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经济弱复苏诱发A股回调流动性成后市关键?

2013年05月15日 04:16 来源: 第一财经日报 【字体:

  随着低于市场预期的4月份经济数据陆续出炉,A股市场也再度陷于调整之中,沪深两市股指昨日双双下跌逾1%,创业板则在千点关前遇阻回落,不过两市成交并未放大,反而较上一交易日出现小幅减少,使市场人士对于后市仍存希望。

  对于股指昨日的大幅回调,市场人士普遍认为,近期公布的4月宏观经济数据大都不理想,经济复苏力度较弱打击了投资者信心,使得投资者观望情绪抬头。这两天A股又正好处于热点转换期,前期热炒的中小市值个股开始退潮,但大盘蓝筹股却没能及时补位,市场热点未能有效衔接使得股指出现回调也在情理之中。

  湘财证券分析师朱礼旭等就认为,从前4月的经济数据来看,前4月经济运行呈现弱复苏的特征,但这种弱复苏呈现出生产和需求走向分化,即生产端景气同比与环比有所改善,但需求端特别是投资需求增长有所放缓。生产与需求两端呈现出的分化趋势也显示了当前经济运行的弱势特征。

  相比于经济和政策的相对稳定,流动性可能是影响未来市场走势的主导因素。全球性的货币宽松环境对中国的影响越来越大,政策对流动性的管理说明我国当前的流动性是比较宽松的,相信未来货币政策有一定的收紧,但鉴于经济增长力度不强,收紧力度可能不会很大,即便是收紧,预计货币宽松也将维持一段时间。在国内房地产、信托银行理财等投资渠道受到限制的情况下,股市有可能成为突破口。相比较而言,中国蓝筹股在全球属于估值洼地,流入中国的热钱可能买入蓝筹股作为保值增值的手段。在流动性宽松的推动下,股市可能正在走出休整,如果后续宏观经济好于预期,则对股市可以乐观些,如果宏观经济低迷,则适度谨慎。

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