的股市和房市产生一定影响,对中国经济也无碍大局。因为,中国经济并不是靠“热”钱堆出来的。尤其是实体经济,更多的还是依靠发展和改革推动起来的。

  第二,中国仍然是世界上最大的消费市场和赚钱平台。就算中国目前的经济数据不太令人满意,也不意味着中国的市场就没有吸引力了,在中国投资已无钱可赚了。恰恰相反,中国仍然是世界上消费潜力最大、赚钱机会最多的国家。投资中国,就是投资未来,拒绝中国,就是拒绝财富。

  显然,资本是不会放弃对利润和利益的追逐的。那么,也就不可能放着中国这么大的市场不管,而撤出中国。

  第三,中国自身存在的流动性过剩,足以能够应对热钱撤出带来的资金矛盾。实际上,对中国来说,现在并不是资金短缺时代。相反,前几年超发的货币,才是中国经济发展的最大难点之一。

  如果热钱撤离中国,恰恰给了中国超发货币一次腾龙换鸟的机会。关键在于,管理层能否抓住这样的机会,将热钱腾出的空间,以超发的货币弥补上去,并将结构进行调整与优化。如果这样,反倒给了中国调整经济结构、实现经济增长方式转变更多的空间。

  第四,按照中国的宏观经济管理体制,在宏观经济政策的把控和调整方面余地更大、难度更小。要知道,中国的政治和经济体制决定了中国对宏观经济政策的调整与把控,难度是相对较小的,也是受到的约束比较少的。如果热钱真的出现大量撤离的现象,中国完全可以通过政策调整来予以弥补,而不需要经过层层关卡,层层审批。虽然这与市场经济不相符,但对解决突发问题很有效果。

  第五,人民币升值的压力仍然很大,那么,热钱牟利的空间也很大。只要人民币存在升值空间,就对热钱很有吸引力。那么,热钱就不大可能大规模撤离。这一点,从以往的实践中已得到反复证明。

  总之,热钱会随着美国经济的强劲复苏以及QE的退出向美国回流,但决不会大规模撤离中国,这一点,大可不必过于担心。即便出现这样的现象,中国也完全有应对之策。对中国来说,最关键的问题还是加快经济结构调整与转型,加大经济体制改革力度,加快市场化建设步伐,让企业成为真正的市场经济主体,让实体经济早日走出困境。

(责任编辑:姜继营)

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