首页财经股票大盘个股新股行情港股美股基金理财黄金银行保险私募信托期货直播视频博客论坛爱股汽车房产科技图片彩票我的金融界

政府愿意接受较慢短期增长 以换取中长期更高增长潜力

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年07月01日 07:19   来源: 理财周报   网友评论(人参与

  当前银行间市场利率高企是央行有意为之,目的在于敦促银行更好地进行流动性管理,压缩对特定行业的放贷。将其与2008年美国发生的雷曼相关银行间流动性冻结相提并论并无实际意义——这不是由信贷发生状况导致的流动性问题,我们认为它是有意而为的政策,意在降低银行间体系的风险。

  通过银行间市场利率走高,央行想要告诉银行,它们需要管理好流动性,降低对短期理财产品的依赖,遇到资金紧张不要指望央行出手相救。未来银行将面临发行较长期理财产品(3个月或以上)的压力,以克服流动性压力。银行也可能选择提高理财产品利率以筹集更多流动性。这可能引发更多资金从存款流向理财产品。

  决策层另一个明显的目标在于引导资金流入“实体”经济。李克强总理在最近召开的国务院常务会议上明确表达这层意思。对于我们而言,从紧的银行间市场利率如何帮助实现这一目标仍然未知。 而这次紧缩多于信贷增长的影响,答案要看当前的紧缩态势持续多久。短期而言,银行间利率提高会随着银行揽储而影响到银行贷款发放。银行间利率可能会影响到汇票贴现率及债券利率,抑制资金需求。银行承兑汇票贴现率已经迅速提高,这直接影响到为中小企业和较大企业提供资金来源的贸易金融。

  经济疲软的时候放缓信贷增长当然是中央的一个新的政策立场。我们认为政府现在愿意接受较慢的短期增长,以换取中长期通过改革实现更高的增长潜力。中国现行的信贷模式存在着结构不平衡,它极度偏向顶级企业和国有企业;它在信贷增加时对经济增长的影响在消失。

  近期国务院的公告以及货币政策委员会委员陈雨露最近的讲话,引起人们对不久后进一步推进利率市场化改革的预期。最可能出现的是提高存款利率浮动上限、调低基准贷款利率浮动下限。随之产生的影响将为提高存款利率、并将释放出支持贷款的信号,尽管由于银行间的紧缩状态、银行不可能真正降低贷款利率。

【作者: 王志浩】 (责任编辑:赵路)

评论 已有 0 条评论
实盘直播
  • 06:54东部鸿运:

    绾虫柉杈惧厠缁煎悎鎸囨暟3鏈�3鏃ワ紙鍛ㄥ洓锛夋敹鐩樹笅璺�.95鐐癸紝璺屽箙锛�.07%锛屾姤58.....

    当前人气:0

  • 06:53短线锁定上涨:

    [褰姣忓ぉ鍜ㄨ] http://itougu.jrj.com.cn/view/189514.j.....

    当前人气:0

  • 06:51稳定赢利才是王道:

    1.1.鏈挱涓荤嫭涓�棤浜岀殑'鐩樺墠澶х洏鍒嗘瀽',姣忔棩寮�洏鍓嶈鍒掑綋鏃ュぇ鐩樻柟鍚戝強鍏.....

    当前人气:0

  • 06:51笑看风云老师:

    鐩墠琛屾儏涓嶆槸鐗瑰埆濂藉仛锛屾瘡澶╁氨閭d箞鍑犲崄涓釜鑲″弽澶嶆悘鐪肩悆锛岀湅璧锋潵娑ㄧ殑杞拌.....

    当前人气:0

  • 06:50宇辉战舰-丹辉:

    銆愮儹鐐归緳澶淬�娆℃柊 鏂扮枂瑗胯棌 搴勮偂

    当前人气:0

  • 06:50chengzhigang123:

    缇庝笢鏃堕棿3鏈�3鏃�6锛�0(鍖椾含鏃堕棿3鏈�4鏃�4锛�0)锛岄亾鎸囪穼4.72鐐癸紝鎴�......

    当前人气:0

  • 06:47文子投资:

    銆愭姇璧勮祫璁�鎹獟浣撴姤閬擄紝鎴戝浗鑷富鐮斿彂鐨勫楠ㄩ鏈哄櫒浜篎ourier X1杩戞湡.....

    当前人气:1

  • 06:42自律耐心乘势待时:

    鏂拌偂鐢宠喘锛�缇庤鍗庣瓑3鍙柊鑲�鏈�4鏃ョ敵璐紝 缇庤鍗庣敵璐唬鐮侊細732538锛�.....

    当前人气:0

  • 06:36财友73xu5z94:

    娴峰埄杩戞湡杩樹細瑙佸埌12鍏冧互涓娿�浣嗕細鏈変竴涓緝闀挎湡鐨勮皟鏁达紝寰呰皟鏁寸粨鏉燂紝閲嶆柊.....

    当前人气:0

  • 06:36黄琼上善若水:

    澶у鏃╀笂濂斤紒

    当前人气:1